Definicion de Trampa para langostas: qué es, cómo funciona, ejemplo
Trampa para langostas: qué es, cómo funciona, ejemplo
¿Qué es una trampa para langostas?
La captura de langostas es una estrategia defensiva utilizada por pequeñas empresas objetivo para protegerse contra adquisiciones hostiles iniciadas por corporaciones más grandes.
Las empresas que utilizan esta medida anti-adquisición incluyen disposiciones en sus estatutos que prohíben a los accionistas con más del 10% de propiedad convertir valores en acciones con derecho a voto. Esto impide que los grandes accionistas aumenten sus acciones con derecho a voto y fomenta la adquisición de la empresa objetivo.
Resultados clave
- La captura de langostas es una estrategia utilizada para proteger a las pequeñas empresas de adquisiciones hostiles iniciadas por corporaciones más grandes.
- Los accionistas con una participación superior al 10% tienen prohibido convertir valores en acciones con derecho a voto.
- Los valores cubiertos por esta disposición incluyen bonos convertibles, acciones preferentes convertibles, obligaciones convertibles y warrants.
Cómo funcionan las trampas para langostas
Las adquisiciones hostiles son comunes en el mundo empresarial. Ocurren cuando una empresa intenta adquirir otra sin obtener la aprobación o el consentimiento explícito del consejo de administración de la empresa objetivo (B o D). En estos casos, el comprador potencial puede iniciar varias estrategias, como hacer una oferta o comprar las acciones existentes del objetivo para hacerse con el control.
Las empresas objetivo tienen una serie de tácticas para defenderse de estas ofertas no deseadas. Uno de ellos es una trampa para langostas.
Para instalar una trampa para langostas, una empresa debe tener una disposición en sus estatutos que describa los detalles de la estrategia. Cuando un posible objetivo de una adquisición hostil decide utilizar una trampa para langostas como defensa, aplica una norma en sus estatutos que impide a ciertos accionistas (aquellos que poseen más del 10% de los valores convertibles) convertir sus tenencias en acciones con derecho a voto.
Los valores convertibles sujetos a la disposición sobre trampas para langostas incluyen cualquier activo que pueda convertirse en acciones con derecho a voto, incluidos bonos convertibles, acciones preferentes convertibles, obligaciones convertibles y warrants.
Las empresas deben tener una disposición en sus estatutos para hacer cumplir las trampas para langostas.
Las pequeñas empresas suelen utilizar trampas para langostas específicamente para atrapar y frustrar a los grandes depredadores que intentan capturarlas. Puede usarse solo o en combinación con otras tácticas como la píldora venenosa, el caballero blanco o la tierra arrasada.
Ejemplo de trampa para langostas
Digamos que Small Pond recibe una oferta de adquisición hostil de un competidor más grande, Big Fish Inc.
Los directores y la gerencia de Small Pond se muestran extremadamente reacios a que Big Fish se haga cargo de la empresa y están tratando de obtener el apoyo de los accionistas para rechazar la propuesta. Conocen un gran fondo de cobertura que posee el 15% de las acciones con derecho a voto de Small Pond, así como garantías que, si se convierten, le darían una participación adicional del 5% en la empresa.
Afortunadamente, los fundadores de Small Pond tuvieron la previsión de incluir una disposición sobre trampas para langostas en sus estatutos corporativos para evitar que la empresa cayera en las manos equivocadas. El B de D de la compañía continúa utilizando esta disposición para evitar que el fondo de cobertura convierta sus warrants en acciones con derecho a voto, y logra derrotar la oferta hostil.
Trampa para langostas frente a otras estrategias de defensa
Como se señaló anteriormente, existen varias estrategias que los objetivos potenciales pueden utilizar para defenderse de adquisiciones hostiles. Todos ellos están diseñados para hacer que la producción sea menos atractiva para el adquirente. Sin embargo, cada uno de ellos funciona de manera diferente. En este caso, el método específico se elige, por regla general, dependiendo del tamaño de la empresa y de sus estatutos.
