Definición de Credit Default Swaps (CDS) – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico
Los Credit Default Swaps (CDS) son contratos financieros que ofrecen protección contra el posible incumplimiento de una entidad, como un banco, una empresa o un país, en el pago de su deuda. Si la entidad incurre en impago, el comprador del CDS recibe una compensación por parte del vendedor del contrato.
Son contratos bilaterales que transfieren el riesgo de crédito entre dos contrapartes. El comprador de protección, que paga una cuota periódica, y el vendedor de protección, que recibe el pago en caso de evento de crédito.
Se utiliza como seguro contra la morosidad al transferir el riesgo del activo al vendedor del CDS, que actúa como asegurador. Un inversor comprará un CDS sobre un activo financiero para protegerse de un incumplimiento en ese activo. Para ello, pagará una prima al vendedor del CDS, quien, en caso de quiebra de la sociedad en la que posee el activo, pagará el coste del activo. Si la empresa finalmente no quiebra, el comprador del CDS perderá la prima frente al vendedor.
El comprador asegura el costo del préstamo mediante el pago de una cuota periódica (esto actuará como una póliza de seguro), si la entidad de referencia de CDS entra en un evento de crédito (quiebra, reestructuración o suspensión de pagos), recibirá una cierta cantidad, porque en este caso, el vendedor del CDS debe pagar una cierta cantidad al comprador, que es la contraparte que recibe la prima periódica.
Estos swaps han evolucionado significativamente en las últimas décadas y han sido uno de los vehículos de transmisión más importantes de la crisis financiera de 2007 ya que tienen la propiedad de transferir el riesgo de incumplimiento de una entidad a otra si la calificación de los activos es incorrecta. existe la posibilidad de que los vendedores de swaps de incumplimiento crediticio eventualmente cubran los activos tóxicos.
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Ejemplo de CDS de bonos
Veamos el ejemplo de CDS sobre bonos:
En este caso, el comprador del CDS será el acreedor del bono, es decir, la persona que compró el bono y tiene derecho a recibir pagos periódicos de intereses (cupones) y la devolución del monto principal de la deuda. Si el prestamista quisiera cubrir el riesgo de impago de este bono, podría comprar el CDS a un tercero, como una institución financiera.
El vendedor del CDS exigirá el pago periódico de una determinada cantidad (similar a las pólizas de seguro), pero en caso de incumplimiento por parte del deudor, abonará al comprador el importe íntegro del bono en ese momento. (es decir, interés reembolsable y principal). A cambio del pago, el vendedor (asegurador) puede adquirir la propiedad del activo financiero.
En conclusión, los CDS permiten a los inversores protegerse contra el riesgo de impago de un activo financiero. Esto es posible gracias a un instrumento conocido como derivado financiero. Si quieres saber más sobre este tema, te dejo este contenido relacionado: curso de derivados financieros.
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