Teoría económica de la curva de Phillips

¿Qué es la curva de Phillips?

La curva de Phillips es una teoría económica que afirma que la inflación y el desempleo tienen una relación estable e inversa. Desarrollado por William Phillips, sostiene que con el crecimiento económico viene la inflación, que a su vez debería generar más empleos y menos desempleo.

El concepto original de la curva de Phillips fue de alguna manera anulado por el surgimiento de la estanflación en la década de 1970, que vio altos niveles de inflación y desempleo.

Entendiendo la curva de Phillips

El concepto detrás de la curva de Phillips establece que los cambios en la tasa de desempleo de una economía tienen un efecto predecible sobre la inflación de precios. La relación inversa entre desempleo e inflación se representa como una curva cóncava descendente, con la inflación en el eje Y y el desempleo en el eje X. El aumento de la inflación reduce el desempleo y viceversa. Alternativamente, centrarse en reducir el desempleo también aumenta la inflación, y viceversa.

En la década de 1960, se creía que cualquier estímulo fiscal aumentaría la demanda agregada y provocaría los siguientes efectos. La demanda de mano de obra aumenta, el número de desempleados disminuye posteriormente y las empresas aumentan los salarios para competir y atraer una reserva más pequeña de talento. Los costos de nómina corporativa están aumentando y las empresas están trasladando estos costos a los consumidores en forma de precios más altos.

Este sistema de creencias llevó a muchos gobiernos a adoptar una estrategia intermitente, mediante la cual se establecía una tasa de inflación objetivo y se utilizaban políticas fiscales y monetarias para expandir o contraer la economía para alcanzar el nivel objetivo. Sin embargo, el equilibrio estable entre inflación y desempleo se rompió en la década de 1970 con el aumento de la estanflación, poniendo en duda la validez de la curva de Phillips.

Curva de Phillips y estanflación

La estanflación ocurre cuando una economía experimenta un crecimiento económico estancado, un alto desempleo y una alta inflación de precios. Este escenario, por supuesto, contradice directamente la teoría detrás de la curva de Phillips. Estados Unidos nunca experimentó estanflación hasta la década de 1970, cuando el aumento del desempleo no coincidió con una caída de la inflación. Entre 1973 y 1975, la economía estadounidense experimentó seis trimestres consecutivos de caída del PIB, mientras que la inflación se triplicó.

Expectativas y curva de Phillips a largo plazo

El fenómeno de la estanflación y la ruptura de la curva de Phillips han obligado a los economistas a analizar más profundamente el papel de las expectativas en la relación entre desempleo e inflación. Dado que los trabajadores y consumidores pueden ajustar sus expectativas sobre las tasas de inflación futuras basándose en las tasas de inflación y desempleo actuales, la relación inversa entre inflación y desempleo puede persistir sólo en el corto plazo.

Cuando un banco central aumenta la inflación para reducir el desempleo, puede provocar un desplazamiento inicial en la curva de Phillips de corto plazo, pero a medida que las expectativas de inflación de los trabajadores y consumidores se ajustan a las nuevas condiciones, en el largo plazo la propia curva de Phillips puede desplazarse hacia afuera. .

Se piensa especialmente que esto se refiere a la tasa natural de desempleo o NAIRU (tasa de desempleo no acelerada por inflación), que es esencialmente la tasa normal de desempleo friccional e institucional en una economía. Así, en el largo plazo, si las expectativas pueden ajustarse a los cambios en la tasa de inflación, entonces la curva de Phillips de largo plazo se parecerá a una línea vertical en NAIRU; La política monetaria simplemente aumenta o reduce la tasa de inflación una vez que se han cumplido las expectativas del mercado.

Durante un período de estanflación, los trabajadores y consumidores pueden incluso comenzar a esperar racionalmente que la tasa de inflación aumente una vez que sepan que las autoridades monetarias están planeando embarcarse en una política monetaria expansiva. Esto podría hacer que la curva de Phillips de corto plazo se desplace hacia afuera incluso antes de que se implemente una política monetaria expansiva, de modo que incluso en el corto plazo la política tendrá poco efecto en la reducción del desempleo y, de hecho, en la curva de Phillips de corto plazo. también se convierte en una línea vertical en NAIRU.

Línea de fondo

La curva de Phillips es una teoría económica que postula una relación inversa entre inflación y desempleo. Esto resonó entre los economistas del siglo XX, pero se volvió cada vez más controvertido en la década de 1970 cuando el desempleo y la inflación aumentaron simultáneamente. Hoy, los economistas han adaptado nuevos modelos para explicar la relación entre desempleo e inflación. Sin embargo, algunos economistas todavía sostienen que es útil considerar la curva de Phillips, a pesar de sus limitaciones.