Nota minorista: qué significa, cómo funciona

¿Qué es una nota minorista?

Un pagaré minorista es una obligación de deuda emitida por una corporación. Se pueden comprar directamente del emisor a la par en incrementos de $1,000, al igual que los bonos, pero sin intereses acumulados ni márgenes adicionales. Son deuda subordinada y no garantizada y, a menudo, son una opción más atractiva que los bonos.

Comprender la nota minorista

Los bonos minoristas son emitidos por corporaciones y pagan al inversor pagos fijos durante la vida del bono. Al igual que los bonos, los pagarés minoristas pueden ser rescatables o irrevocables. Sin embargo, la mayoría de las facturas minoristas son rescatables.

Los valores rescatables son valores que el emisor puede rescatar antes del vencimiento. Debido a esta posible pérdida de ingresos para el inversor, el pagaré minorista rescatable obtendrá una prima. Esta prima de rendimiento adicional hace que los bonos minoristas sean más atractivos que los bonos convencionales, especialmente para los inversores que no están preocupados por la pérdida de ingresos cuando se cancelan los bonos minoristas. Muchos valores rescatables también tienen protección de compra durante un período de tiempo específico.

Otra característica atractiva de los billetes minoristas es el saldo que contienen. Cuando fallece el propietario original de un pagaré minorista, la opción de superviviente permite a los beneficiarios del pagaré minorista venderlo nuevamente al emisor a su valor nominal.

Los billetes minoristas se emiten semanalmente, lo que los convierte en una inversión de fácil acceso. Las ofertas de pagarés minoristas brindan información estándar sobre la deuda, como vencimientos, períodos de pago de intereses y calificaciones crediticias.

Los bonos minoristas se pueden comprar directamente del emisor o a través de un intermediario financiero, como un corredor. Después de comprar los pagarés, el comprador recibe pagos regulares a una tasa de interés fija hasta el vencimiento. Si los pagarés son exigibles, los pagos continuarán hasta que sean exigibles.

Facturas minoristas como inversión

Debido a la naturaleza subordinada de los pagarés minoristas, es posible que no sean adecuados para todos los inversores. La deuda subordinada es un préstamo o valor que se ubica por debajo de otros préstamos o valores en términos de derechos de activos o ganancias. Si el prestatario incumple, los acreedores que poseen la deuda subordinada no recibirán el pago hasta que los tenedores de la deuda senior hayan pagado en su totalidad.

Por tanto, esta calificación de los bonos minoristas los convierte en una inversión más riesgosa que la deuda senior. Sin embargo, la solvencia del emisor de letras minoristas es un factor importante en el riesgo de las letras.

Por ejemplo, una empresa financieramente sana como Apple (AAPL) tendrá una probabilidad extremadamente baja de incumplir su deuda. Por tanto, los bonos minoristas subordinados no conllevarán mucho riesgo. Por el contrario, una empresa en mala situación financiera tendrá perfiles de riesgo significativamente diferentes para su deuda senior y su deuda subordinada.

Agencias de calificación como Standard & Poor's y Moody's analizan las empresas y su capacidad para pagar sus deudas, asignándoles calificaciones que reflejan su perfil de riesgo. Los bonos generalmente siempre tienen una calificación inferior a la deuda senior.

Bonos y bonos minoristas

Las acciones y los bonos son las inversiones más comunes. Los bonos pueden ser una inversión compleja porque tienen muchas partes móviles, como el precio, la tasa de interés, el rendimiento, los costos de las primas, los intereses acumulados y la falta de controles sobre impuestos y ganancias de capital. Por tanto, las letras minoristas suelen considerarse una buena alternativa a los bonos.

Los pagarés minoristas se ofrecen con mayor frecuencia: semanalmente, como se indicó anteriormente. Tampoco incurren en los costos de primas e intereses asociados y tienen perfiles impositivos favorables, como la capacidad de transferirlos a su Cuenta de Jubilación Individual (IRA). Cuando se transfiere a una cuenta IRA tradicional, los ingresos que recibe de los pagos de intereses aumentarán con impuestos diferidos.