Trader jefe: qué es, evolución de posiciones, ejemplo

¿Qué es un comerciante principal?

El comerciante principal es el administrador de una empresa comercial, responsable de las posiciones, el riesgo y, en última instancia, la rentabilidad de esa empresa. En una empresa de valores registrada, el operador principal controla a todos los operadores y demás personal bajo su supervisión y también puede negociar de forma independiente. En particular, el comerciante principal tiene la responsabilidad de garantizar el cumplimiento de los requisitos normativos e internos por parte de todos los empleados involucrados en la operación comercial (es decir, no sólo los comerciantes). El operador principal también puede denominarse «jefe de la mesa de operaciones».

Entendiendo al maestro comerciante

Cualquier operador principal de valores que realice funciones de supervisión y/o aprobación debe ser un principal registrado, lo que significa que debe poseer todas las licencias de valores principales y tener una de las siguientes certificaciones:

• Serie 4: Examen principal de opciones registradas (OP)
• Serie 9 y 10: Examen de Supervisor General de Ventas de Valores
• Episodio 23: Examen básico de valores: supervisor de ventas (GP)
• Episodio 24: Examen general de valores (GP)
• Serie 51: Examen Básico del Fondo de Responsabilidad Limitada de Valores Municipales
• Episodio 53: Examen Básico de Valores Municipales (MP)

Los exámenes básicos exactos dependen de las responsabilidades del comerciante principal. Las empresas pequeñas pueden tener sólo uno o dos comerciantes principales, pero las empresas grandes pueden tener muchos comerciantes principales, cada uno de ellos responsable de un mercado específico. Por ejemplo, un maestro comerciante de valores municipales debe tener al menos una licencia Serie 53.Se aplican diferentes licencias para negociar futuros y materias primas. Por ejemplo, un principal de opción registrado tendría una licencia Serie 4.

Descripción del puesto del comerciante jefe.

En muchos entornos, como las empresas de gestión de activos o los administradores de patrimonio, el operador principal puede reportar al director de inversiones y al director de operaciones y desempeñar un papel clave en la ejecución y ejecución de solicitudes comerciales individuales. Los comerciantes principales también pueden ser responsables de crear y mantener relaciones con corredores y custodios externos. El operador principal debe ser una de las personas con más conocimientos de la empresa sobre los mercados y la arquitectura/entorno comercial. Algunas responsabilidades laborales específicas de un comerciante principal pueden incluir:

• Administre las operaciones desde el inicio hasta el análisis posterior a la operación, incluida la construcción de la operación, el análisis previo a la operación, la ejecución y la liquidación.
• Garantizar el cumplimiento de normas y políticas de mejor ejecución.
• Desarrollar arquitectura comercial, políticas y procedimientos comerciales, así como evaluar corredores y mantener registros comerciales.
• Ayudar a los gestores de carteras con tareas de reequilibrio y asignación de activos.

Evolución de la posición del head trader

A medida que las regulaciones cambian rápidamente, modifican las responsabilidades diarias de los principales comerciantes, su papel ha pasado del comercio activo a uno de cumplimiento y supervisión. En Europa en particular, las normas MiFID II están desplazando las prioridades cotidianas de los principales operadores del comercio hacia la estructura del mercado y los cambios regulatorios, en lugar de mantenerse al tanto de lo que hacen los mercados.Aunque convertirse en un operador principal requiere ser un experto en operaciones con experiencia, es posible que el puesto ahora solo permita una pequeña cantidad de tiempo para invertir en operaciones con valores.

Un ejemplo de ejecución de una orden del operador principal.

Digamos que el operador principal de un fondo de cobertura de tamaño mediano recibe un pedido de acciones de un administrador de cartera. La orden es comprar 100.000 acciones de ABC «de la mejor manera posible». Dado que el comerciante principal sabe que las acciones de ABC se negocian con poca frecuencia y que normalmente se negocian un promedio de 150.000 acciones por día, decide asignar 50.000 acciones para comprar en el fondo oscuro para no influir en el precio de las acciones. Desde aquí, también pueden observar las indicaciones de interés de los distribuidores en el ticker para ver si hay un vendedor natural disponible. Este comercio será un comercio cruzado.

Dado que el operador principal está familiarizado con cómo se negocian las acciones de ABC, sabe que procesar la orden en las máquinas no es una buena idea porque el tamaño de la orden es demasiado grande. Conocer esta información es fundamental para una mejor ejecución y viene con años de experiencia.