Definicion de Trust Preferred Securities (TruPS): qué es, cómo funciona
Resume de la forma mas breve posible la definición técnica de este título. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag Trust Preferred Securities (TruPS): qué es, cómo funciona
¿Qué son los valores fiduciarios preferentes (TruPS)?
Los valores fiduciarios preferentes (TruPS) eran valores híbridos emitidos por grandes bancos y sociedades holding bancarias (BHC), incluidos en el capital regulatorio de nivel 1 y sobre los cuales los pagos de dividendos eran deducibles de impuestos para el emisor.
El banco abrirá un fideicomiso financiado con deuda; Luego, el banco dividió las acciones del fideicomiso y las vendió a inversores en forma de acciones preferentes. Las acciones resultantes se denominaron valores fiduciarios preferentes o TruPS.
Lanzado por primera vez en 1996, TruPS estuvo bajo un mayor escrutinio regulatorio luego de la crisis financiera de 2008-09. Como resultado de las reformas Dodd-Frank y la Regla Volcker, la mayoría de ellas fueron derogadas a finales de 2015.
Resultados clave
- Los valores fiduciarios preferentes eran un tipo de valor emitido por un banco con características tanto de deuda como de capital.
- Fueron eliminados en gran medida mediante medidas legislativas y regulatorias tras la crisis financiera de 2008-2009.
- Los TruPS, emitidos por bancos o sociedades de cartera bancarias mediante la emisión de obligaciones, son acciones preferentes del fideicomiso.
- Los valores fiduciarios preferentes generalmente ofrecen pagos periódicos más altos que las acciones preferentes y pueden tener vencimientos de hasta 30 años.
- La desventaja de TruPS para el emisor es el coste, ya que los inversores exigen mayores rendimientos de la inversión con condiciones como pagos de intereses diferidos o amortización anticipada.
Comprensión de los valores preferentes fiduciarios (TruPS)
Los valores fiduciarios preferentes tienen características tanto de capital como de deuda. Aunque el fideicomiso se financia con deuda, las acciones emitidas se consideran acciones preferentes e incluso generan dividendos como acciones preferentes. Sin embargo, debido a que el fideicomiso mantiene la deuda del banco como medio de financiamiento, los pagos que reciben los inversionistas son en realidad pagos de intereses y, como tales, están sujetos a impuestos por parte del IRS.
Los valores preferentes del fideicomiso suelen ofrecer pagos periódicos más altos que las acciones preferentes y pueden tener vencimientos de hasta 30 años debido al largo vencimiento de la deuda utilizada para financiar el fideicomiso. Los pagos a los accionistas pueden realizarse en un calendario fijo o variable. Además, determinadas disposiciones del fideicomiso de valores preferentes pueden prever el aplazamiento del pago de intereses hasta por cinco años. TruPS vence a la par al vencimiento, pero existe la posibilidad de amortización anticipada si el emisor así lo desea.
Los valores fiduciarios preferentes fueron creados por empresas debido a su trato contable favorable y su flexibilidad. Específicamente, estos valores están gravados como deuda por el Servicio de Impuestos Internos, al tiempo que mantienen la apariencia de acciones en los libros de la compañía según los procedimientos GAAP. El banco emisor paga intereses libres de impuestos al fideicomiso, que luego se distribuye a los accionistas del fideicomiso.
Una diferencia importante es que al comprar valores preferentes fiduciarios, el inversor compra una parte del fideicomiso y sus activos subyacentes, en lugar de una participación en la propiedad del banco mismo.
Consideraciones Especiales
La ley de reforma financiera Dodd-Frank, aprobada en 2010, incluía una sección que pedía la eliminación gradual del tratamiento de capital de Nivel 1 de los valores fiduciarios preferentes emitidos por instituciones con más de 15.000 millones de dólares en activos para 2013. El tratamiento de capital de nivel 1 significa que los bancos pueden utilizar el dinero invertido en sus valores preferentes fiduciarios para calcular su índice de capital de nivel 1, que es el dinero que los bancos tienen a mano para cubrir las pérdidas incurridas debido a deudas incobrables.
La eliminación gradual o exclusión de los títulos fiduciarios preferentes del ratio de capital de Nivel 1 aumenta los requisitos de financiación de los bancos y, en algunos casos, reduce el incentivo para que los bancos emitan títulos fiduciarios preferentes. La llamada “Enmienda Collins” fue propuesta en el Senado de los Estados Unidos para excluir completamente los valores fiduciarios preferentes del capital regulatorio de Nivel 1.
Por último, el costo es una de las desventajas para las empresas que emiten valores preferentes, ya que los fideicomisos a veces tienen características como el aplazamiento de los pagos de intereses y el reembolso anticipado de acciones. Estos matices los hacen menos atractivos para los inversores, razón por la cual las tasas de los títulos fiduciarios preferentes tienden a ser más altas que las de otros tipos de deuda; los inversores simplemente exigen una tasa de rendimiento más alta. Los costos de las comisiones de la banca de inversión por la suscripción de valores también pueden ser significativos.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué son los valores fiduciarios preferentes (TruPS)?
