Análisis de estilo: qué es, cómo funciona, tipos

¿Qué es el análisis de estilo?

El análisis de estilo es el proceso de determinar qué tipo de comportamiento de inversión utiliza un inversor o administrador de dinero al tomar decisiones de inversión. Prácticamente todos los inversores se adhieren a algún tipo de filosofía de inversión y, antes de que un inversor pueda determinar si un administrador es adecuado para sus preferencias y objetivos de inversión personales, se debe realizar un análisis exhaustivo del estilo del administrador del dinero.

Comprender el análisis de estilo

Existe una cantidad prácticamente ilimitada de estilos de inversión; sin embargo, algunos de los tipos de estilos de inversión más comunes se pueden clasificar en inversión de crecimiento, inversión de valor y negociación activa. Algunos administradores de dinero cambian sus estilos de inversión con el tiempo, prefiriendo seguir con un enfoque mientras funciona bien y luego cambiar a otro cuando el antiguo enfoque parece perder su brillo.

Estilo de inversión de crecimiento

La inversión de crecimiento es un estilo y una estrategia centrados en el crecimiento del capital. Los inversores en crecimiento suelen invertir en acciones o empresas que se espera que aumenten sus ganancias a un ritmo superior al promedio en relación con la industria o el mercado en su conjunto. Este tipo de acciones conlleva un gran riesgo porque los accionistas dependen únicamente del éxito de la empresa para generar un retorno de su inversión. Si el crecimiento de la empresa resulta inesperadamente lento, los accionistas podrían ver caer los precios de las acciones. El estilo de inversión de crecimiento se considera uno de los estilos de inversión más agresivos.

Estilo de inversión de valor

Los inversores en valor suelen buscar acciones que tienden a cotizar a un precio más bajo en relación con sus fundamentos y, como resultado, se consideran infravaloradas. Las acciones de valor suelen tener características como bajas relaciones precio-beneficio o altos rendimientos de dividendos. Los inversores en valor creen que el mercado reacciona exageradamente a las noticias, buenas o malas, lo que da como resultado movimientos de precios que son inconsistentes con los fundamentos a largo plazo de una empresa. El estilo de inversión en valor adopta un enfoque de compra y retención con una menor rotación de la cartera, lo que también ahorra dinero en términos de comisiones. La inversión de valor es conocida por su potencial para obtener rendimientos superiores, pero este estilo puede lograrlo porque los inversores suelen mantener posiciones durante un promedio de dos o tres años. Este marco de tiempo conlleva importantes riesgos de precios y costos de oportunidad, por lo que los inversores que utilizan este estilo deben ser pacientes y conscientes de dichos riesgos.

Estilo comercial activo

El trading activo, también conocido como day trading o swing trading, se considera un estilo de trading altamente especulativo. Un comerciante intradía compra y vende valores con la intención de conservarlos durante un corto período de tiempo, a menudo no más de un día. Los operadores activos buscan aprovechar los movimientos de precios a corto plazo en mercados de alta liquidez como acciones, opciones y divisas. La mayoría de los traders activos utilizan el apalancamiento (deuda o capital prestado) en un intento de aumentar el rendimiento potencial de sus posiciones. Una cuenta de margen le permite pedir dinero prestado a un corredor a una tasa de interés fija para comprar valores con la expectativa de obtener un alto nivel de ganancias.

Uso del análisis de estilo para seleccionar un gerente financiero

Realizar un análisis de estilo es relativamente fácil porque la mayoría de los administradores de dinero son transparentes con los inversores acerca de sus prácticas. Sin embargo, siempre vale la pena observar el historial de un gerente financiero a lo largo de los años para asegurarse de que practica lo que predica. Por ejemplo, si ve un fondo de valor con mucha rotación, podría significar que el administrador del dinero no está tan comprometido con sus selecciones de valor como cabría esperar. En general, los inversores deberían utilizar el análisis de estilo para encontrar un administrador de dinero que se adapte a su tolerancia al riesgo. Sin embargo, existe un argumento para colocar algunos fondos con administradores cuyo estilo sea diferente al suyo personal, ya que es más probable que diversifiquen sus tenencias de una manera que beneficie su cartera general.