Definición de Conglomerado empresarial | Diccionario Economico
Un conglomerado empresarial es una empresa que posee varias filiales o divisiones que operan en diferentes sectores o industrias. Estas divisiones no están necesariamente relacionadas entre sí y pueden operar de manera independiente. El objetivo principal de un conglomerado es diversificar su cartera de negocios para reducir el riesgo de pérdida en caso de que algún sector tenga problemas.
Por otro lado, un conglomerado es una organización empresarial que, a su vez, está formada por diferentes firmas. Pueden o no desarrollar negocios relacionados entre sí.
Así pues, estamos ante un conjunto de empresas que se combinan o crean con el fin de obtener ventajas empresariales o beneficios económicos. Por supuesto, debe haber una empresa líder que gestione al resto del grupo (filiales), ya que de lo contrario sería solo una asociación empresarial.
Los conglomerados agrupan entonces empresas que realizan múltiples actividades, alcanzando habitualmente altas cifras de facturación. Se originaron en Estados Unidos en la segunda mitad del siglo XX y comenzaron a extenderse a partir de la década de 1960.
Razones para crear un holding empresarial
Hay varias razones para crear un grupo de empresas de este tipo. A continuación veremos los más relevantes de ellos.
- Integrar las actividades de varias filiales en un único proceso productivo para hacerlo más eficiente.
- Obtener una rentabilidad económica superior a la que podrían tener individualmente.
- Reducir costes, aumentar la cuota de mercado o lograr economías de escala, entre otras cosas.
Tipos de clústeres
Estas sociedades, creadas a través de sucesivas fusiones y adquisiciones, cubren una gama de negocios muy diversa. Así, un conglomerado puede incluir varias empresas involucradas en varias etapas del proceso de producción de un producto, las cuales, unidas, pueden completarlo.
Sin embargo, la mayoría de los conglomerados están formados por negocios no relacionados. Un buen ejemplo de esto es ITT (International Telegraph and Telephone). Esta empresa opera simultáneamente en muy diferentes áreas corporativas como la electrónica, las telecomunicaciones, la hostelería, los seguros o el alquiler de coches, entre otras.
Así, la formación de conglomerados es un fenómeno relativamente reciente, ya que antes de su formación solo se conocían dos tipos de concentración:
- Concentración horizontal: Entre dos empresas que producen el mismo producto.
- Concentración vertical: Entre empresas complementarias (proveedor y comprador).
Características de un holding empresarial
Veamos algunas de las características más importantes de una sociedad de cartera.
- Debe haber un líder. Por tanto, si no existe una empresa que actúe como CEO de otras, no estaremos ante un grupo de este tipo, sino ante una simple fusión de empresas.
- El liderazgo se realiza directamente, es decir, invirtiendo en los socios y adquiriendo la mayor parte de su capital. La matriz también puede crear diferentes empresas.
- En cuanto a su constitución, sigue un proceso similar al de una empresa. En otras palabras, o se acuerdan una serie de condiciones con otros para la fusión, o se crean directamente filiales, o se realizan inversiones directamente en el capital de las empresas que nos interesan.
Un conglomerado de empresas por geografía
En Europa, los conglomerados tienden a buscar constantemente organizaciones dinámicas en el mercado. Por regla general, intentan buscar empresas medianas o pequeñas cuya rentabilidad y perspectivas de futuro sean prometedoras.
En otras palabras, su único objetivo sería la ganancia y su principal criterio sería el rendimiento del capital. Así, se evaluará la relación entre la utilidad neta y la inversión.
Además, existen muchos procedimientos para crear conglomerados en Europa. Pueden ser del tipo clásico y formarse mediante canje de acciones, adquisiciones en bolsa, etc.
En este contexto, las ofertas públicas de adquisición de acciones (OPA) tienden a aumentar en número en el viejo continente. Entonces la proliferación de nuevos conglomerados, ahora transformados en empresas transnacionales, preocupa a la opinión pública ya las autoridades públicas.
