Valores de renta fija: qué significa, cómo funciona, riesgos

¿Qué es un valor de interés fijo?

Un valor de tasa fija es un instrumento de deuda, como un bono, una obligación o un bono con borde dorado, que los inversores utilizan para prestar dinero a una empresa a cambio de pagos de intereses. Un valor de tasa fija paga una tasa de interés específica que no cambia durante la vida del instrumento. El valor nominal se devuelve cuando el valor vence.

En el Reino Unido, los valores de tasa fija se denominan «oro» o «valores dorados».

Cómo funcionan los valores de interés fijo

La tasa de interés fija pagadera sobre un valor de interés fijo se especifica en el contrato de fideicomiso en el momento de la emisión y se paga en fechas específicas hasta que venza el bono. La ventaja de poseer un valor de tasa fija es que los inversores saben exactamente cuánto interés ganarán durante la vida del bono.

Hasta que la entidad emisora ​​incumpla, un inversor puede predecir con precisión cuál será su retorno de la inversión. Sin embargo, los valores de tipo fijo también están sujetos al riesgo de tipos de interés. Debido a que su tasa de interés es fija, estos títulos se volverán menos valiosos a medida que las tasas aumenten en un entorno de tasas de interés en alza. Sin embargo, si las tasas de interés caen, los títulos de tasa fija se vuelven más valiosos.

Por ejemplo, supongamos que un inversor compra un bono que paga una tasa fija del 5%, pero las tasas de interés en la economía aumentan al 7%. Esto significa que se emiten nuevos bonos al 7% y el inversor ya no recibe el máximo rendimiento posible de su inversión.

Debido a que existe una relación inversa entre los precios de los bonos y las tasas de interés, el valor del bono de un inversor caerá, lo que refleja la tasa de interés más alta en el mercado. Si deciden vender sus bonos al 5% para reinvertir las ganancias en nuevos bonos al 7%, pueden hacerlo con pérdidas porque el valor de mercado de los bonos caerá. Cuanto más largo sea el plazo de un bono de tasa fija, mayor será el riesgo de que las tasas de interés aumenten y hagan que el bono pierda valor.

Sin embargo, si las tasas de interés bajan al 3%, el bono al 5% del inversionista será más valioso si lo vende porque el precio de mercado del bono aumenta cuando las tasas de interés bajan. Una tasa fija sobre los bonos existentes en un entorno de tasas de interés a la baja será una inversión más atractiva que los nuevos bonos emitidos al 3%.

Sopesando los riesgos

Los valores de tasa fija son menos riesgosos que las acciones porque los tenedores de bonos reciben el pago antes que los accionistas si la empresa se liquida. Sin embargo, los tenedores de bonos se consideran acreedores no garantizados y no pueden recuperar parte o la totalidad de su capital porque son los siguientes en la fila después de los acreedores garantizados.

Los inversores reacios al riesgo que buscan una fuente estable de ingresos pagada a intervalos predecibles suelen elegir valores de tasa fija. Ejemplos de valores de tasa fija incluyen bonos gubernamentales, bonos corporativos, valores de apreciación, depósitos a plazo, etc.

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