Definicion de Valor teórico (de los derechos) explicado por la fórmula.
El **valor teórico (de los derechos)** es explicado por la fórmula.
¿Cuál es el valor teórico (del derecho)?
El valor teórico (de los derechos) es el valor del derecho de suscripción. Durante el período de tiempo en que se anuncia una nueva oferta de derechos, pero a más tardar tres días antes de que expiren los derechos de suscripción (conocido como período de derechos acumulativos), el valor de los derechos es específico y se puede calcular fácilmente. Para calcular el valor de un derecho durante el periodo de vigencia del mismo, es necesario informar al inversor del precio de suscripción y del número de derechos necesarios para adquirir una acción. Con esta información se puede calcular el coste del derecho mediante la siguiente fórmula:
(Precio de la acción – precio de suscripción por acción) / (Número de derechos necesarios para comprar una acción + 1)
Resultados clave
- El valor teórico del derecho puede calcularse durante el período de acumulación de derechos.
- A los inversores con derecho a suscribir se les informa el precio al que pueden comprar las acciones, normalmente con un descuento sobre el precio actual de mercado.
- A estos mismos inversores se les dice cuántos derechos se necesitan para comprar una acción.
- A partir de esta información se puede calcular un precio teórico.
Comprender el valor teórico (derechos)
El valor teórico del derecho y el valor de mercado del derecho suelen ser iguales o muy similares. Esto también se conoce como valor intrínseco del derecho. Debido a que el valor de las acciones adquiridas durante el período de los derechos puede diferir del valor de las acciones ordinarias sin dichos derechos, los inversores quieren conocer este valor teórico.
Un ejemplo real del valor teórico del derecho
Por ejemplo, el precio actual de las acciones es de 40 dólares, el precio de ejercicio (o precio de suscripción) es de 35 dólares y se requieren cuatro derechos para comprar las acciones. El valor teórico de la ley es el siguiente:
($40-35) / (4 + 1) = $1.
El período de tiempo de aproximadamente tres días antes del vencimiento se denomina período de adquisición de derechos. Estos son los últimos días para ejercer los derechos, pero es demasiado pronto para comprar nuevas acciones con derechos ya que la operación se liquidará antes de la fecha de registro, el día en que expiran los derechos. El valor teórico en el período de derechos (cuando los derechos se negocian independientemente de las acciones) es diferente del valor en el período de derechos agregados.
Cálculo del coste durante el período de venta de derechos:
(Precio de la Acción – Precio de Suscripción Correcto) / Número de derechos necesarios para comprar una acción.
Siguiendo con el ejemplo anterior, el precio de una acción durante el periodo sin derechos es de $38, el valor teórico del derecho durante el periodo con derechos sería ($38 – $35) / 4 = $0,75.
El valor de los derechos se calcula utilizando los mismos parámetros utilizados para la valoración de las opciones, incluido el precio de suscripción de los derechos, los tipos de interés vigentes, el tiempo hasta el vencimiento y el precio de la acción subyacente, teniendo en cuenta su nivel de volatilidad. La principal diferencia es que los derechos tienen un valor temporal significativamente menor que la mayoría de las opciones debido a su duración relativamente corta.
Precio cero teórico pagado
Si el inversor decide vender su derecho directamente en el mercado, o si decide dejar que el derecho expire, lo que podría resultar en gastos de administración mínimos, recibirá un precio teórico cero pagado por el derecho. Este valor se calcula determinando la diferencia entre el precio de suscripción pagado por el inversor y el precio teórico sin derechos.
Dado el ejemplo anterior, el cálculo del precio cero teórico pagado es el siguiente: $40 – $38 = $2. Así, la cantidad que el inversor recibirá por este derecho es el doble del valor del derecho durante el período con derechos e incluso más que el valor del derecho durante el período sin derechos.
Preguntas Frecuentes
¿Cuál es el valor teórico (del derecho)?
El valor teórico (de los derechos) es el valor del derecho de suscripción. Durante el período de tiempo en que se anuncia una nueva oferta de derechos, pero a más tardar tres días antes de que expiren los derechos de suscripción (conocido como período de derechos acumulativos), el valor de los derechos es específico y se puede calcular fácilmente. Para calcular el valor de un derecho durante el periodo de vigencia del mismo, es necesario informar al inversor del precio de suscripción y del número de derechos necesarios para adquirir una acción. Con esta información se puede calcular el coste del derecho mediante la siguiente fórmula:
(Precio de la acción – precio de suscripción por acción) / (Número de derechos necesarios para comprar una acción + 1)
Resultados clave
- El valor teórico del derecho puede calcularse durante el período de acumulación de derechos.
