La regla del inversor inteligente: qué es y cómo funciona

¿Qué es la regla del inversor prudente?

La regla de inversión prudente requiere que un fiduciario invierta los activos del fideicomiso como si fueran suyos. Este inversionista administrador debe considerar las necesidades de los beneficiarios del fideicomiso, como familias o empleados sin experiencia en inversiones, para proporcionar ingresos regulares y preservar los activos del fideicomiso, y debe evitar inversiones que sean excesivamente riesgosas. Hoy en día, esta regla está codificada en la Ley Uniforme de Inversores Inteligentes (UPIA) de 1992.

La regla del inversor prudente establece que el proceso de toma de decisiones debe seguir ciertas reglas.

Comprender la regla del inversor inteligente

En 1830, el juez Samuel Putnam formuló la regla del hombre prudente. Escribió como una oración en Harvard contra Emory sucediendo:

“Haz lo que quieras, el capital está en riesgo… Todo lo que se puede exigir de un fideicomisario al invertir es que actúe de buena fe y ejerza un cuidado razonable. Debe observar cómo las personas prudentes, prudentes e inteligentes manejan sus asuntos.…teniendo en cuenta el probable rendimiento así como la probable seguridad del capital invertido.”

Este caso enfrentó a Harvard College con los fideicomisarios del patrimonio de John MacLean. En su caso, el colegio argumentó que los fideicomisarios deliberadamente hicieron apuestas arriesgadas para beneficiar a la viuda del fallecido en lugar de establecer una fuente estándar de ingresos. Este es el primer intento de establecer estándares razonables para la inversión.

Las inversiones inteligentes no siempre resultan muy rentables; Además, nadie puede predecir con certeza qué sucederá con una determinada decisión de inversión. Por tanto, la regla del inversor prudente se aplica sólo al proceso de toma de decisiones relativas a la inversión de activos fiduciarios. Depende del conocimiento que tenga el fiduciario en ese momento para determinar si la inversión es una buena idea. Por ejemplo, invertir exclusivamente en acciones de un centavo puede violar la regla del inversor prudente porque se sabe que son riesgosas desde el principio.

La regla del inversor prudente y la gestión de fideicomisos

Administrar un fideicomiso es una tarea delicada y potencialmente muy compleja dada la cantidad de partes interesadas involucradas (a menudo, varias generaciones de familias o empleados en un fideicomiso de empleados con diferentes deseos y objetivos). Por esta razón, muchos fideicomisos se crean con políticas estrictas desde el principio.

La declaración de fideicomiso establece quién se beneficiará del fideicomiso, quién puede cambiarlo o revocarlo (si es que se puede cambiar), quién actuará como fiduciario y qué poderes tiene el fiduciario. El comunicado también contiene información sobre lo que sucederá si un beneficiario quiere recibir pagos o quién reemplazará al fideicomisario en caso de enfermedad, incapacidad, muerte o por cualquier otro motivo, como una demanda contra el fiduciario.

La declaración de fideicomiso se basa en el propósito u objetivos del fideicomiso, así como en instrucciones claras sobre cómo el fiduciario puede invertir y administrar los activos para apoyar a los beneficiarios. Aunque no es necesario que una declaración de confianza se haga por escrito, a menudo es necesaria. Además, algunos estados exigen que la declaración esté escrita.

Finalmente, este documento podrá detallar los tipos de activos fiduciarios dependiendo de sus fines. Por ejemplo, si el objetivo principal del fideicomiso es proporcionar un conjunto relativamente líquido de activos a los beneficiarios de la familia para las generaciones futuras, el fideicomiso puede mantener valores más seguros, como títulos del Tesoro de duración intermedia.

Un ejemplo de la regla del inversor prudente

Olga es una mujer trabajadora de 27 años que en el pasado ha confiado sus ahorros acumulados a una fiduciaria. Como joven, tiene un horizonte a largo plazo y una alta tolerancia al riesgo y le gustaría construir una cartera de inversiones que incluya inversiones bien diversificadas en acciones y bonos, así como pequeñas inversiones en activos especulativos como las criptomonedas. Dijo que le gustaba la idea de oportunidades de alto riesgo y alta recompensa y entendía que podía perder parte o la totalidad de esta pequeña cantidad.

Su asesor financiero le da el consejo que necesita sobre las criptomonedas (ya que no pueden recomendarlas) y le sugiere que Olga podría querer invertir algunos de sus ahorros en otros activos de riesgo, como acciones de centavo. Esto sería coherente con la regla del inversor prudente, ya que este consejo es coherente con su filosofía de alto riesgo y su capacidad para asumirlo.