Además de las trampas para langostas, existen otras Las medidas anti-adquisición comúnmente utilizadas en el mundo empresarial incluyen:
Pastilla venenosa
Las pastillas venenosas vienen en dos formas: invertidas e invertidas. El primero, el más común de los dos, permite a los accionistas distintos del adquirente comprar acciones adicionales con descuento, aumentando así su posición patrimonial y reduciendo la participación del adquirente después de comprar las acciones de la empresa. Este último, por el contrario, permite a los accionistas de la empresa objetivo comprar acciones de la empresa adquirente a un precio significativamente reducido si el intento de adquisición hostil tiene éxito.
El objetivo principal de una píldora venenosa es obligar al comprador a sentarse a la mesa de negociaciones, en lugar de permitirle simplemente capturar al objetivo.
Caballero blanco
Básicamente, esta estrategia permite que una compañía amiga, llamada caballero blanco, capture un objetivo y lo rescate de las garras de un caballero negro hostil.
Si una adquisición es inminente, la mayoría de las empresas suelen preferir ser adquiridas por una empresa amiga que por una hostil. Esto se debe a que un caballero blanco generalmente intenta mantener la integridad del negocio del objetivo en lugar de realizar cambios radicales en él. Los inversores de la empresa objetivo también pueden beneficiarse de una mejor oferta por sus acciones en un escenario de caballero blanco.
Tierra quemada
Este enfoque hace que la propiedad sea menos atractiva para el comprador, arruinando su panorama corporativo. Las empresas que utilizan una política de tierra arrasada pueden endeudarse adicionalmente, vender activos y ofrecer a sus equipos directivos grandes pagos si son reemplazados por nuevos ejecutivos.
Las tácticas de tierra arrasada se consideran en general una estrategia de último recurso y, a menudo, pueden resultar problemáticas. Es posible que las empresas no puedan recuperarse si se endeudan demasiado o venden activos que son críticos para sus operaciones.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Qué es una trampa para langostas? La captura de langostas es una estrategia defensiva utilizada por pequeñas empresas objetivo para protegerse contra adquisiciones hostiles iniciadas por corporaciones más grandes. Las empresas que utilizan esta medida anti-adquisición incluyen disposiciones en sus estatutos que prohíben a los accionistas con más del 10% de propiedad convertir valores en acciones con derecho a voto. Esto impide que los grandes accionistas aumenten sus acciones con derecho a voto y fomenta la adquisición de la empresa objetivo. Resultados clave La captura de langostas es una estrategia utilizada para proteger a las pequeñas empresas de adquisiciones hostiles iniciadas por corporaciones más grandes.Los accionistas con una participación superior al 10% tienen prohibido convertir valores en acciones con derecho a voto.Los valores cubiertos por esta disposición incluyen bonos convertibles, acciones preferentes convertibles, obligaciones convertibles y warrants. Cómo funcionan las trampas para langostas Las adquisiciones hostiles son comunes en el mundo empresarial. Ocurren cuando una empresa intenta adquirir otra sin obtener la aprobación o el consentimiento explícito del consejo de administración de la empresa objetivo (B o D). En estos casos, el comprador potencial puede iniciar varias estrategias, como hacer una oferta o comprar las acciones existentes del objetivo para hacerse con el control. Las empresas objetivo tienen una serie de tácticas para defenderse de estas ofertas no deseadas. Uno de ellos es una trampa para langostas. Para instalar una trampa para langostas, una empresa debe tener una disposición en sus estatutos que describa los detalles de la estrategia. Cuando un posible objetivo de una adquisición hostil decide utilizar una trampa para langostas como defensa, aplica una norma en sus estatutos que impide a ciertos accionistas (aquellos que poseen más del 10% de los valores convertibles) convertir sus tenencias en acciones con derecho a voto. Los valores convertibles sujetos a la