Definicion de Swap de tipos de interés: definición, tipos y ejemplo de la vida real
Swap de tipos de interés: definición, tipos y ejemplo de la vida real
¿Qué es un swap de tipos de interés?
Un swap de tipos de interés es un contrato a término en el que un flujo de pagos de intereses futuros se intercambia por otro en función de un monto de principal específico. Los swaps de tipos de interés suelen implicar el intercambio de un tipo de interés fijo por un tipo flotante, o viceversa, para reducir o aumentar la exposición a las fluctuaciones de los tipos de interés o para obtener un tipo de interés ligeramente inferior al que sería posible sin el swap.
Un swap también puede implicar el intercambio de un tipo de tasa flotante por otro, lo que se denomina swap de base.
Resultados clave
- Los swaps de tipos de interés son contratos a término en los que un flujo de pagos de intereses futuros se intercambia por otro en función de un monto de principal específico.
- Los swaps de tipos de interés pueden intercambiar tipos fijos o flotantes para reducir o aumentar la exposición a las fluctuaciones de los tipos de interés.
- Los swaps de tipos de interés a veces se denominan swaps simples porque eran los instrumentos de swap originales y, a menudo, los más simples.
Joule García / Wikieconomia
Comprensión de los swaps de tipos de interés
Los swaps de tipos de interés son el intercambio de un conjunto de flujos de efectivo por otro. Dado que operan en el mercado extrabursátil (OTC), los contratos se celebran entre dos o más partes de acuerdo con las especificaciones deseadas y se pueden personalizar de diversas formas.
Los swaps se utilizan a menudo cuando una empresa puede pedir prestado dinero fácilmente a un tipo de tasa de interés pero prefiere otro tipo.
Tipos de swaps de tipos de interés
Hay tres tipos diferentes de swaps de tipos de interés: fijo-flotante, flotante-fijo y flotante-flotante.
Fijo-flotante
Consideremos, por ejemplo, TSI, que puede emitir bonos a un tipo de interés fijo muy atractivo para sus inversores. La dirección de la empresa cree que puede obtener más flujo de caja con el tipo de interés variable. En este caso, TSI puede celebrar un swap con un banco contraparte, en el que la empresa recibe un tipo fijo y paga un tipo variable.
El swap está estructurado para igualar el vencimiento y el flujo de caja del bono de tasa fija, y los dos flujos de pago de tasa fija se compensan. TSI y el banco seleccionan un índice de tasa flotante preferido, que generalmente es la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR) con un vencimiento de uno, tres o seis meses. Luego, TSI recibe LIBOR más o menos un diferencial que refleja tanto el estado de las tasas de interés en el mercado como su calificación crediticia.
El Intercontinental Exchange, la autoridad responsable de la LIBOR, dejará de publicar las tasas LIBOR en dólares estadounidenses a una semana y dos meses después del 31 de diciembre de 2021. Todas las demás tasas LIBOR cesarán después del 30 de junio de 2023.
flotante-fijo
Una empresa que no tiene acceso a un préstamo a tasa fija puede pedir prestado a una tasa flotante y celebrar un swap para lograr una tasa fija. El vencimiento, las fechas de vencimiento y los pagos de un préstamo a tipo variable se reflejan en el swap y se compensan. La parte del swap a tasa fija se convierte en la tasa de endeudamiento de la empresa.
flotante-flotante
A veces, las empresas celebran un swap para cambiar el tipo o plazo del índice de tasa flotante que pagan; esto se conoce como el intercambio básico. Por ejemplo, una empresa podría cambiar de LIBOR a tres meses a LIBOR a seis meses porque la tasa es más atractiva o consistente con otros flujos de pago. La empresa también puede cambiar a otro índice, como la tasa de fondos federales, la tasa de papel comercial o la tasa de letras del Tesoro.
Ejemplo real de swap de tipos de interés
Digamos que PepsiCo necesita recaudar 75 millones de dólares para adquirir un competidor. En Estados Unidos pueden pedir prestado dinero a un tipo de interés del 3,5%, pero fuera de EE.UU. pueden pedir prestado a sólo el 3,2%. El problema es que tendrán que emitir bonos en moneda extranjera, que pueden fluctuar dependiendo de las tasas de interés del país de origen.
PepsiCo puede celebrar un swap de tipos de interés durante la vida de los bonos. Según los términos del acuerdo, PepsiCo pagará a la contraparte una tasa de interés del 3,2% durante la vida del bono. Luego, la empresa cambiaría los 75 millones de dólares al tipo de cambio acordado cuando los bonos vencieran y evitaría cualquier riesgo de fluctuaciones del tipo de cambio.
¿Por qué se llama «swap de tipos de interés»?
