Definicion de Tasa de crecimiento de dividendos: definición, método de cálculo y ejemplo.
La tasa de crecimiento de dividendos se refiere al porcentaje en el que se espera que los dividendos de una empresa aumenten año tras año. Se calcula dividiendo el dividendo actual entre el dividendo del año anterior y se expresa como un porcentaje. Por ejemplo, si una empresa paga un dividendo de $1 en el año actual y $0.80 en el año anterior, la tasa de crecimiento de dividendos sería del 25% (1 / 0.80 = 1.25).
La tasa de crecimiento de dividendos es la tasa de crecimiento porcentual anual que experimentan los dividendos de una acción en particular durante un período de tiempo específico. Muchas empresas maduras se esfuerzan por aumentar periódicamente los dividendos pagados a sus inversores. Conocer las tasas de crecimiento de los dividendos es clave para los modelos de valoración de acciones conocidos como modelos de descuento de dividendos.
Resultados clave
- El crecimiento de dividendos calcula la tasa promedio anual de aumento de los dividendos pagados por una empresa.
- Es necesario calcular la tasa de crecimiento de dividendos para utilizar el modelo de descuento de dividendos para valorar una acción.
- Un historial de fuerte crecimiento de dividendos podría significar que es probable un crecimiento futuro de dividendos, lo que podría indicar rentabilidad a largo plazo.
Comprender la tasa de crecimiento de dividendos
La capacidad de calcular las tasas de crecimiento de dividendos es necesaria para utilizar el modelo de descuento de dividendos. El modelo de descuento de dividendos es un tipo de modelo de fijación de precios de valores. El modelo de descuento de dividendos supone que los dividendos futuros estimados, descontados por el exceso del crecimiento interno sobre la tasa de crecimiento de dividendos estimada de la empresa, determinan el precio de una acción determinada.
Si el procedimiento del modelo de descuento de dividendos produce un número mayor que el precio actual de las acciones de la empresa, el modelo considera que las acciones están infravaloradas. Los inversores que utilizan el modelo de descuento de dividendos creen que al estimar el valor esperado de los flujos de efectivo futuros, pueden determinar el valor intrínseco de una acción en particular.
Un historial de fuerte crecimiento de dividendos podría significar que es probable un crecimiento futuro de dividendos, lo que podría indicar rentabilidad a largo plazo para una empresa determinada. Cuando un inversor calcula la tasa de crecimiento de los dividendos, puede utilizar cualquier intervalo de tiempo que desee. También pueden calcular la tasa de crecimiento de los dividendos utilizando el método de mínimos cuadrados o simplemente tomando una tasa anual simple durante un período de tiempo.
Cómo calcular la tasa de crecimiento de dividendos
Un inversor puede calcular la tasa de crecimiento de los dividendos tomando un promedio o geométricamente para mayor precisión. Como ejemplo del método lineal, considere lo siguiente.
Los pagos de dividendos de la empresa a sus accionistas durante los últimos cinco años fueron:
- Año 1 = $1.00
- Año 2 = $1,05.
- Año 3 = $1,07
- Año 4 = $1,11.
- Año 5 = $1,15
Para calcular el crecimiento de un año al siguiente, utilice la siguiente fórmula:
Crecimiento de dividendos = DividendoAñoX /(DividendoAño(X – 1)) – 1
En el ejemplo anterior, la tasa de crecimiento es:
- Tasa de crecimiento del primer año = N/A
- Tasa de crecimiento del año 2 = $1,05 / $1,00 – 1 = 5%.
- Tasa de crecimiento del año 3 = $1,07 / $1,05 – 1 = 1,9%
- Tasa de crecimiento del año 4 = $1,11 / $1,07 – 1 = 3,74%
- Tasa de crecimiento del año 5 = $1,15 / $1,11 – 1 = 3,6%
El promedio de estas cuatro tasas de crecimiento anual es del 3,56%. Para confirmar esto, utilice el siguiente cálculo:
1 dólar x (1 + 3,56%)4 = $1.15
Ejemplo: crecimiento de dividendos y valoración de acciones
Para valorar las acciones de una empresa, un individuo puede utilizar el modelo de descuento de dividendos (DDM). El modelo de descuento de dividendos se basa en la idea de que el valor de una acción es igual al monto de los pagos futuros a los accionistas descontados al día de hoy.
