Definicion de Inversión de factores: lo que necesita saber
Inversión de factores: lo que necesita saber
¿Qué es la inversión de factores?
La inversión de factores es una estrategia que selecciona valores por características asociadas con mayores rendimientos. Hay dos tipos principales de factores que influyen en los rendimientos de las acciones, los bonos y otros factores: factores macroeconómicos y factores de estilo. El primero cubre riesgos amplios entre clases de activos, mientras que el segundo apunta a explicar los rendimientos y riesgos dentro de las clases de activos.
Algunos factores macroeconómicos comunes incluyen: tasa de inflación; El crecimiento del PIB; y tasa de desempleo. Los factores microeconómicos incluyen: crédito empresarial; liquidez de sus acciones; y la volatilidad del precio de las acciones. Los factores de estilo incluyen acciones de crecimiento y valor; capitalización de mercado; y sector industrial.
Resultados clave
- La inversión por factores utiliza una variedad de factores, incluidos factores macroeconómicos, así como factores fundamentales y estadísticos, que se utilizan para analizar y explicar los precios de los activos y construir una estrategia de inversión.
- Los factores que han sido identificados por los inversores incluyen: crecimiento versus valor; capitalización de mercado; calificación crediticia; y la volatilidad del precio de las acciones, entre varios otros.
- Smart beta es una aplicación común de una estrategia de inversión de factores.
Comprensión de la inversión factorial
La inversión por factores, desde una perspectiva teórica, está diseñada para aumentar la diversificación, generar rendimientos superiores a los del mercado y gestionar el riesgo. La diversificación de carteras ha sido durante mucho tiempo una táctica de seguridad popular, pero los beneficios de la diversificación se pierden si los valores elegidos no están en sintonía con el mercado en general. Por ejemplo, un inversor podría elegir una combinación de acciones y bonos cuyo valor disminuya cuando se produzcan determinadas condiciones de mercado. La buena noticia es que la inversión en factores puede compensar riesgos potenciales centrándose en factores de rentabilidad amplios, estables y establecidos desde hace mucho tiempo.
Dado que una asignación de cartera tradicional, como 60% de acciones y 40% de bonos, es relativamente fácil de implementar, la inversión en factores puede parecer abrumadora dada la cantidad de factores entre los cuales elegir. En lugar de observar atributos complejos como el impulso, aquellos nuevos en la inversión de factores pueden centrarse en elementos más simples como estilo (crecimiento versus valor), tamaño (gran capitalización versus pequeña capitalización) y riesgo (beta). Estos atributos están disponibles para la mayoría de los valores y figuran en sitios web populares de investigación de acciones.
Fundamentos de la inversión de factores
Valor
El valor busca generar rendimientos excesivos de acciones cuyo precio está por debajo de su valor fundamental. Por lo general, esto se rastrea mediante el precio contable, el precio sobre las ganancias, los dividendos y el flujo de caja libre.
Tamaño
Históricamente, las carteras compuestas por acciones de pequeña capitalización han superado a las carteras compuestas únicamente por acciones de gran capitalización. Los inversores pueden medir el tamaño observando la capitalización de mercado de las acciones.
Legumbres
Las acciones que han obtenido mejores resultados en el pasado tienden a tener mejores resultados en el futuro. La estrategia de impulso se basa en rendimientos relativos de tres meses a un año.
Calidad
La calidad está determinada por bajos niveles de deuda, ganancias estables, crecimiento constante de activos y una sólida gobernanza corporativa. Los inversores pueden identificar acciones de calidad utilizando métricas financieras comunes, como el rendimiento del capital, la relación deuda-capital y la volatilidad de las ganancias.
Volatilidad
La investigación empírica muestra que las acciones de baja volatilidad generan rendimientos ajustados al riesgo más altos que los activos de alta volatilidad. Medir la desviación estándar durante un período de uno a tres años es un método común para determinar beta.
Ejemplo: modelo de 3 factores de Fama-French
Un modelo multifactorial ampliamente utilizado es el modelo de tres factores de Fama y Francia, que amplía el modelo de valoración de activos de capital (CAPM). El modelo de Fama y French, creado por los economistas Eugene Fama y Kenneth French, tiene en cuenta tres factores: el tamaño de la empresa, el valor contable y el exceso de rentabilidad del mercado. La terminología del modelo utiliza tres factores: SMB (pequeño menos grande), HML (alto menos bajo) y rendimiento de la cartera menos la tasa de rendimiento libre de riesgo. SMB contiene empresas que cotizan en bolsa con pequeñas capitalizaciones de mercado que generan mayores rendimientos, mientras que HML contiene acciones de valor con altos ratios libro-mercado que generan mayores rendimientos en relación con el mercado.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es la inversión de factores?
