Deuda subordinada – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico

Definición de Deuda subordinada – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico

La deuda subordinada es un tipo de deuda emitida por una empresa o institución financiera que tiene un nivel inferior de prioridad de pago en caso de quiebra o liquidación. Esto significa que los acreedores con deuda subordinada son los últimos en ser pagados después de que se hayan pagado todas las otras deudas de mayor prioridad.

La subordinación se puede definir como «juzgar algunas cosas como inferiores a otras». Es por ello que, si el emisor de esta deuda subordinada entra en quiebra o default, este tipo de deuda comenzará a incurrir en pérdidas después de las acciones y antes de la deuda senior (garantizada y no garantizada).

En el caso de las entidades de crédito, esta deuda se considera, junto con las participaciones preferentes, un instrumento híbrido de capital. Además, tanto las acciones preferidas como la deuda subordinada están altamente correlacionadas con las acciones ordinarias negociadas en los mercados bursátiles debido a su proximidad a las acciones en la estructura de capital de un banco.

La razón por la que los prestamistas emiten deuda híbrida en lugar de emitir acciones comunes es que estos productos híbridos no diluyen (no participan en los beneficios presentes y futuros de la entidad como lo hacen las acciones).

bonos subordinados

Este tipo de emisiones las realizan las entidades de crédito, los bancos y las cajas de ahorro. Pagan una tasa de interés más alta que la deuda emitida (por el mismo emisor y vencimiento) con pasos más altos en orden de prioridad.

Bonos subordinados especiales

Este tipo de deuda tiene las siguientes características:

  • No tienen vencimiento, por lo que pueden convertirse en perpetuas (la entidad nunca está obligada a pagar su principal deuda).
  • Se prevé el aplazamiento del pago de intereses en caso de pérdidas de una persona.
  • El inversionista puede perder hasta el 100% del monto invertido, así como los intereses devengados y no pagados, si la empresa necesita cubrir pérdidas luego de que se agoten las reservas y recursos similares al capital (por ejemplo, acciones preferidas).

En lo que respecta a la aplicación de las reglas de precedencia, en el marco del procedimiento de quiebra o quiebra (default), las pérdidas comienzan a aceptarse a continuación:

  • Deuda senior garantizada (primero cobrado, último en asumir pérdidas).
  • Deuda sénior no garantizada.
  • deuda subordinada.
  • deuda híbrida.
  • Acciones (las últimas en cobrar, las primeras en sufrir pérdidas).

De la estructura de prioridades concluimos que las acciones son el instrumento más caro para el emisor, y a medida que aumentan los pasos, disminuye la tasa de interés que se paga al inversionista, lo que significa que es más barato financiar al emisor.

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