En cambio, en Estados Unidos, las leyes federales no han logrado contener el movimiento de conglomerados. A partir de 1968, cualquier empresa norteamericana que deseara adquirir el 10% o más de las acciones de otra firma debía declarar su intención con al menos diez días de anticipación. En este sentido, algunos líderes estadounidenses han exigido la prohibición de todas las fusiones entre empresas cuyo capital supere un determinado límite. Otros expertos culpan al movimiento de concentración por hacer subir los precios.
Paralelamente, pero aproximadamente en los mismos años -en 1967- se desarrollaron conglomerados de un tipo especial en el sector bancario estadounidense. Muchas instituciones financieras importantes se crearon como sociedades holding con actividades muy diversificadas y alejadas de actividades puramente bancarias. Surgió así un fenómeno que aumentó la desconfianza hacia los reguladores.
A raíz de todo esto, algunos individuos exigen una revisión de la legislación, por considerarla incapaz de prevenir a «autoridades que han violado el control». Y en estas condiciones, ya se han tomado algunas medidas.
Estrategia de diversificación de conglomerados
La diversificación de conglomerados es la forma más radical de crecimiento de la empresa mediante la inversión en negocios no relacionados. Esto representa una aventura para la empresa alejarse de sus actividades tradicionales.
Esto puede ser, por ejemplo, que el conglomerado incluya una red de farmacias y una constructora. Aunque no tienen nada en común, ambos negocios pertenecen a los mismos dueños.
El objetivo principal de la diversificación de conglomerados es buscar mayores ganancias moviéndose hacia industrias altamente atractivas. Además, persigue el objetivo de reducir el riesgo global de la empresa, actuando en una amplia variedad de actividades.
En cuanto a los beneficios de ingresar a mercados que no están relacionados entre sí, el término «sinergia financiera» adquiere su mayor esplendor. Es decir, las empresas con superávit pueden ser financiadas por aquellas con déficit.
Volviendo al ejemplo anterior, imaginemos que hay una recesión económica. Por lo tanto, es probable que la empresa constructora sufra rápidamente porque el sector inmobiliario depende en gran medida del producto interno bruto (PIB). Por el contrario, la industria farmacéutica suele ser menos vulnerable a este respecto. Es decir, aunque los ingresos no crezcan tanto como antes, la gente debería seguir comprando medicamentos. Por el contrario, las inversiones inmobiliarias suelen planificarse cuidadosamente.
Así, las ganancias del conglomerado por operaciones inmobiliarias pueden caer. Sin embargo, lo más probable es que conserve sus beneficios en Apothecaries.
Causas y riesgos de la diversificación de conglomerados
Vamos a enumerar brevemente las razones por las que una empresa decide implementar este tipo de estrategia:
- Reducir el riesgo global de la empresa.
- Búsqueda de alta rentabilidad.
- Mejor distribución de los recursos financieros.
- Objetivos de gestión: Nos referimos a poder, estatus, oportunidades de promoción y mayores recompensas.
En este tipo de estrategia también existen riesgos que reducen su atractivo:
- Falta de sinergia entre empresas.
- Horizonte de largo plazo para la obtención de sinergia empresarial. Las habilidades específicas se adquieren solo con el paso del tiempo y la experiencia.
- Difusión de intereses: una amplia variedad de actividades puede ser perjudicial para un negocio tradicional.
- Dificultades en la gestión y coordinación.
Ejemplo de holding empresarial
Veamos, para terminar, un ejemplo. Elegimos la empresa española de fama mundial Inditex. La figura muestra la casa matriz y algunas de sus subsidiarias. Hemos seleccionado algunas de las filiales cuyas actividades no están relacionadas con la venta de textiles.
Vemos que la empresa matriz es Industria de diseño y textil SA (Inditex), que es la principal empresa del grupo. Luego vemos dos tipos de subsidiarias, como Comfitel SA, que se ocupa de compras, o Zara Immobiliare Italia SRL, que se ocupa de bienes raíces.
Así, vemos empresas que tienen una actividad adicional a la matriz directamente (proceso productivo) y otras indirectamente (asistencia a la actividad principal). En definitiva, todos aportan valor al grupo.
Pero este holding empresarial español cuenta con muchas más empresas, entre ellas todas las que comercializan sus propias marcas como Zara, Massimo Dutti o Bershka. Se dedican a vender ropa, pero de calidad y precio variable.
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