Estilo: qué significa, clasificación, evaluación.

¿Qué es el estilo?

El estilo se refiere al enfoque u objetivo de inversión utilizado por el administrador del fondo. El estilo define cómo un administrador de fondos selecciona valores para la cartera del fondo en función de su conocimiento, habilidades y comprensión del mercado. Si bien existen muchos estilos de inversión, existen nueve estilos de inversión principales tanto para fondos de renta variable como de renta fija. En el caso de los fondos de renta variable, el tamaño de la empresa y las características de valor/crecimiento determinan el estilo. El estilo de los bonos está determinado por el vencimiento y la calidad crediticia.

Entendiendo el estilo

Nueve estilos de inversión básicos:

• Gran importancia
• gran mezcla
• Un gran aumento
• Valor promedio
• Mezcla media
• Altura media
• Poca cosa
• pequeña mezcla
• Baja estatura

El estilo de inversión en acciones está determinado por el tamaño y las características de valor/crecimiento. Las dimensiones específicas del tamaño de las acciones son las empresas grandes, medianas y pequeñas, que están determinadas por la capitalización de mercado. Valor, crecimiento y neutral son las tres categorías principales de acciones de valor/crecimiento.

El estilo de inversión de renta fija está determinado por los términos y el crédito. Por vencimiento, los bonos se dividen en corto, mediano y largo plazo. La calidad crediticia está determinada por el estado del bono como emisión estatal o departamental, así como por la calificación crediticia de las empresas corporativas y municipales de “AAA” a “AA” (alta), de “A” a “BBB” (media ) y de “BB” a “C” ' (corto). Estas calificaciones se clasifican con mayor frecuencia como de grado de inversión o sin grado de inversión. En la inversión en renta fija, los administradores de cartera también pueden intentar aumentar o disminuir la sensibilidad a las tasas de interés para beneficiarse de sus pronósticos de tasas de interés y curvas de rendimiento. Se considera un estilo o método de inversión en renta fija.

Las variaciones y combinaciones de estas categorías principales, así como la consideración de industrias, sectores industriales y ubicaciones geográficas específicas, crean estilos de inversión tanto para fondos de acciones como de bonos que van más allá de las nueve categorías principales para cada uno.

El estilo de inversión que un gestor de inversiones elige para su fondo se basa en el conocimiento de las características anteriores. El estilo que implementan en su fondo generalmente nunca cambia, ya que esa es la razón por la que los inversores eligen ese fondo en particular.

Revelando el estilo

Los fondos administrados por todo tipo de administradores de inversiones en la industria de inversiones incluyen documentos de inversión que brindan detalles sobre el estilo de inversión del fondo. Los fondos registrados son más transparentes, como se especifica en la Ley de Valores de 1933 y la Ley de Sociedades de Inversión de 1940. Los fondos de cobertura y otros fondos alternativos también proporcionarán información sobre el estilo de inversión a sus inversores de diversas formas.

En un universo registrado, los fondos deben presentar un prospecto y una declaración de información adicional al momento de su registro. El prospecto de un fondo suele ser la principal fuente de información para los inversores que buscan comprender el estilo de inversión del fondo. Además del estilo de inversión, el folleto también revelará detalles de los niveles de riesgo que un inversor puede esperar del fondo, comisiones, gastos, rendimiento y los tipos de inversores que encontrarán el fondo más adecuado.

Si el gestor de inversiones decide cambiar el estilo del fondo, deberá comunicarlo a los inversores con antelación; dando a los inversores tiempo suficiente para recomprar su dinero si ya no desean invertir de esa manera.

Puntuación de estilo

La forma más sencilla de evaluar el estilo de un administrador de inversiones es observar el desempeño del fondo. Si un fondo genera constantemente rendimientos positivos, está claro que el administrador de inversiones tiene experiencia y que el estilo de inversión elegido está funcionando.

Es importante evaluar el desempeño de un fondo durante un largo período de tiempo para garantizar que el fondo haya sobrevivido a múltiples ciclos comerciales. Puede que sea más fácil para un fondo tener un buen desempeño en un año en una economía en auge, pero ¿cómo se desempeñará ese fondo cuando la economía entre en recesión? La evaluación de un estilo de inversión durante un período de tiempo más largo puede revelar cómo un administrador manejará tiempos difíciles en la economía.

También hay muchas empresas de servicios financieros que evalúan los fondos y sus estilos de inversión evaluando una variedad de factores y proporcionando calificaciones. Una de las empresas más populares que analiza y clasifica fondos es Morningstar.