- A los inversores con derecho a suscribir se les informa el precio al que pueden comprar las acciones, normalmente con un descuento sobre el precio actual de mercado.
- A estos mismos inversores se les dice cuántos derechos se necesitan para comprar una acción.
- A partir de esta información se puede calcular un precio teórico.
Comprender el valor teórico (derechos)
El valor teórico del derecho y el valor de mercado del derecho suelen ser iguales o muy similares. Esto también se conoce como valor intrínseco del derecho. Debido a que el valor de las acciones adquiridas durante el período de los derechos puede diferir del valor de las acciones ordinarias sin dichos derechos, los inversores quieren conocer este valor teórico.
Un ejemplo real del valor teórico del derecho
Por ejemplo, el precio actual de las acciones es de 40 dólares, el precio de ejercicio (o precio de suscripción) es de 35 dólares y se requieren cuatro derechos para comprar las acciones. El valor teórico del derecho es el siguiente:
($40-35) / (4 + 1) = $1.
El período de tiempo de aproximadamente tres días antes del vencimiento se denomina período de adquisición de derechos. Estos son los últimos días para ejercer los derechos, pero es demasiado pronto para comprar nuevas acciones con derechos ya que la operación se liquidará antes de la fecha de registro, el día en que expiran los derechos. El valor teórico en el período de derechos (cuando los derechos se negocian independientemente de las acciones) es diferente del valor en el período de derechos agregados.
Cálculo del coste durante el período de venta de derechos:
(Precio de la Acción – Precio de Suscripción Correcto) / Número de derechos necesarios para comprar una acción.
Siguiendo con el ejemplo anterior, el precio de una acción durante el periodo sin derechos es de $38, el valor teórico del derecho durante el periodo con derechos sería ($38 – $35) / 4 = $0,75.
El valor de los derechos se calcula utilizando los mismos parámetros utilizados para la valoración de las opciones, incluido el precio de suscripción de los derechos, los tipos de interés vigentes, el tiempo hasta el vencimiento y el precio de la acción subyacente, teniendo en cuenta su nivel de volatilidad. La principal diferencia es que los derechos tienen un valor temporal significativamente menor que la mayoría de las opciones debido a su duración relativamente corta.
Precio cero teórico pagado
Si el inversor decide vender su derecho directamente en el mercado, o si decide dejar que el derecho expire, lo que podría resultar en gastos de administración mínimos, recibirá un precio teórico cero pagado por el derecho. Este valor se calcula determinando la diferencia entre el precio de suscripción pagado por el inversor y el precio teórico sin derechos.
Dado el ejemplo anterior, el cálculo del precio cero teórico pagado es el siguiente: $40 – $38 = $2. Así, la cantidad que el inversor recibirá por este derecho es el doble del valor del derecho durante el período con derechos e incluso más que el valor del derecho durante el período sin derechos.
Preguntas frecuentes:
1. ¿Qué es el valor teórico (del derecho)?
El valor teórico (de los derechos) es el valor del derecho de suscripción. Durante el período de tiempo en que se anuncia una nueva oferta de derechos, pero a más tardar tres días antes de que expiren los derechos de suscripción (conocido como período de derechos acumulativos), el valor de los derechos es específico y se puede calcular fácilmente.
2. ¿Cómo se calcula el valor teórico de un derecho?
Para calcular el valor de un derecho durante el periodo de vigencia del mismo, es necesario informar al inversor del precio de suscripción y del número de derechos necesarios para adquirir una acción. Con esta información se puede calcular el coste del derecho mediante la siguiente fórmula: (Precio de la acción – precio de suscripción por acción) / (Número de derechos necesarios para comprar una acción + 1).
3. ¿Qué sucede si un inversor decide vender su derecho directamente en el mercado?
Si el inversor decide vender su derecho directamente en el mercado, o si decide dejar que el derecho expire, lo que podría resultar en gastos de administración mínimos, recibirá un precio teórico cero pagado por el derecho. Este valor se calcula determinando la diferencia entre el precio de suscripción pagado por el inversor y el precio teórico sin derechos.
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