Definicion de Valor para el accionista: definición, cálculo y formas de maximizarlo
El valor para el accionista se refiere a la medida de la rentabilidad que los accionistas obtienen de su inversión en una empresa. Se calcula a través de la fórmula de valor presente de los flujos de caja futuros descontados a una tasa de interés, y se puede maximizar mediante estrategias que aumenten los beneficios y reduzcan los costos de capital.
¿Qué es el valor para los accionistas?
El valor para los accionistas es el valor proporcionado a los propietarios de las acciones de una corporación a través de la capacidad de la administración para aumentar las ventas, las ganancias y el flujo de efectivo libre, lo que resulta en mayores dividendos y ganancias de capital para los accionistas.
El valor para los accionistas de una empresa depende de las decisiones estratégicas tomadas por su junta directiva y la alta gerencia, incluida la capacidad de realizar inversiones prudentes y generar retornos saludables sobre el capital invertido. Si se crea este valor, especialmente a largo plazo, el precio de las acciones aumentará y la empresa podrá pagar mayores dividendos en efectivo a los accionistas. En particular, las fusiones tienden a dar como resultado aumentos significativos en el valor para los accionistas.
El valor para los accionistas puede ser un tema espinoso para las corporaciones porque la creación de riqueza para los accionistas no siempre o de manera equitativa se traduce en valor para los empleados o clientes de la corporación.
Resultados clave
- El valor para los accionistas es el valor que los accionistas otorgan a una empresa, en función de la capacidad de la empresa para mantener y aumentar las ganancias a lo largo del tiempo.
- Un aumento en el valor para los accionistas también aumenta el monto total en la sección de capital contable del balance.
- Una empresa bien administrada maximiza el uso de sus activos.
- El principio de maximizar el valor para los accionistas es en realidad un mito o una idea errónea porque no existe ninguna obligación legal por parte de la dirección de maximizar las ganancias corporativas.
Comprender el valor para los accionistas
Un aumento en el valor para los accionistas también aumenta el monto total en la sección de capital contable del balance. Fórmula de equilibrio:
- Los activos menos los pasivos equivalen al capital contable.
- El capital contable incluye las ganancias retenidas, o el monto de los ingresos netos de una empresa menos los dividendos en efectivo desde su creación.
Cómo el uso de activos agrega valor
Las empresas obtienen capital para comprar activos y utilizan esos activos para aumentar las ventas o invertir en nuevos proyectos, esperando rendimientos positivos. Una empresa bien administrada aprovecha al máximo sus activos para poder operar con menos inversión en activos.
Por ejemplo, digamos que una empresa de plomería utiliza un camión y un equipo para realizar trabajos residenciales y el valor total de esos activos es de $50 000. Cuantas más ventas pueda generar una empresa de plomería utilizando un camión y un equipo, más valor creará la empresa para los accionistas. Las empresas valiosas son aquellas que pueden aumentar las ganancias por la misma cantidad de activos en dólares.
Casos en los que el flujo de caja aumenta el valor
Generar suficiente flujo de caja para operar el negocio también es un indicador importante del valor para los accionistas, ya que la empresa puede operar y aumentar las ventas sin tener que pedir dinero prestado o emitir más acciones. Las empresas pueden aumentar el flujo de caja convirtiendo rápidamente el inventario y las cuentas por cobrar en recibos de efectivo.
La velocidad de cobranza se mide por los índices de rotación; Las empresas están tratando de aumentar las ventas sin tener que mantener más inventario o aumentar el valor promedio en efectivo de las cuentas por cobrar. Los altos niveles de rotación de inventarios y cuentas por cobrar aumentan el valor para los accionistas.
Factor de ganancias por acción
Si la administración toma decisiones que aumentan los ingresos netos cada año, la empresa puede pagar mayores dividendos en efectivo o retener las ganancias para utilizarlas en el negocio. Las ganancias por acción (EPS) de una empresa se definen como las ganancias disponibles para los accionistas comunes divididas por el número de acciones comunes en circulación; El ratio es un indicador clave del valor para los accionistas de una empresa. Cuando una empresa puede aumentar sus ganancias, esta proporción aumenta y los inversores ven a la empresa como más valiosa.
¿Cuál es el mito de maximizar el valor para los accionistas?