Los valores fiduciarios preferentes (TruPS) eran valores híbridos emitidos por grandes bancos y sociedades holding bancarias (BHC), incluidos en el capital regulatorio de nivel 1 y sobre los cuales los pagos de dividendos eran deducibles de impuestos para el emisor.
El banco abrirá un fideicomiso financiado con deuda; Luego, el banco dividió las acciones del fideicomiso y las vendió a inversores en forma de acciones preferentes. Las acciones resultantes se denominaron valores fiduciarios preferentes o TruPS.
Lanzado por primera vez en 1996, TruPS estuvo bajo un mayor escrutinio regulatorio luego de la crisis financiera de 2008-09. Como resultado de las reformas Dodd-Frank y la Regla Volcker, la mayoría de ellas fueron derogadas a finales de 2015.
Resultados clave
- Los valores fiduciarios preferentes eran un tipo de valor emitido por un banco con características tanto de deuda como de capital.
- Fueron eliminados en gran medida mediante medidas legislativas y regulatorias tras la crisis financiera de 2008-2009.
- Los TruPS, emitidos por bancos o sociedades de cartera bancarias mediante la emisión de obligaciones, son acciones preferentes del fideicomiso.
- Los valores fiduciarios preferentes generalmente ofrecen pagos periódicos más altos que las acciones preferentes y pueden tener vencimientos de hasta 30 años.
- La desventaja de TruPS para el emisor es el coste, ya que los inversores exigen mayores rendimientos de la inversión con condiciones como pagos de intereses diferidos o amortización anticipada.
Comprensión de los valores preferentes fiduciarios (TruPS)
Los valores fiduciarios preferentes tienen características tanto de capital como de deuda. Aunque el fideicomiso se financia con deuda, las acciones emitidas se consideran acciones preferentes e incluso generan dividendos como acciones preferentes. Sin embargo, debido a que el fideicomiso mantiene la deuda del banco como medio de financiamiento, los pagos que reciben los inversionistas son en realidad pagos de intereses y, como tales, están sujetos a impuestos por parte del IRS.
Los valores preferentes del fideicomiso suelen ofrecer pagos periódicos más altos que las acciones preferentes y pueden tener vencimientos de hasta 30 años debido al largo vencimiento de la deuda utilizada para financiar el fideicomiso. Los pagos a los accionistas pueden realizarse en un calendario fijo o variable. Además, determinadas disposiciones del fideicomiso de valores preferentes pueden prever el aplazamiento del pago de intereses hasta por cinco años. TruPS vence a la par al vencimiento, pero existe la posibilidad de amortización anticipada si el emisor así lo desea.
Los valores fiduciarios preferentes fueron creados por empresas debido a su trato contable favorable y su flexibilidad. Específicamente, estos valores están gravados como deuda por el Servicio de Impuestos Internos, al tiempo que mantienen la apariencia de acciones en los libros de la compañía según los procedimientos GAAP. El banco emisor paga intereses libres de impuestos al fideicomiso, que luego se distribuye a los accionistas del fideicomiso.
Una diferencia importante es que al comprar valores preferentes fiduciarios, el inversor compra una parte del fideicomiso y sus activos subyacentes, en lugar de una participación en la propiedad del banco mismo.
Consideraciones Especiales
La ley de reforma financiera Dodd-Frank, aprobada en 2010, incluía una sección que pedía la eliminación gradual del tratamiento de capital de Nivel 1 de los valores fiduciarios preferentes emitidos por instituciones con más de 15.000 millones de dólares en activos para 2013. El tratamiento de capital de nivel 1 significa que los bancos pueden utilizar el dinero invertido en sus valores preferentes fiduciarios para calcular su índice de capital de nivel 1, que es el dinero que los bancos tienen a mano para cubrir las pérdidas incurridas debido a deudas incobrables.
La eliminación gradual o exclusión de los títulos fiduciarios preferentes del ratio de capital de Nivel 1 aumenta los requisitos de financiación de los bancos y, en algunos casos, reduce el incentivo para que los bancos emitan títulos fiduciarios preferentes. La llamada “Enmienda Collins” fue propuesta en el Senado de los Estados Unidos para excluir completamente los valores fiduciarios preferentes del capital regulatorio de Nivel 1.
Por último, el costo es una de las desventajas para las empresas que emiten valores preferentes, ya que los fideicomisos a veces tienen características como el aplazamiento de los pagos de intereses y el reembolso anticipado de acciones. Estos matices los hacen menos atractivos para los inversores, razón por la cual las tasas de los títulos fiduciarios preferentes tienden a ser más altas que las de otros tipos de deuda; los inversores simplemente exigen una tasa de rendimiento más alta. Los costos de las comisiones de la banca de inversión por la suscripción de valores también pueden ser significativos.
¿Problemas o dudas? Te ayudamos
Si quieres estar al día, suscríbete a nuestra newsletter y síguenos en Instagram. Si quieres recibir soporte para cualquier duda o problema, no dude en ponerse en contacto con nosotros en info@wikieconomia.org.
Deja una respuesta