Definición de Fondo de gestión activa – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico
El fondo de gestión activa es un vehículo de inversión que busca superar el rendimiento de un índice de referencia al realizar operaciones de compra y venta de activos de forma continua y estratégica. Su objetivo es generar rentabilidad a través de la selección de activos y una gestión activa y dinámica de la cartera.
La gestión activa es un estilo de gestión. Es decir, existen muchos tipos de fondos de inversión para distintos parámetros. En este sentido, en los fondos de gestión activa, los gestores modifican periódicamente la composición de la cartera de activos con el fin de maximizar su rentabilidad y/o minimizar los riesgos. Se utilizan tanto para acciones como para renta fija.
Los gestores de fondos de gestión activa, si bien no intentan replicar el índice de gestión pasiva, lo utilizan para medir su rendimiento e intentar superarlo.
punto de referencia
Por ejemplo, un fondo de inversión que invierte solo en acciones (renta variable). Si el fondo se gestiona activamente, el gestor cambiará las acciones en las que invierte. En consecuencia, la participación del capital invertido en cada uno de ellos también cambiará. A diferencia de los fondos de gestión pasiva, en los que los gestores no modifican las acciones en las que invierten, ni su peso. A menos, por supuesto, que el índice de referencia no cambie su composición.
¿Cuáles son los objetivos de los fondos administrados activamente?
El reto para los gestores de fondos activos es tratar de batir al índice de referencia o benchmark. Sin embargo, no es suficiente invertir en las mismas acciones que componen este índice de referencia, o invertir en la misma proporción.
Para ello, utilizan los métodos de análisis técnico, análisis fundamental, análisis macroeconómico o análisis cuantitativo. Intentan predecir con diversas herramientas qué valores serán los que mejor se comportarán. O, de manera equivalente, invertir en aquellos valores que traerán un rendimiento superior al promedio.
La mayoría de los fondos mutuos se administran activamente. ¿Porque? Porque para que su fondo sea más atractivo para los inversores, intentan obtener más beneficios que un inversor que solo invierte en un índice de referencia. Por ejemplo, a través de ETF.
Si el fondo no promete rendimientos por encima del promedio, ¿por qué es atractivo para el inversionista pagar una comisión más alta? Es como pagar un precio más alto para obtener un beneficio menor.
Ventajas y desventajas de la gestión activa
Este estilo de gestión, como casi todo, tiene varias ventajas y muchas otras desventajas. No todo es bueno y no todo es malo. Todo dependerá de la capacidad del gestor para obtener una rentabilidad superior a la media del mercado.
Ventajas
- Oportunidad de obtener rendimientos superiores a la media.
- La capacidad de adaptar de manera más efectiva las inversiones al perfil de riesgo.
- Pueden minimizar las pérdidas durante una caída del mercado de valores si la gestión es adecuada.
Defectos
- La posibilidad de obtener un rendimiento inferior a la media del mercado.
- Si el control es inadecuado, puede haber pérdidas superiores a la de la referencia.
- Se pagan comisiones más altas.
En conclusión, lo que se presenta como una ventaja también puede ser una desventaja. Como decíamos al principio, todo dependerá de la calidad de la gestión. Lo cual depende principalmente de la habilidad, experiencia y conocimiento del gerente.
Críticas a la gestión activa
La gestión activa a lo largo de la historia ha sido muy criticada por un sector particular del pensamiento. En general, hay dos formas de pensar sobre el movimiento de una acción. Por un lado, están quienes creen que los movimientos del mercado de valores son predecibles. Por otro lado, hay quienes dicen que es imposible predecir el mercado de valores porque los mercados son eficientes.
Aquellos que creen que el mercado de valores es predecible utilizan todo tipo de métodos y análisis para obtener rendimientos superiores al promedio. Por el contrario, quienes piensan que esto es absurdo son los defensores de la teoría de los paseos aleatorios y la inversión a través de fondos de gestión pasiva.
¿Quién tiene razón? Hay casos en los que los gerentes que han tenido un desempeño superior, como Warren Buffett, Francisco Paramés o Peter Lynch, han superado significativamente a los puntos de referencia a lo largo del tiempo. Y, por supuesto, hay casos en los que no es así. A que es imposible generalizar ni en un aspecto, ni en otro. En este sentido, lo más correcto es invertir en la forma en que cada uno piensa que es correcto de acuerdo con su forma de pensar. Lo cual, repito, no es ni más ni menos cierto. Es simplemente diferente.
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