Bono – Qué es, cómo funcionan y qué tipos de bonos existen

Definición de Bono – Qué es, cómo funcionan y qué tipos de bonos existen

El bono es un instrumento financiero que representa una deuda emitida por una entidad, ya sea una empresa o un gobierno. El funcionamiento del bono consiste en el pago de intereses garantizados, los cuales son definidos previamente en el contrato de emisión, y la devolución del capital invertido en un plazo acordado. Los tipos de bonos más comunes son los bonos del estado, corporativos y municipales.

El emisor del bono promete devolver el dinero prestado al comprador de ese bono, generalmente más un porcentaje predeterminado conocido como cupón. Por eso se le conoce como instrumento de renta fija.

¿Cómo funciona el bono?

Es importante tener en cuenta que el dinero que se devuelve al comprador es el valor nominal del bono (más cupones, si los hubiera), que no siempre es el mismo que el precio de emisión del bono o el precio de compra.

En muchos casos, los bonos se emiten por debajo de su valor a la par, lo que se conoce como emisión de descuento porque el bono se emite por debajo de la par. Pero también puede emitirse por encima del valor nominal, el llamado por encima del valor nominal. Si se emite con el mismo valor, se denomina «a la par».

Debido a que muchos bonos también cotizan en el mercado secundario, una vez emitidos, por ejemplo, por debajo de la par, su precio puede subir y negociarse por encima de la par, o viceversa.

Los bonos son una de las principales fuentes de financiación de las grandes empresas y de los gobiernos, principalmente gobiernos, que materializan deuda mediante la emisión de bonos, aportando un activo financiero a sus acreedores.

¿Y quién compra estos bonos? Cualquiera puede comprar un bono con el fin de obtener una ganancia con su propio dinero. Este es un proceso relativamente simple, aquellas personas que deseen invertir en bonos pueden hacerlo comprando el bono directamente de su corredor o comprando un fondo de inversión que contenga los bonos.

Si te interesa esto y no sabes por dónde empezar, te recomendamos que te familiarices con nuestro curso basico de inversion en acciones. En él aprenderás todo lo necesario para empezar a invertir en bonos (o cualquier otro producto financiero que te interese).

Un bono es esencialmente un préstamo dividido en partes pequeñas. La entidad emisora ​​divide el total de la deuda que quiere colocar en pequeñas porciones llamadas bonos para que todos puedan prestarle dinero, porque los préstamos son tan grandes que un agente no puede proporcionarlos, y por lo tanto dividen el contrato de préstamo en muchos contratos pequeños o títulos (bonos) para que la persona que posee el bono tenga derecho a la devolución del dinero más los intereses. Los bonos pueden ser transferidos al mercado secundario, por lo que su cotización varía. Los propietarios o acreedores de bonos se denominan «tenedores» o «tenedores de bonos».

Cuando compramos un bono, hacemos un préstamo. El comprador entrega una suma de dinero, denominada principal del bono, a la empresa emisora ​​del bono (la empresa que recibe el préstamo). La empresa se compromete a devolvernos, en una fecha de vencimiento predeterminada, la cantidad que le hayamos prestado, más el tipo de interés también fijado previamente. Por esta razón, los bonos se consideran activos de renta fija, porque sin importar cómo le vaya a la empresa, recibiremos un interés fijo que la empresa emisora ​​se ha comprometido a pagar al final del período. Aunque en ocasiones tienen tipos de interés variables.

Suelen estar descontados, lo que significa que la empresa emisora ​​se compromete a entregarte el 100% del capital nominal en la fecha de vencimiento del bono, que suele ser de 1.000€. Y el día de la emisión que entregamos el dinero para comprar el bono, no tenemos que prestarlo al 100%, si no un poco menos.

Tipos de bonos

Existe una gran variedad de bonos en función de sus características:

En primer lugar, debemos distinguir entre bonos públicos y privados:

• Bonos del gobierno: valores emitidos por la tesorería del gobierno de un país con el fin de financiar el presupuesto general del gobierno.
• bonos corporativos: Son bonos que emiten las empresas para financiar sus actividades.

También debemos distinguir entre los bonos en función de su calidad crediticia. Aunque la escala es bastante amplia y depende de las agencias de calificación, estas suelen distinguir entre dos tipos de bonos:

• Bonos de grado de inversión: Tienen una calificación crediticia de grado de inversión, lo que significa que tienen una alta calidad crediticia y, por lo tanto, un bajo riesgo de impago. La solvencia mínima que se considera grado de inversión es Baa para Moody’s y BBB para S&P y Fitch.
• Bonos de alto rendimiento: Tienen una alta calificación crediticia, lo que significa baja calidad crediticia y por lo tanto un alto riesgo de impago.

