Valores preferentes de ingresos mensuales (MIPS): descripción general

Determinación del Ingreso Mensual de Valores Preferentes (MIPS)

Acciones que representan una participación en una sociedad limitada que existe únicamente con el propósito de emitir valores preferentes y acreditar el producto de las ventas a su empresa matriz. Los MIPS suelen tener un valor nominal de $ 25, cotizan en la Bolsa de Nueva York y pagos mensuales agregados.

Comprensión de los valores preferentes de ingresos mensuales (MIPS)

Los MIPS son valores híbridos que combinan características de acciones preferentes y bonos corporativos. Los híbridos pueden obtener tasas de rendimiento más altas que las acciones preferentes porque los dividendos se pagan en dólares antes de impuestos, lo que brinda a las corporaciones importantes beneficios fiscales. Pero una de las mayores ventajas para las corporaciones que implementan programas MIPS es que los ahorros fiscales que disfrutan se logran sin aumentar el índice de endeudamiento de la corporación. Como resultado, las grandes empresas comenzaron a ofrecer cada vez más acciones preferentes en las bolsas de valores. Los intercambios permiten al emisor recomprar acciones preferentes existentes y reemplazarlas con MIPS libres de impuestos.

Desde la perspectiva de un inversor, MIPS ofrece muchos beneficios. El principal de ellos es que los valores generalmente ofrecen rendimientos más altos que los asociados con fondos del mercado monetario, certificados de depósito y otras inversiones alternativas. En general, el MIPS se considera un método conveniente mediante el cual los inversores pueden invertir en instrumentos similares a la deuda corporativa a largo plazo. Antes de la creación de MIPS, los inversores individuales con montos de inversión relativamente pequeños no tenían esta opción porque la deuda corporativa generalmente se vende en lotes de $5,000 o más, lo que requiere una compra mínima de cinco bonos de $1,000. Por el contrario, el precio típico de MIPS de 25 dólares por unidad hace que el mercado de bonos de renta fija sea mucho más accesible para los inversores individuales. Además, existe un mercado secundario sólido y líquido para estos valores, ya que estos valores preferentes híbridos ofrecen rendimientos más altos que los bonos corporativos y las acciones preferentes convencionales.

MIPS debe cumplir con un estricto conjunto de reglas procesales. Las principales normas procesales incluyen las siguientes:

• El producto de la venta de MIPS se transfiere a la empresa matriz en forma de préstamo por parte de la sociedad en comandita o de responsabilidad limitada.
• Los dividendos MIPS se pagan a los tenedores de valores el último día de cada mes calendario.
• Los fondos utilizados para pagar dividendos se generan a partir de los pagos de intereses realizados por la empresa matriz LLC sobre el préstamo.
• Al vencimiento, se reembolsa el préstamo entre la empresa matriz y MIPS LLC.
• Las MIPS generalmente cotizan en la Bolsa de Valores de Nueva York, al igual que las acciones preferentes comunes.