Definición de Collar (finanzas) | Diccionario Economico
Un collar en finanzas es una estrategia de inversión que utiliza opciones para limitar el riesgo de una posición en el mercado. Consiste en la compra de una opción de venta para proteger la caída del precio de un activo y la venta de una opción de compra para financiar la compra de la opción de venta.
Lo que se está haciendo es establecer los límites superior e inferior. De esta forma, evitamos que la tasa de interés suba por encima del máximo (malo para el prestatario) o caiga por debajo del mínimo (malo para el prestamista). Por lo tanto, obtendré una ganancia o una pérdida.
Aunque vamos a ver un ejemplo detallado, imaginemos un préstamo a tipo variable en el que contratamos un tipo máximo por el que pagaré una prima. A su vez, nos beneficiamos de la tarifa mínima por la que se nos pagará.
Cap y Paul en el cuello (finanzas)
Veamos cómo funciona este tipo de préstamo garantizado:
- El primer paso es averiguar cuáles serán nuestros límites. Es decir, cuál será la tasa de interés más alta y más baja.
- A continuación, concluimos un tope (techo), por el que pagaremos una prima, y que no supera el nivel máximo que podemos permitirnos. Si las pujas superan esta cantidad, nos lo pagarán.
- También podemos concluir el piso (piso) o cota mínima. En este caso funciona al revés, pagamos si la tasa cae por debajo de esta. Solo en este caso recibimos un bono.
- Por último, calculamos el coste para el prestatario, es decir, para nosotros, que veremos a continuación.
Cálculo del costo para el prestatario.
El cálculo es muy simple. Una vez que se completan las operaciones de préstamo, solo debe tener en cuenta las primas pagadas y cobradas, así como los intereses netos a pagar, que provienen de los cargos o pagos máximos y mínimos. El costo para el prestatario incluirá el interés neto y las primas.
Estas primas se utilizan para compensar los aumentos y disminuciones en las tasas de interés. Entonces, si superan el límite superior, lo cobramos para compensar al prestatario (nosotros), si caen por debajo, le pagamos al prestamista. Por supuesto, no nos beneficiaremos de este recorte de tasas.
Ejemplo de collar (finanzas)
Veamos una operación simple. Imaginemos una empresa que está solicitando un préstamo de $1 millón ($) a 5 años. La tasa pagada es la misma que la tasa base, por ejemplo, el Sistema de la Reserva Federal (FRS). Imagina que es un 2,5% en el momento de la firma.
Debido a que la empresa no quiere que la tasa de interés exceda el 3.5%, celebra un contrato de tope por el cual paga una prima de $5,000. Además, vende un mínimo de 1,5% por lo que cobra una prima de $1.000. Veamos cómo se verá la tabla de crédito.
Vemos, en primer lugar, las condiciones de la operación. Luego, la tabla muestra los años, las tasas de interés para cada año y si se cobra (tope) o se paga (mínimo) cuando el interés sube o baja por debajo de los límites. Los valores máximo y mínimo se calculan como la diferencia entre el tipo de interés contractual y el efectivo multiplicado por el préstamo.
Vemos que este tipo de transacción, Colateral (Finanzas), nos permite calcular el costo total para el prestatario ($134,000). Este será el porcentaje neto de la suma o resta de los topes y pisos al interés bruto, y la diferencia entre la prima pagada ($5,000) y la prima recibida ($1,000).
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