Un swap de tasas de interés ocurre cuando dos partes intercambian (es decir, intercambian) pagos de intereses futuros en función de un monto de principal específico. Entre las principales razones por las que las entidades financieras utilizan swaps de tipos de interés se encuentran la cobertura de pérdidas, la gestión del riesgo crediticio o la especulación. Los swaps de tasas de interés se negocian en mercados extrabursátiles (OTC) diseñados para satisfacer las necesidades de cada parte, siendo el swap más común un tipo de cambio fijo a un tipo flotante, también conocido como swap vainilla.
¿Cuál es un ejemplo de swap de tipos de interés?
Supongamos que la empresa A emitió 10 millones de dólares en bonos a dos años con una tasa de interés variable igual a la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR) más 1%. Supongamos que el LIBOR es del 2%. Debido a que a la compañía le preocupa que las tasas de interés puedan aumentar, descubre que la Compañía B acepta pagarle a la Compañía A una tasa anual de LIBOR más 1% durante dos años sobre el monto principal nominal de $10 millones. A cambio, la empresa A paga a la empresa B una tasa fija del 4% del valor nominal de 10 millones de dólares durante dos años. Si las tasas de interés aumentan significativamente, la empresa A se beneficiará. Por el contrario, la empresa B se beneficiará si las tasas de interés permanecen sin cambios o bajan.
¿Qué tipos de swaps de tipos de interés existen?
Fijo-flotante, flotante-fijo y flotante-flotante son los tres tipos principales de swaps de tipos de interés. Un swap de tipo flotante fijo implica que una empresa recibe un tipo fijo y paga un tipo flotante porque cree que el tipo flotante proporcionará un flujo de caja más fuerte. Un ejemplo de swap de tipo flotante a fijo es cuando una empresa desea obtener un tipo fijo para cubrir el riesgo de tipos de interés. Finalmente, un swap flotante, también conocido como swap básico, es donde dos partes acuerdan intercambiar tasas de interés variables. Por ejemplo, la tasa LIBOR se puede cambiar por la tasa de letras del Tesoro (T-bill).
Línea de fondo
Un swap de tipos de interés es un acuerdo entre diferentes partes para intercambiar un flujo de pagos de intereses por otro durante un período de tiempo específico. Se trata de contratos de derivados que se negocian en el mercado extrabursátil (OTC) y que las partes involucradas pueden personalizar para satisfacer sus necesidades.
Normalmente, los swaps de tipos de interés reemplazan los pagos a tipo fijo por pagos a tipo flotante, o viceversa, y se utilizan para gestionar la exposición a las fluctuaciones de los tipos de interés o para obtener tipos de endeudamiento más bajos.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Qué es un swap de tipos de interés? Un swap de tipos de interés es un contrato a término en el que un flujo de pagos de intereses futuros se intercambia por otro en función de un monto de principal específico. Los swaps de tipos de interés suelen implicar el intercambio de un tipo de interés fijo por un tipo flotante, o viceversa, para reducir o aumentar la exposición a las fluctuaciones de los tipos de interés o para obtener un tipo de interés ligeramente inferior al que sería posible sin el swap. Un swap también puede implicar el intercambio de un tipo de tasa flotante por otro, lo que se denomina swap de base. Resultados clave Los swaps de tipos de interés son contratos a término en los que un flujo de pagos de intereses futuros se intercambia por otro en función de un monto de principal específico.Los swaps de tipos de interés pueden intercambiar tipos fijos o flotantes para reducir o aumentar la exposición a las fluctuaciones de los tipos de interés.Los swaps de tipos de interés a veces se denominan swaps simples porque eran los instrumentos de swap originales y, a menudo, los más simples. Joule García / Wikieconomia Comprensión de los swaps de tipos de interés Los swaps de tipos de interés son el intercambio de un conjunto de flujos de efectivo por otro. Dado que operan en el mercado extrabursátil (OTC), los contratos se celebran entre dos o más partes de acuerdo con las especificaciones deseadas y se pueden personalizar de diversas formas. Los swaps se utilizan a menudo cuando una empresa puede pedir prestado dinero fácilmente a un tipo de tasa de interés pero prefiere otro tipo. Tipos de swaps de tipos de interés Hay tres tipos diferentes de swaps de tipos de interés: fijo-flotante, flotante-fijo y flotante-flotante. Fijo-flotante Consideremos, por ejemplo, TSI, que puede emitir bonos a un tipo de interés fijo muy atractivo para sus inversores. La dirección de la empresa cree que puede obtener más flujo de caja con el tipo de interés variable. En este caso, TSI puede celebrar un swap con un banco contraparte, en el que la empresa recibe un tipo fijo y paga un tipo variable. El swap está estructurado para igualar el vencimiento y el flujo de caja del bono de tasa fija, y los dos flujos de pago de tasa fija se compensan. TSI