El modelo de descuento de dividendos más simple se conoce como fórmula del Modelo de Crecimiento de Gordon (GGM):
PAG
«=»
D
1
R
−
GRAMO
Dónde:
PAG
«=»
Precio actual de la acción
GRAMO
«=»
Se espera una tasa de crecimiento constante
dividendos, indefinidamente
R
«=»
Costo constante del capital para
empresa (o margen de beneficio)
D
1
«=»
Monto del dividendo el próximo año
\begin{alineado} &P = \frac{ D_1 }{ r – g } \\ &\textbf{donde:} \\ &P = \text{Precio actual de las acciones} \\ &g = \text{Tasa de crecimiento constante esperada} \ \ &\text{dividendos, perpetuos} \\ &r = \text{Valor constante del capital social para} \\ &\text{empresa (o tasa de rendimiento)} \\ &D_1 = \text{Valor del próximo dividendo para la año} \\ \end{alineado} PAG«=»R−GRAMOD1Dónde:PAG«=»Precio actual de la acciónGRAMO«=»Se espera una tasa de crecimiento constantedividendos, indefinidamenteR«=»Costo constante del capital paraempresa (o margen de beneficio)D1«=»Monto del dividendo el próximo año
En el ejemplo anterior, si asumimos que el dividendo del próximo año será de $1,18 y el costo del capital será del 8%, el precio actual de las acciones por acción se calcula de la siguiente manera:
P = $1,18 / (8% – 3,56%) = $26,58.
¿Qué es una buena tasa de crecimiento de dividendos?
Una buena tasa de crecimiento de dividendos puede ser diferente para cada inversor. Como regla general, los inversores deben buscar empresas que hayan generado 10 años de aumentos constantes de dividendos anuales, con una tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR) de dividendo por acción a 10 años del 5%.
¿Cuál es la diferencia entre rendimiento de dividendos y crecimiento de dividendos?
El rendimiento de los dividendos es la cantidad que una empresa paga en dividendos en comparación con el precio de sus acciones. El crecimiento de dividendos es un aumento en el valor de los dividendos que una empresa paga durante un período de tiempo.
¿Los dividendos crecen cada año?
Que el dividendo aumente cada año dependerá de la empresa. Por lo general, las empresas bien establecidas que pagan dividendos generan un crecimiento anual de los dividendos; sin embargo, no se garantiza que los dividendos aumenten cada año.
Línea de fondo
Los dividendos pueden ser de gran ayuda para las carteras de los inversores, ya que proporcionan un flujo regular de ingresos, lo que puede resultar especialmente útil cuando las acciones no han experimentado mucho crecimiento. Comprender cómo ve una empresa sus pagos de dividendos y cómo ha sido el crecimiento de sus dividendos puede ayudar a los inversores a tomar decisiones de inversión acertadas. El uso de cálculos de la tasa de crecimiento de dividendos puede ayudar a guiar las decisiones de inversión.
Preguntas Frecuentes
Pregunta 1: ¿Qué es una buena tasa de crecimiento de dividendos?
Respuesta 1: Una buena tasa de crecimiento de dividendos puede ser diferente para cada inversor. Como regla general, los inversores deben buscar empresas que hayan generado 10 años de aumentos constantes de dividendos anuales, con una tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR) de dividendo por acción a 10 años del 5%.
Pregunta 2: ¿Cuál es la diferencia entre rendimiento de dividendos y crecimiento de dividendos?
Respuesta 2: El rendimiento de los dividendos es la cantidad que una empresa paga en dividendos en comparación con el precio de sus acciones. El crecimiento de dividendos es un aumento en el valor de los dividendos que una empresa paga durante un período de tiempo.
Pregunta 3: ¿Los dividendos crecen cada año?
Respuesta 3: Que el dividendo aumente cada año dependerá de la empresa. Por lo general, las empresas bien establecidas que pagan dividendos generan un crecimiento anual de los dividendos; sin embargo, no se garantiza que los dividendos aumenten cada año.
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