disposición sobre trampas para langostas incluyen cualquier activo que pueda convertirse en acciones con derecho a voto, incluidos bonos convertibles, acciones preferentes convertibles, obligaciones convertibles y warrants. Las empresas deben tener una disposición en sus estatutos para hacer cumplir las trampas para langostas. Las pequeñas empresas suelen utilizar trampas para langostas específicamente para atrapar y frustrar a los grandes depredadores que intentan capturarlas. Puede usarse solo o en combinación con otras tácticas como la píldora venenosa, el caballero blanco o la tierra arrasada. Ejemplo de trampa para langostas Digamos que Small Pond recibe una oferta de adquisición hostil de un competidor más grande, Big Fish Inc. Los directores y la gerencia de Small Pond se muestran extremadamente reacios a que Big Fish se haga cargo de la empresa y están tratando de obtener el apoyo de los accionistas para rechazar la propuesta. Conocen un gran fondo de cobertura que posee el 15% de las acciones con derecho a voto de Small Pond, así como garantías que, si se convierten, le darían una participación adicional del 5% en la empresa. Afortunadamente, los fundadores de Small Pond tuvieron la previsión de incluir una disposición sobre trampas para langostas en sus estatutos corporativos para evitar que la empresa cayera en las manos equivocadas. El B de D de la compañía continúa utilizando esta disposición para evitar que el fondo de cobertura convierta sus warrants en acciones con derecho a voto, y logra derrotar la oferta hostil. Trampa para langostas frente a otras estrategias de defensa Como se señaló anteriormente, existen varias estrategias que los objetivos potenciales pueden utilizar para defenderse de adquisiciones hostiles. Todos ellos están diseñados para hacer que la producción sea menos atractiva para el adquirente. Sin embargo, cada uno de ellos funciona de manera diferente. En este caso, el método específico se elige, por regla general, dependiendo del tamaño de la empresa y de sus estatutos. Además de las trampas para langostas, existen otras Las medidas anti-adquisición comúnmente utilizadas en el mundo empresarial incluyen: Pastilla venenosa Las pastillas venenosas vienen en dos formas: invertidas e invertidas. El primero, el más común de los dos, permite a los accionistas distintos del adquirente comprar acciones adicionales con descuento, aumentando así su posición patrimonial y reduciendo la participación del adquirente después de comprar las acciones de la empresa. Este último, por el contrario, permite a los accionistas de la empresa objetivo comprar acciones de la empresa adquirente a un precio significativamente reducido si el intento de adquisición hostil tiene éxito. El objetivo principal de una píldora venenosa es obligar al comprador a sentarse a la mesa de negociaciones, en lugar de permitirle simplemente capturar al objetivo. Caballero blanco Básicamente, esta estrategia permite que una compañía amiga, llamada caballero blanco, capture un objetivo y lo rescate de las garras de un caballero negro hostil. Si una adquisición es inminente, la mayoría de las empresas suelen preferir ser adquiridas por una empresa amiga que por una hostil. Esto se debe a que un caballero blanco generalmente intenta mantener la integridad del negocio del objetivo en lugar de realizar cambios radicales en él. Los inversores de la empresa objetivo también pueden beneficiarse de una mejor oferta por sus acciones en un escenario de caballero blanco. Tierra quemada Este enfoque hace que la propiedad sea menos atractiva para el comprador, arruinando su panorama corporativo. Las empresas que utilizan una política de tierra arrasada pueden endeudarse adicionalmente, vender activos y ofrecer a sus equipos directivos grandes pagos si son reemplazados por nuevos ejecutivos. Las tácticas de tierra arrasada se consideran en general una estrategia de último recurso y, a menudo, pueden resultar problemáticas. Es posible que las empresas no puedan recuperarse si se endeudan demasiado o venden activos que son críticos para sus operaciones.
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