La inversión de factores es una estrategia que selecciona valores por características asociadas con mayores rendimientos. Hay dos tipos principales de factores que influyen en los rendimientos de las acciones, los bonos y otros factores: factores macroeconómicos y factores de estilo. El primero cubre riesgos amplios entre clases de activos, mientras que el segundo apunta a explicar los rendimientos y riesgos dentro de las clases de activos.
Algunos factores macroeconómicos comunes incluyen: tasa de inflación; El crecimiento del PIB; y tasa de desempleo. Los factores microeconómicos incluyen: crédito empresarial; liquidez de sus acciones; y la volatilidad del precio de las acciones. Los factores de estilo incluyen acciones de crecimiento y valor; capitalización de mercado; y sector industrial.
Resultados clave
- La inversión por factores utiliza una variedad de factores, incluidos factores macroeconómicos, así como factores fundamentales y estadísticos, que se utilizan para analizar y explicar los precios de los activos y construir una estrategia de inversión.
- Los factores que han sido identificados por los inversores incluyen: crecimiento versus valor; capitalización de mercado; calificación crediticia; y la volatilidad del precio de las acciones, entre varios otros.
- Smart beta es una aplicación común de una estrategia de inversión de factores.
Comprensión de la inversión factorial
La inversión por factores, desde una perspectiva teórica, está diseñada para aumentar la diversificación, generar rendimientos superiores a los del mercado y gestionar el riesgo. La diversificación de carteras ha sido durante mucho tiempo una táctica de seguridad popular, pero los beneficios de la diversificación se pierden si los valores elegidos no están en sintonía con el mercado en general. Por ejemplo, un inversor podría elegir una combinación de acciones y bonos cuyo valor disminuya cuando se produzcan determinadas condiciones de mercado. La buena noticia es que la inversión en factores puede compensar riesgos potenciales centrándose en factores de rentabilidad amplios, estables y establecidos desde hace mucho tiempo.
Dado que una asignación de cartera tradicional, como 60% de acciones y 40% de bonos, es relativamente fácil de implementar, la inversión en factores puede parecer abrumadora dada la cantidad de factores entre los cuales elegir. En lugar de observar atributos complejos como el impulso, aquellos nuevos en la inversión de factores pueden centrarse en elementos más simples como estilo (crecimiento versus valor), tamaño (gran capitalización versus pequeña capitalización) y riesgo (beta). Estos atributos están disponibles para la mayoría de los valores y figuran en sitios web populares de investigación de acciones.
Fundamentos de la inversión de factores
Valor
El valor busca generar rendimientos excesivos de acciones cuyo precio está por debajo de su valor fundamental. Por lo general, esto se rastrea mediante el precio contable, el precio sobre las ganancias, los dividendos y el flujo de caja libre.
Tamaño
Históricamente, las carteras compuestas por acciones de pequeña capitalización han superado a las carteras compuestas únicamente por acciones de gran capitalización. Los inversores pueden medir el tamaño observando la capitalización de mercado de las acciones.
Legumbres
Las acciones que han obtenido mejores resultados en el pasado tienden a tener mejores resultados en el futuro. La estrategia de impulso se basa en rendimientos relativos de tres meses a un año.
Calidad
La calidad está determinada por bajos niveles de deuda, ganancias estables, crecimiento constante de activos y una sólida gobernanza corporativa. Los inversores pueden identificar acciones de calidad utilizando métricas financieras comunes, como el rendimiento del capital, la relación deuda-capital y la volatilidad de las ganancias.
Volatilidad
La investigación empírica muestra que las acciones de baja volatilidad generan rendimientos ajustados al riesgo más altos que los activos de alta volatilidad. Medir la desviación estándar durante un período de uno a tres años es un método común para determinar beta.
Ejemplo: modelo de 3 factores de Fama-French
Un modelo multifactorial ampliamente utilizado es el modelo de tres factores de Fama y Francia, que amplía el modelo de valoración de activos de capital (CAPM). El modelo de Fama y French, creado por los economistas Eugene Fama y Kenneth French, tiene en cuenta tres factores: el tamaño de la empresa, el valor contable y el exceso de rentabilidad del mercado. La terminología del modelo utiliza tres factores: SMB (pequeño menos grande), HML (alto menos bajo) y rendimiento de la cartera menos la tasa de rendimiento libre de riesgo. SMB contiene empresas que cotizan en bolsa con pequeñas capitalizaciones de mercado que generan mayores rendimientos, mientras que HML contiene acciones de valor con altos ratios libro-mercado que generan mayores rendimientos en relación con el mercado.
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