Definicion de Tasa de Crecimiento Sostenible (SGR): Definición, Significado y Limitaciones
La tasa de crecimiento sostenible (SGR) es la tasa a la que una empresa puede crecer de forma constante sin requerir financiamiento externo adicional, tomando en cuenta la retención de utilidades y la eficiencia en la utilización de recursos. Este indicador tiene limitaciones debido a su dependencia de supuestos que pueden cambiar, como la rentabilidad y la estructura de capital de la empresa.
¿Qué es la tasa de crecimiento sostenible (SGR)?
La tasa de crecimiento sostenible (SGR) es la tasa máxima de crecimiento que una empresa o emprendimiento social puede sostener sin tener que financiar el crecimiento mediante capital o deuda adicional. En otras palabras, es la tasa a la que una empresa puede crecer utilizando sus propios ingresos internos sin pedir prestado de fuentes externas. SGR implica maximizar el crecimiento de las ventas y las ganancias sin aumentar el apalancamiento financiero. Lograr SGR puede ayudar a una empresa a prevenir el apalancamiento excesivo y evitar dificultades financieras.
Primero, obtenga o calcule el rendimiento sobre el capital (ROE) de la empresa. El ROE mide la rentabilidad de una empresa comparando los ingresos netos con el capital contable de la empresa.
Luego, reste de 1 el índice de pago de dividendos de la empresa. El índice de pago de dividendos es el porcentaje de las ganancias por acción pagadas a los accionistas como dividendos. Finalmente, multiplique la diferencia por el rendimiento sobre el capital de la empresa.
Resultados clave
- La tasa de crecimiento sostenible (SGR) es la tasa de crecimiento máxima que una empresa puede mantener sin tener que financiar el crecimiento con capital o deuda adicional.
- Las empresas con puntuaciones SGR altas suelen maximizar eficazmente sus esfuerzos de ventas centrándose en productos de alto margen y gestionando el inventario, las cuentas por pagar y las cuentas por cobrar.
- Un SGR alto puede resultar difícil para las empresas a largo plazo debido a la competencia en el mercado, los cambios en las condiciones económicas y el aumento de la investigación y el desarrollo.
- Las empresas utilizan SGR para la planificación del crecimiento a largo plazo, la adquisición de capital, la previsión del flujo de caja y las estrategias de endeudamiento.
- Las empresas que buscan un mayor crecimiento pueden recortar sus dividendos, pero se trata de una medida controvertida.
Wikieconomia / Paige McLaughlin
Comprender las tasas de crecimiento sostenible
El SGR de una empresa puede ayudar a determinar si está gestionando adecuadamente las operaciones diarias, incluido el pago de facturas y la realización de pagos a tiempo. La tasa es una tasa a largo plazo y se utiliza para determinar en qué etapa se encuentra una empresa. La gestión de las cuentas por pagar debe realizarse de manera oportuna para garantizar un flujo de caja fluido.
Para que una empresa opere por encima de su SGR, necesita maximizar sus esfuerzos de ventas y centrarse en productos y servicios de alto margen. Además, la gestión de inventario es importante y la gerencia debe comprender el inventario actual necesario para cumplir y mantener los niveles de ventas de la empresa.
Fórmula SGR
Tasa de crecimiento sostenible (SGR) = Tasa de retención x Retorno sobre el capital (ROE)
Gestión de cuentas por cobrar
La gestión de los cobros de cuentas por cobrar también es fundamental para mantener el flujo de caja y los márgenes de beneficio. Las cuentas por cobrar representan el dinero que los clientes le deben a la empresa. Cuanto más tarde una empresa en cobrar sus cuentas por cobrar, más probable será que se quede sin efectivo y tenga dificultades para financiar adecuadamente sus operaciones. Como resultado, la empresa tendrá que adquirir deuda o capital adicional para compensar este déficit de flujo de caja. Es posible que las empresas con un SGR bajo no administren sus cuentas por pagar y por cobrar de manera efectiva.
Altas tasas de crecimiento sostenible
Mantener una SGR alta a largo plazo puede resultar un desafío para la mayoría de las empresas. A medida que aumentan los ingresos, la empresa se esfuerza por alcanzar un punto de saturación de ventas de sus productos. Como resultado, para mantener las tasas de crecimiento, las empresas necesitan expandirse hacia productos nuevos o diferentes que puedan tener márgenes de ganancia más bajos. Los márgenes más bajos pueden reducir la rentabilidad, agotar los recursos financieros y potencialmente dar lugar a la necesidad de nueva financiación para respaldar el crecimiento. Por otro lado, las empresas que no logran alcanzar la SGR corren el riesgo de estancarse.
El cálculo de la SGR supone que la empresa quiere mantener una estructura de capital objetivo de deuda y capital, mantener un índice de pago de dividendos estático y acelerar las ventas tan rápido como lo permita la organización.
Hay ocasiones en las que el crecimiento de una empresa supera lo que puede financiar por sí sola. En estos casos, la empresa debe desarrollar una estrategia financiera que reúna el capital necesario para financiar su rápido crecimiento. Una empresa puede emitir acciones, aumentar el apalancamiento financiero mediante deuda, reducir los pagos de dividendos o aumentar los márgenes de beneficio maximizando la eficiencia de sus ganancias. Todos estos factores pueden aumentar el SGR de una empresa.
