Thin trading: qué significa, cómo funciona, riesgos

¿Qué es el comercio reducido?

Los valores poco negociados son aquellos valores que no se pueden vender o intercambiar fácilmente por efectivo sin un cambio significativo en el precio. Los valores poco negociados se negocian en volúmenes bajos y, a menudo, tienen un número limitado de compradores y vendedores dispuestos, lo que puede resultar en cambios volátiles de precios en caso de que se produzca una transacción. Estos valores también se conocen como valores ilíquidos.

Comprender lo poco comercializado

Los valores que se negocian con menos frecuencia se encuentran fuera de las bolsas de valores nacionales. Por ejemplo, muchas empresas públicas cuyas acciones cotizan en bolsas de valores extrabursátiles (OTC) cotizan escasamente porque cada día se negocian volúmenes de dólares relativamente pequeños. La falta de compradores y vendedores dispuestos suele dar lugar a grandes diferencias entre el precio de oferta y el precio de venta.

Cuando un vendedor vende barato o un comprador compra caro, el precio del valor puede cambiar significativamente. Los valores poco negociados tienden a ser más riesgosos que los activos líquidos porque un pequeño número de participantes del mercado puede influir en el precio, lo que se conoce como riesgo de liquidez.

Hay dos formas de determinar si un valor cotiza débilmente:

1. Volumen en dólares: Esta métrica les dice a los inversores cuántos dólares estadounidenses se negocian en un día determinado. Los valores con un volumen de dólares bajo pueden considerarse poco negociados en comparación con los valores con un volumen de dólares más alto.
2. Diferencial entre oferta y demanda: La diferencia entre los precios de oferta y demanda suele indicar liquidez del mercado. Los valores poco negociados tienen un margen de oferta y demanda más amplio que los valores negociables.

Riesgos de inversiones poco negociadas

Las acciones poco negociadas no son intrínsecamente malas inversiones, pero sí conllevan un mayor nivel de riesgo que las inversiones líquidas. Por ejemplo, muchos inversores en valor que buscan oportunidades a la baja pueden encontrarse con acciones poco comercializadas que cotizan con descuento, pero vender una posición improductiva a un buen precio puede resultar extremadamente difícil.

Los inversores que poseen valores negociados débilmente pueden verse obligados a incurrir en pérdidas si se ven obligados a vender rápidamente. Es decir, es posible que no obtengan el mejor precio dada la falta de oferta constante por parte de los compradores. En algunos casos, es posible que no sea posible vender el valor en absoluto. En general, el precio de las acciones poco negociadas tiende a ser más volátil.

Además, muchos comerciantes e inversores institucionales evitan las acciones que se negocian poco porque es difícil comprar o vender acciones sin alertar a otros participantes del mercado de que algo está sucediendo. Desde una perspectiva regulatoria, muchas instituciones no pueden invertir en acciones poco comercializadas porque su actividad de compra puede afectar significativamente el precio de las acciones. La principal excepción son los American Depositary Receipts (ADR) poco comercializados, que pueden ser utilizados por operadores institucionales con fines de arbitraje.

El siguiente gráfico muestra un ejemplo de una acción con poca negociación:

El volumen en el gráfico se muestra como barras que se superponen al precio. Como puede ver, la acción se negocia en el mercado extrabursátil y su precio experimenta cambios dramáticos con el tiempo.

Si bien se negocian cientos de millones de acciones algunos días, es importante tener en cuenta que las acciones se negocian por poco más de un centavo, lo que significa que el valor en dólares de estas operaciones es relativamente pequeño en comparación con las empresas más grandes que negocian millones de acciones. a diario. En el caso de acciones con poca negociación, el precio puede manipularse fácilmente, lo que puede poner en riesgo a los inversores.