Es importante distinguir entre el tipo de cupón de un bono y si distribuye cupones. En consecuencia, distinguimos tres tipos de bonos:

• Bonos de cupón fijo: Este tipo de título distribuye periódicamente un cupón fijo. Por ejemplo, 5% anual. Por lo general, se distribuyen cada seis meses. Por tanto, si un bono de 1.000€ de valor nominal tiene un cupón fijo del 5%, repartirá 25€ semestralmente.
• Bono cupón cero: este tipo de título no paga intereses hasta la fecha de vencimiento, lo que significa que paga intereses junto con el monto del préstamo al final. Como compensación, su precio es inferior al valor nominal, es decir, se emite a descuento, lo que da una mayor rentabilidad sobre el principal de la deuda.
• Bonos flotantes: Son títulos que pagan un tipo de interés variable ligado a la evolución del tipo de interés del mercado monetario (Euribor, Libor…) más un diferencial. Ejemplo: Euribor + 2%.

Dependiendo de si tienen opciones o no:

• Bonos sin opciones: También se conocen como bonos de bala. Estos son bonos que no tienen opciones incorporadas. Estos son bonos regulares.
• Bonos con opciones: Los bonos tienen opciones integradas.
  • Si tienen una opción de compra, conocida como bonos exigibles, el emisor tiene derecho a recomprar el bono.
  • Si tienen la opción de vender los bonos exigibles, el comprador tiene la opción de comprar el bono.
• Valores emitidos por una empresa (mayormente capitalizada) que tienen una o más garantías incluidas en el nombre para reducir la tasa de interés a la que estará expuesta la empresa y permitir a los tenedores redimir el bono anticipadamente o convertirlo en acciones.

Otras características adicionales:

• Bono convertible: su dueño tiene la oportunidad de canjearlo por acciones cuando se emite una nueva emisión a un precio fijo. Debido a esta convertibilidad, el cupón o interés de un bono convertible es más bajo de lo que sería sin la opción de conversión.
• bono canjeable: Similar al convertible pero puede ser canjeado por acciones existentes.
• bonos en efectivo: Son valores emitidos por una empresa que devolverá el préstamo en la fecha de vencimiento.
• rayasR: Algunos bonos del gobierno son «plegables» o divididos, lo que significa que el valor del bono se puede dividir en cada uno de los pagos realizados, distinguiendo entre pagos de intereses (cupones) y pagos de capital, y negociarlos por separado. Ejemplo: Así, un bono a 5 años podría producir 6 franjas: una por cada pago de cupón anual y una sexta por el principal a los 5 años.
• bonos de deuda perpetua: Son las que nunca devuelven el principal sino que pagan intereses (cupones) de por vida. Son los más sensibles a las fluctuaciones de las tasas de interés porque su precio depende completamente de la tasa de interés.

valoración de bonos

El valor presente de un bono es igual a los flujos de efectivo que se espera recibir en el futuro, ahora descontados a la tasa de interés (i), es decir, el valor de los cupones y el valor nominal del bono. , Hoy. En otras palabras, necesitamos calcular el valor presente neto (VAN) del bono:

Por ejemplo, si estamos a 1 de enero de 20 y tenemos un bono a dos años que reparte un cupón del 5% anual pagado semestralmente, su valor nominal es de 1.000 euros, que se pagará el 31 de diciembre de 21. y su tasa de descuento o interés es 5.80% anual (es decir 2.859% semestral), el valor intrínseco del bono sería:

Si sumamos todos los flujos de caja descontados, el resultado es 986,6058 euros.

Para obtener más información y ejemplos, consulte valoración de bonos.

riesgo de bonos

A menudo se dice que son inversiones seguras, incluso los bonos del gobierno a menudo se denominan activos libres de riesgo. Si bien es cierto que esta es una de las inversiones más seguras que podemos realizar, debemos distinguir dos tipos de riesgo en los bonos:

• Riesgo crediticio: Esta es la posibilidad de que el emisor del bono no sea responsable de pagar el préstamo.
• Riesgo de mercado: La probabilidad de que el precio de un bono disminuya debido a las fluctuaciones en las tasas de interés del mercado.

Aprende Matemáticas Financieras Fácilmente

¿Problemas o dudas? Te ayudamos

Si quieres estar al día, suscríbete a nuestra newsletter y síguenos en Instagram. Si quieres recibir soporte para cualquier duda o problema, no dude en ponerse en contacto con nosotros en info@wikieconomia.org