Los prestamistas también pueden utilizar el SGR de una empresa para determinar si una empresa podrá pagar sus préstamos.
Tasa de crecimiento sostenible y relación PEG
La relación precio-crecimiento de ganancias (PEG) es la relación precio-beneficios (P/E) de una acción dividida por su tasa de crecimiento de ganancias durante un período de tiempo determinado. El índice PEG se utiliza para determinar el valor de una acción en función del crecimiento de las ganancias de la empresa. Se dice que la relación PEG proporciona una imagen más completa que la relación P/E.
El SGR tiene en cuenta la tasa de crecimiento de una empresa sin considerar el precio de las acciones de la empresa, mientras que el índice PEG calcula el crecimiento en función del precio de las acciones. Como resultado, SGR es una métrica que evalúa la viabilidad de un crecimiento en relación con su deuda y patrimonio. El índice PEG es una métrica de valoración que se utiliza para determinar si una acción está infravalorada o sobrevalorada.
Limitaciones del uso de SGR
Lograr SGR es el objetivo de toda empresa, pero algunos obstáculos pueden impedir que una empresa crezca y alcance SGR.
Las tendencias de los consumidores y las condiciones económicas pueden ayudar a una empresa a lograr un crecimiento sostenible o hacer que una empresa se pierda por completo. Los consumidores con menos ingresos disponibles son tradicionalmente más conservadores en su gasto, lo que los convierte en compradores exigentes. Las empresas compiten por los negocios de estos clientes, lo que hace bajar los precios y potencialmente obstaculiza el crecimiento. Las empresas también invierten dinero en el desarrollo de nuevos productos para intentar retener a los clientes existentes y aumentar la participación de mercado, lo que puede reducir la capacidad de la empresa para crecer y lograr SGR.
Las previsiones y la planificación empresarial de una empresa pueden reducir su capacidad para lograr un crecimiento sostenible a largo plazo. A veces las empresas confunden su estrategia de crecimiento con oportunidades de crecimiento y calculan mal el SGR óptimo. Si la planificación a largo plazo es deficiente, una empresa puede lograr altas tasas de crecimiento en el corto plazo, pero no podrá sostenerlas en el largo plazo.
A largo plazo, las empresas necesitan reinvertir en sí mismas comprando activos fijos, que son activos fijos. Como resultado, la empresa puede requerir financiamiento para financiar su crecimiento a largo plazo a través de inversiones.
Las industrias intensivas en capital, como las del petróleo y el gas, deben utilizar una combinación de financiación mediante deuda y capital para seguir funcionando porque sus equipos, como las perforadoras y las plataformas petrolíferas, son muy caros.
Es importante comparar el SGR de una empresa con el de sus pares en su industria para lograr una comparación justa y un punto de referencia significativo.
¿Por qué es importante la tasa de crecimiento sostenible?
La tasa de crecimiento sostenible es un indicador importante, ya que le da a la empresa una imagen precisa de su expansión y sus necesidades de capital social. No todas las empresas quieren atraer socios adicionales o financiación externa, por lo que SGR permite a una empresa «mantener la línea» cuando se trata de crecimiento utilizando sus propios ingresos y capital.
¿Cómo calcular tasas de crecimiento sostenible?
La tasa de crecimiento sostenible se calcula multiplicando el rendimiento sobre el capital de la empresa por 1 menos el índice de pago de dividendos. Otra forma de calcularlo es multiplicar la tasa de retención por el rendimiento del capital. El índice de retención es el porcentaje de las ganancias que una empresa no ha pagado en forma de dividendos. Es la misma fórmula, pero formulada de manera diferente.
¿Cómo puede una empresa aumentar el crecimiento?
Hay muchas formas diferentes en que una empresa puede aumentar el crecimiento. El director ejecutivo puede dar un discurso de apertura que interese a los clientes. Una empresa puede introducir un producto diseñado para maximizar las ventas, o una empresa puede aumentar el crecimiento reduciendo costos como dividendos o divisiones no rentables.
Línea de fondo
Las empresas deben mantenerse al tanto de sus tasas de crecimiento, por lo que el SGR se calcula periódicamente. Puede llegar un momento en que el tipo se mantenga en un nivel elevado, pero esto supone una carga para la empresa y puede reducir demasiado sus reservas de efectivo. En esta etapa, las empresas suelen considerar la financiación externa.
Preguntas Frecuentes
¿Qué es la tasa de crecimiento sostenible (SGR)?
La tasa de crecimiento sostenible (SGR) es la tasa máxima de crecimiento que una empresa o emprendimiento social puede sostener sin tener que financiar el crecimiento mediante capital o deuda adicional. En otras palabras, es la tasa a la que una empresa puede crecer utilizando sus propios ingresos internos sin pedir prestado de fuentes externas. SGR implica maximizar el crecimiento de las ventas y las ganancias sin aumentar el apalancamiento financiero. Lograr SGR puede ayudar a una empresa a prevenir el apalancamiento excesivo y evitar dificultades financieras.
¿Por qué es importante la tasa de crecimiento sostenible?
¿Cómo calcular tasas de crecimiento sostenible?
¿Cómo puede una empresa aumentar el crecimiento?
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