Bonista | Diccionario Economico

Definición de Bonista | Diccionario Economico

Un bonista es un individuo o institución que posee bonos emitidos por una compañía o entidad gubernamental. Estos bonos representan una deuda que la compañía o entidad ha contraído con el bonista, quien recibe intereses periódicos a cambio de prestar su dinero.

Un bono es un contrato de préstamo entre un emisor y un inversor. Los términos del bono obligan al emisor a devolver la cantidad prestada (principal) en una fecha específica. El inversionista (tenedor de bonos) generalmente gana una cierta cantidad en forma de interés de vez en cuando. Los tenedores de bonos pueden comprar sus bonos como mercado primario (directamente al remitente), como en secundario (en el mercado de bonos).

Así, el tenedor de un bono es la persona natural o jurídica propietaria del bono. Es decir, es un tenedor de bonos.

Derechos de los tenedores de bonos

A diferencia de los accionistas, los tenedores de bonos disfrutan solo de derechos económicos:

  • El derecho a recibir pagos periódicos. Estos pagos periódicos son cupones y se recibirán mientras se mantenga el bono.
  • El derecho a recibir el monto principal de la inversión en la fecha y en las condiciones establecidas en el momento de la emisión.
  • Derecho preferente a la propiedad de la empresa en caso de quiebra. En otras palabras, si la empresa se ve obligada a vender o liquidar sus activos, el dinero recibido se destinará a pagar a los tenedores de bonos, no a los accionistas.

Beneficios de un tenedor de bonos

En general, la posición de los obligacionistas se considera más segura que la de los accionistas debido al derecho de suscripción preferente sobre los activos de la sociedad emisora ​​en caso de quiebra.

Por otro lado, los tenedores de bonos también disfrutan de una mayor confianza para recibir pagos. Tanto el monto como las fechas en que reciben el principal y los intereses (cupones) se fijan desde el momento de la emisión del bono. Finalmente, los bonistas también pueden beneficiarse de la revalorización de sus valores en el mercado secundario. Estas revaluaciones pueden ser dadas por el emisor o por el mercado.

  • Por emisor: Si el emisor mejora su condición crediticia, es decir, aumenta su capacidad de pago del préstamo al reducir el riesgo de impago, el precio del bono subirá y, por tanto, el bonista podrá beneficiarse vendiéndolo en el mercado.
  • por mercado: Si el tipo de interés de mercado baja, el rendimiento que ofrece el bono se volverá más atractivo en términos relativos, por lo que su cotización subirá.

Riesgos de los tenedores de bonos

Si bien la posición de los tenedores de bonos es en principio más segura que la de los accionistas, también dependen de la solvencia financiera del emisor. Es decir, el bonista podría perder el 100% del capital invertido si la respectiva empresa o gobierno se declarara en quiebra y no cumpliera con el pago.

Por otro lado, la tasa de interés que ofrece un bono puede no ser suficiente para cubrir efecto inflación. Si los precios suben un 4% y el bono paga un cupón del 3%, el tenedor del bono sufrirá una pérdida neta de capital en términos reales. Lo mismo ocurrirá si el bono está denominado en una moneda extranjera y ésta se deprecia frente a la moneda local.

Finalmente, los tenedores de bonos enfrentan tres riesgos más si eligen vender sus valores en el mercado secundario antes del vencimiento. Independientemente de si la calificación crediticia del emisor se deteriora o las tasas de interés aumentan, un tenedor de bonos solo podrá vender su valor a un precio inferior a su precio de compra. De manera similar, si el bono en cuestión no es líquido, solo puede venderse inmediatamente con un descuento significativo.

Ejemplo de inversión como tenedor de bonos

Un inversor en bonos se enfrenta a dos oportunidades de inversión: un bono emitido por la empresa XYZ y un bono emitido por el país ABC. Ambos bonos tienen un valor nominal de 1.000 euros y un vencimiento a 10 años. Una vez valorados los bonos, el inversor recibe ambos rendimientos. Los bonos corporativos ofrecen un 4% anual y los bonos soberanos un 1%.

¿Cuál es la mejor opción para un tenedor de bonos?

Para tomar la mejor decisión, además de tener en cuenta su tolerancia al riesgo, el bonista debe evaluar la relación binomial rentabilidad/riesgo que ofrecen ambas inversiones. En principio, los bonos soberanos son más fiables que los bonos corporativos, por lo que su rendimiento es menor. Así, la tarea del bonista debe ser analizar si la rentabilidad extraordinaria (prima de riesgo) de 3 puntos porcentuales (4%-1%) que ofrece el bono de la Sociedad XYZ compensa el riesgo extraordinario que conlleva.

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