Definición de Bono indexado | Diccionario Economico
Un bono indexado es un tipo de bono cuyo rendimiento está vinculado a un índice específico, como el índice de precios al consumidor o el índice de precios al productor. Esto significa que el interés del bono puede aumentar o disminuir en función de los cambios en el índice de referencia.
Así, estamos ante un producto financiero que tiene la particularidad de estar indexado, es decir, depende de una variable como la inflación o el PIB, entre otras. Por lo tanto, si cambia, también cambia el rendimiento.
Estos bonos se han utilizado en los países en desarrollo para recaudar fondos, aunque también son comunes en los países desarrollados en tiempos de crisis. Por ejemplo, una recesión afecta la inflación y, al estar ligada a ella, se vuelve atractiva para los inversionistas.
Tipos de bonos indexados
Básicamente, tenemos cinco tipos de bonos indexados según el índice que utilicemos como referencia para calcular su rendimiento:
- Un bono ligado a la inflación: Lo veremos con más detalle a continuación, pero su principal característica es que su rendimiento depende de un aumento en el IPC, la inflación.
- Bonos vinculados a materias primas: su rendimiento está vinculado a cambios en el precio de las materias primas, es decir, materias primas básicas como el arroz, el petróleo o el cobre.
- Bono alcista o bajista: En este caso, dependerá del mercado de valores y su evolución.
- Bono vinculado a divisas: Como su nombre indica, son las divisas las que marcan la evolución de su rendimiento.
la inflación como indicador
Este es el indicador más común en los bonos indexados. Por lo general, como ya hemos mencionado, estos bonos se utilizan para financiar al gobierno durante una crisis y, en estos casos, la inflación suele pasar factura.
Así, el estado atrae inversionistas prometiendo ingresos asociados con esta inflación. Así es como logran que se interesen en el tipo de bonos en los que normalmente no invertirían.
Por supuesto, no todo es atractivo para un inversor, existe un riesgo. En primer lugar, hay que tener en cuenta la relación inversa entre precio de mercado y rentabilidad. Si aumenta la renta, disminuye el precio.
En cambio, si se produce deflación, cuando estemos a punto de venderlo, su valor nominal puede verse reducido, aunque suele haber un suelo que actúa como atenuante. Así, si la inflación cae bruscamente, este piso sirve como techo.
No podemos olvidar el concepto clave del «impasse inflacionario». Esta será la diferencia entre los rendimientos nominales y reales. Por lo tanto, realmente nos encontramos ante la expectativa de inflación, la cual, a su vez, es descontada por el mercado.
Si la tasa real de inflación durante la vida del bono está por encima de este punto de corte, el rendimiento del bono indexado será mayor y el riesgo menor. Por supuesto, la situación inversa también puede tener lugar.
Algunos bonos indexados
Las entidades financieras venden este tipo de bonos a través de fondos de inversión. Veamos algunos de los más relevantes:
Caixabank Renta Fija Inteligente Inflación: Es un fondo de renta fija indexada a la inflación, y en las primeras semanas de 2022 sube un 1,12% o un 4,78% interanual a tres años. Su cartera incluye la deuda soberana de Italia, Francia y Alemania. Lo vende Caixabank.
Nordea1 European Inflation Linked Bond Fund: dos tercios de su patrimonio son este tipo de bonos indexados a la inflación, y los complementa con títulos de alta calidad. Además, utiliza criterios de inversión sostenible. En 2021, su rentabilidad fue del 5,4%. Lo vende Norde AM.
Ostrum Euro Inflation: hasta el 75% de la cartera está compuesta por bonos con índice de inflación. Además, sus comisiones son muy bajas. En 2021 logró una rentabilidad de casi el 6%, que es una de las tasas más altas del mercado.
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