Definicion de Subasta de convocatoria: descripción general, ventajas y ejemplos.
La subasta de convocatoria es un proceso mediante el cual se realiza una licitación o puja para adquirir un bien o servicio específico, en la que los interesados presentan sus ofertas económicamente más beneficiosas. Esto se lleva a cabo a través de una convocatoria pública en la que se establecen las características y condiciones del producto a subastar. Los participantes compiten entre sí para obtener la mejor oferta y el ganador es aquel que ofrece las condiciones más favorables. Este tipo de subasta ofrece ventajas como la transparencia, la posibilidad de obtener mejores precios y la facilidad de comparar las ofertas. Algunos ejemplos de subasta de convocatoria son las licitaciones públicas para la construcción de obras o la adquisición de suministros para instituciones gubernamentales.
¿Qué es una subasta call?
Una subasta call, o mercado call, es donde los participantes del mercado colocan órdenes para comprar o vender a precios de oferta o demanda específicos, que luego se agrupan y casan en intervalos predeterminados. Todas las órdenes recogidas durante la subasta call se ejecutan al precio que generalmente corresponde al mejor resultado. Las reglas de la subasta de llamadas pueden variar según el intercambio.
Resultados clave
- En una subasta de ofertas, las ofertas y ofertas se combinan y comparan entre sí y luego se ejecutan a intervalos predeterminados al precio más apropiado.
- En lugar de negociar continuamente durante todo el día, una subasta call combina órdenes pequeñas en operaciones más grandes en las que los participantes llegan al mismo precio.
- Al agrupar muchas órdenes en lotes que luego se negocian en momentos específicos, una subasta telefónica mantiene el flujo de liquidez y puede reducir los costos de transacción para los comerciantes.
- Un ejemplo de subasta call sería la apertura o cierre de una rotación de acciones en una bolsa por parte de un especialista.
Comprensión de las subastas telefónicas
En el mercado de valores, una subasta call reemplaza el método de casación continua de órdenes. Los compradores establecen un precio máximo al que comprarán acciones y los vendedores establecen un precio mínimo al que están dispuestos a vender acciones.
La mayoría de los principales mercados bursátiles abren y cierran operaciones mediante una subasta call, mientras que el mercado continuo de negociación funciona hasta el final del día. La convocatoria de subastas agrupa órdenes para crear grandes transacciones entre múltiples partes en las que compradores y vendedores llegan a un precio único.
En una subasta tradicional, el subastador “llama” órdenes para comprar y vender valores y luego las agrupa para su ejecución en momentos específicos durante el día de negociación. El trabajo del subastador es igualar mejor la oferta y la demanda de valores para alcanzar el precio de compensación.
Todas las órdenes de compra y venta del mercado se ejecutarán a este precio de compensación. El subastador ejecuta órdenes de compra limitada al precio de compensación o por debajo del mismo y órdenes de venta limitada al precio de compensación o por encima del mismo.
Los mercados de llamadas son útiles para valores o activos ilíquidos.
Beneficios de una subasta telefónica
Una subasta electrónica compensa órdenes para comprar y vender un activo determinado en momentos predeterminados. Al agrupar muchas transacciones, el mercado de llamadas aumenta la liquidez y puede reducir significativamente los costos de transacción para los participantes. Como estructura de mercado alternativa, las subastas telefónicas influyen en el flujo de órdenes y las decisiones de procesamiento, el descubrimiento de precios y la transparencia del mercado.
Las órdenes combinadas en subastas call son órdenes de “precio”, lo que significa que todas las órdenes son órdenes limitadas; no hay órdenes de mercado involucradas. Por el contrario, con el comercio continuo, las órdenes limitadas se negocian a sus precios límite sólo cuando los precios del mercado activan el límite.
Sin embargo, en una subasta call los precios pueden mejorar para todos. Por ejemplo, una orden de compra call puede especificar un precio máximo a pagar de 20,50 dólares, pero en realidad se ejecuta a 20,40 dólares. Mientras tanto, el vendedor pudo haber tenido el límite de precio más bajo de 20,30 dólares, pero recibió 20,40 dólares en la subasta.
Las subastas call son más líquidas que los mercados de negociación continua, y los mercados de negociación continua brindan a los participantes una mayor flexibilidad.
Subastas telefónicas versus negociación continua
En un mercado de negociación continua, los operadores pueden operar en cualquier momento que el mercado esté abierto. Los compradores y vendedores realizan constantemente sus pedidos y se combinan constantemente entre sí. La mayoría de los mercados que vemos hoy, incluidas las bolsas de valores, las bolsas de derivados y el mercado de divisas, son mercados de negociación continua.
En cambio, en una subasta call, las operaciones se ejecutan de acuerdo con un sistema basado en órdenes. Utilizan subastas de precio único que igualan las órdenes de compradores y vendedores y luego seleccionan un precio de negociación único que maximizará el volumen.
Ambos tipos de mercados tienen sus ventajas y desventajas. La mayor ventaja de una subasta call es que proporciona una alta liquidez, ya que todos los operadores interesados en un valor deben realizar sus operaciones al mismo tiempo y en el mismo lugar. Mientras tanto, los mercados continuos brindan a los operadores la capacidad de ejecutar operaciones cuando lo deseen.
Ejemplo de subasta telefónica
Comienza una subasta para acciones ilíquidas que se venderán a la 1:00 pm EST. El especialista en acciones recopila por adelantado las siguientes órdenes de compra y venta:
- Compre 50 acciones a $885.
- Compre 75 acciones a $875.
- Compre 100 acciones por $870.
- Vender 100 acciones a $870.
- Vender 75 acciones a $880.
- Vender 50 acciones a $890.
Se determina que la mejor igualación es de 870 dólares por acción. Este es el precio de compra que se ejecuta para todas las órdenes que se han combinado en un lote en ese momento.
Preguntas Frecuentes
Pregunta 1: ¿Qué es una subasta call?
Respuesta 1: Una subasta call es un mercado en el que los participantes colocan órdenes de compra o venta a precios específicos, que luego se agrupan y se ejecutan en intervalos predeterminados al precio más adecuado.
Pregunta 2: ¿Cuáles son los beneficios de una subasta call?
Respuesta 2: Una subasta call aumenta la liquidez del mercado y puede reducir los costos de transacción para los participantes. También influye en el flujo de órdenes, el descubrimiento de precios y la transparencia del mercado.
Pregunta 3: ¿Cuál es la diferencia entre una subasta call y la negociación continua?
Respuesta 3: En una subasta call, las operaciones se ejecutan de acuerdo con un sistema basado en órdenes y se selecciona un precio de negociación único. En la negociación continua, los operadores pueden realizar operaciones en cualquier momento que el mercado esté abierto y los pedidos se combinan constantemente entre sí.
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