Definición de Contrato de futuros – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico
El contrato de futuros es un acuerdo entre dos partes para comprar o vender un activo en una fecha futura, a un precio previamente acordado, con el fin de protegerse contra los cambios en el precio del activo.
El modelo de contrato más común en las transacciones de cobertura financiera es el desarrollado por la Asociación Internacional de Swaps y Derivados de los Estados Unidos, conocida como ISDA.
Este documento define cuidadosamente tanto los términos más generales como los supuestos específicos que pueden afectar las operaciones. Así como mecanismos para prevenir el riesgo de incumplimiento entre las partes a través de cámaras de compensación centrales que soliciten y gestionen garantías sobre el bien en cuestión, así como posiciones entre el comprador y el vendedor.
A diferencia de un contrato de derivados extrabursátiles (OTC), donde el contrato es bilateral y no hay una cámara de compensación. En un contrato OTC, el inversor no deposita garantías y, si las deposita, suelen ser mucho más bajas que en el mercado de futuros, siendo la más común un acuerdo de compensación y colateral con la contraparte.
También se les conoce simplemente como «futuros».
Características de los contratos de futuros
Cada contrato de futuros tiene las siguientes características estándar:
- Valor nominal del contrato
El valor nominal del contrato se calcula mediante la siguiente fórmula:
VN = Cotización * Valor en puntos
- Coste por punto o tick
Este es el multiplicador del contrato de futuros.
- tamaño de marca
Este es el cambio mínimo en el precio de un contrato de futuros.
- Garantías requeridas bajo el contrato
Son garantías necesarias para cubrir el riesgo de mercado y la capacidad de operar en el futuro.
- Validez
Esto puede ser mensual o trimestral. Este vencimiento se conoce como Roll Over.
Tipos de contratos de futuros
Los contratos de futuros le permiten abrir posiciones largas y cortas. Existen los siguientes tipos de futuros, dependiendo del activo subyacente que representen:
- Moneda extranjera
- Materia prima
- Comportamiento
- rieles
- índices bursátiles
Fórmula para calcular el futuro.
La fórmula para calcular el futuro es la siguiente:
Valor teórico futuro = [Valor Contado (VC) * [ 1 + ((r*t) / (360)) ] – [D * (1 + (r * t’)/(360))]
Existencia;
p = Tipo de interés
t = número de días hasta el vencimiento
re = dividendos
t’= número de días entre la fecha de pago del dividendo y el vencimiento del contrato
Ejemplo de un contrato de futuros
Supongamos que queremos calcular el precio teórico de un contrato de futuros con vencimiento a 4 meses de la acción X, que cotiza en el mercado a un precio de 20 euros a un tipo de interés de mercado del 1% anual.
VT = 20 * (1 + (0,01 * 120/360) – 0 (Sin pago de dividendo) = 20,06€
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