y el banco seleccionan un índice de tasa flotante preferido, que generalmente es la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR) con un vencimiento de uno, tres o seis meses. Luego, TSI recibe LIBOR más o menos un diferencial que refleja tanto el estado de las tasas de interés en el mercado como su calificación crediticia. El Intercontinental Exchange, la autoridad responsable de la LIBOR, dejará de publicar las tasas LIBOR en dólares estadounidenses a una semana y dos meses después del 31 de diciembre de 2021. Todas las demás tasas LIBOR cesarán después del 30 de junio de 2023. flotante-fijo Una empresa que no tiene acceso a un préstamo a tasa fija puede pedir prestado a una tasa flotante y celebrar un swap para lograr una tasa fija. El vencimiento, las fechas de vencimiento y los pagos de un préstamo a tipo variable se reflejan en el swap y se compensan. La parte del swap a tasa fija se convierte en la tasa de endeudamiento de la empresa. flotante-flotante A veces, las empresas celebran un swap para cambiar el tipo o plazo del índice de tasa flotante que pagan; esto se conoce como el intercambio básico. Por ejemplo, una empresa podría cambiar de LIBOR a tres meses a LIBOR a seis meses porque la tasa es más atractiva o consistente con otros flujos de pago. La empresa también puede cambiar a otro índice, como la tasa de fondos federales, la tasa de papel comercial o la tasa de letras del Tesoro. Ejemplo real de swap de tipos de interés Digamos que PepsiCo necesita recaudar 75 millones de dólares para adquirir un competidor. En Estados Unidos pueden pedir prestado dinero a un tipo de interés del 3,5%, pero fuera de EE.UU. pueden pedir prestado a sólo el 3,2%. El problema es que tendrán que emitir bonos en moneda extranjera, que pueden fluctuar dependiendo de las tasas de interés del país de origen. PepsiCo puede celebrar un swap de tipos de interés durante la vida de los bonos. Según los términos del acuerdo, PepsiCo pagará a la contraparte una tasa de interés del 3,2% durante la vida del bono. Luego, la empresa cambiaría los 75 millones de dólares al tipo de cambio acordado cuando los bonos vencieran y evitaría cualquier riesgo de fluctuaciones del tipo de cambio. ¿Por qué se llama «swap de tipos de interés»? Un swap de tasas de interés ocurre cuando dos partes intercambian (es decir, intercambian) pagos de intereses futuros en función de un monto de principal específico. Entre las principales razones por las que las entidades financieras utilizan swaps de tipos de interés se encuentran la cobertura de pérdidas, la gestión del riesgo crediticio o la especulación. Los swaps de tasas de interés se negocian en mercados extrabursátiles (OTC) diseñados para satisfacer las necesidades de cada parte, siendo el swap más común un tipo de cambio fijo a un tipo flotante, también conocido como swap vainilla. ¿Cuál es un ejemplo de swap de tipos de interés? Supongamos que la empresa A emitió 10 millones de dólares en bonos a dos años con una tasa de interés variable igual a la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR) más 1%. Supongamos que el LIBOR es del 2%. Debido a que a la compañía le preocupa que las tasas de interés puedan aumentar, descubre que la Compañía B acepta pagarle a la Compañía A una tasa anual de LIBOR más 1% durante dos años sobre el monto principal nominal de $10 millones. A cambio, la empresa A paga a la empresa B una tasa fija del 4% del valor nominal de 10 millones de dólares durante dos años. Si las tasas de interés aumentan significativamente, la empresa A se beneficiará. Por el contrario, la empresa B se beneficiará si las tasas de interés permanecen sin cambios o bajan. ¿Qué tipos de swaps de tipos de interés existen? Fijo-flotante, flotante-fijo y flotante-flotante son los tres tipos principales de swaps de tipos de interés. Un swap de tipo flotante fijo implica que una empresa recibe un tipo fijo y paga un tipo flotante porque cree que el tipo flotante proporcionará un flujo de caja más fuerte. Un ejemplo de swap de tipo flotante a fijo es cuando una empresa desea obtener un tipo fijo para cubrir el riesgo de tipos de interés. Finalmente, un swap flotante, también conocido como swap básico, es donde dos partes acuerdan intercambiar tasas de interés variables. Por ejemplo, la tasa LIBOR se puede cambiar por la tasa de letras del Tesoro (T-bill). Línea de fondo Un swap de tipos de interés es un acuerdo entre diferentes partes para intercambiar un flujo de pagos de intereses por otro durante un período de tiempo específico. Se trata de contratos de derivados que se negocian en el mercado extrabursátil (OTC) y que las partes involucradas pueden personalizar para satisfacer sus necesidades. Normalmente, los swaps de tipos de interés reemplazan los pagos a tipo fijo por pagos a tipo flotante, o viceversa, y se utilizan para gestionar la exposición a las fluctuaciones de los tipos de interés o para obtener tipos de endeudamiento más bajos.
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