Generalmente se acepta que los directores y la gerencia corporativa tienen la responsabilidad de maximizar el valor para los accionistas, especialmente en el caso de las empresas que cotizan en bolsa. Sin embargo, los fallos legales sugieren que esta creencia popular es en realidad un mito: de hecho, no existe ningún deber legal de maximizar las ganancias al administrar una corporación.
Esta idea puede atribuirse en gran medida al enorme efecto de un fallo obsoleto y ampliamente incomprendido de la Corte Suprema de Michigan en 1919. Dodge contra Ford Motor Co.Se trataba del deber legal del accionista controlador hacia el accionista minoritario, no de maximizar el valor para los accionistas. Académicos jurídicos y organizacionales como Lynn A. Stout, profesor de Derecho de Cornell, y Jean-Philippe Robet, profesor de la Facultad de Derecho de Sciences Po, miembro del Colegio de Abogados de París y Nueva York, han explicado en detalle esta idea errónea.
¿Qué es un balance?
El término «balance» se refiere a un estado financiero que informa los activos, pasivos y capital contable de una empresa en un momento específico. Los balances proporcionan la base para calcular las tasas de rendimiento para los inversores y evaluar la estructura de capital de una empresa.
En resumen, un balance es un estado financiero que ofrece una imagen de lo que posee y debe una empresa, así como de las cantidades invertidas por los accionistas. Los balances se pueden utilizar junto con otros estados financieros importantes para realizar análisis fundamentales o calcular ratios financieros.
¿Qué es la ganancia de capital?
Ganancia de capital significa un aumento en el valor de un activo de capital cuando se vende. En pocas palabras, una ganancia de capital se produce cuando vende un activo por más de lo que pagó originalmente por él.
Casi cualquier tipo de activo que posea es un activo de capital. Esto podría incluir el tipo de inversión (como acciones, bonos o bienes raíces) o algo comprado para uso personal (como muebles o un bote). Las ganancias de capital se obtienen cuando se vende un activo restando el precio de compra original del precio de venta. En determinadas circunstancias, el Servicio de Impuestos Internos (IRS) impone impuestos sobre las ganancias de capital a las personas.
¿Cuál es la diferencia entre activos tangibles e intangibles?
Hay dos tipos de categorías de activos: tangibles e intangibles.
Los activos tangibles suelen ser activos físicos o propiedades propiedad de una empresa, como equipos informáticos. Los activos tangibles son el principal tipo de activos que las empresas utilizan para producir sus productos y servicios.
Los activos intangibles no existen físicamente, pero tienen valor monetario porque representan ingresos potenciales. Un tipo de activo intangible podría ser el derecho de autor de una canción. La compañía discográfica propietaria de los derechos de autor recibirá regalías por cada reproducción de la canción.
Existen diferentes tipos de activos que pueden considerarse tangibles o intangibles, algunos de los cuales son activos de corto o largo plazo.
Línea de fondo
El valor de una empresa para los accionistas depende de las decisiones estratégicas tomadas por su junta directiva y la alta dirección, incluida la capacidad de realizar inversiones prudentes y generar rendimientos sostenibles sobre el capital invertido. Si se crea este valor, especialmente a largo plazo, el precio de las acciones aumentará y la empresa podrá pagar mayores dividendos en efectivo a los accionistas. Las fusiones, en particular, suelen dar lugar a aumentos significativos del valor para los accionistas.
El valor para los accionistas puede ser un tema espinoso para las corporaciones porque la creación de riqueza para los accionistas no siempre o de manera equitativa se traduce en valor para los empleados o clientes de la corporación.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es el valor para los accionistas?
El valor para los accionistas es el valor proporcionado a los propietarios de las acciones de una corporación a través de la capacidad de la administración para aumentar las ventas, las ganancias y el flujo de efectivo libre, lo que resulta en mayores dividendos y ganancias de capital para los accionistas.
2. ¿Cuál es el mito de maximizar el valor para los accionistas?
Generalmente se acepta que los directores y la gerencia corporativa tienen la responsabilidad de maximizar el valor para los accionistas, especialmente en el caso de las empresas que cotizan en bolsa. Sin embargo, los fallos legales sugieren que esta creencia popular es en realidad un mito: de hecho, no existe ningún deber legal de maximizar las ganancias al administrar una corporación.
3. ¿Qué es un balance?
El término «balance» se refiere a un estado financiero que informa los activos, pasivos y capital contable de una empresa en un momento específico. Los balances proporcionan la base para calcular las tasas de rendimiento para los inversores y evaluar la estructura de capital de una empresa.
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