Definicion de Sobrecobertura: qué es, cómo funciona, ejemplo
Sobrecobertura: qué es, cómo funciona, ejemplo
¿Qué es la sobrecobertura?
La sobrecobertura es una estrategia de gestión de riesgos que utiliza una posición de compensación que es mayor que el tamaño de la posición original que se está cubriendo. El resultado puede ser una posición neta en la dirección opuesta a la posición original.
La sobrecobertura puede ser involuntaria o deliberada.
Resultados clave
- La sobrecobertura se produce cuando se establece una posición de compensación que es mayor que la posición original.
- Ya sea intencional o no, la sobrecobertura crea una posición neta opuesta a la original.
- Al igual que la cobertura insuficiente, la cobertura excesiva suele representar un uso ineficaz de una estrategia de cobertura.
Comprender la sobrecobertura
En la sobrecobertura, la cobertura es por un importe mayor que la posición subyacente inicialmente mantenida por la persona que realiza la cobertura. Una posición sobrecubierta esencialmente bloquea el precio de más materias primas, materias primas o valores de los necesarios para proteger la posición. La sobrecobertura afecta la capacidad de obtener beneficios de la posición original.
Ejemplo de sobrecobertura
La sobrecobertura en el mercado de futuros puede deberse a que el tamaño del contrato no se adapta adecuadamente a las necesidades. Por ejemplo, supongamos que una empresa de gas natural ha celebrado un contrato de futuros en enero para vender 25.000 mm de unidades térmicas británicas (mBTU) a 3,50 dólares/MMBtu. Sin embargo, la firma sólo cuenta con 15.000 millones de MMBTU de reservas, que están intentando cubrir. Debido al tamaño del contrato de futuros, la empresa tiene ahora un exceso de contratos de futuros de 10.000 millones de BTU.
Estos 10.000 MMBTU de exceso de cobertura en realidad exponen a la empresa a riesgos porque se convierten en una inversión especulativa si no tienen el resultado subyacente a mano cuando vence el contrato. Tendrían que salir y ponerlo en el mercado abierto para obtener ganancias o pérdidas dependiendo de cómo se mueva el precio del gas natural durante ese período de tiempo.
Cualquier caída en el precio del gas natural estaría cubierta por una cobertura que proteja el precio de las reservas de la empresa, y la empresa obtendría un beneficio adicional suministrando la cantidad excedente a un precio de contrato más alto que el que podría comprar en el mercado. Sin embargo, un aumento en el precio del gas natural hará que la empresa gane menos que el valor de mercado con sus reservas, y luego tendrá que gastar aún más para compensar el exceso comprándolo a un precio más alto.
La sobrecobertura suele realizarse por error; pero para muchas empresas no tener ningún tipo de cobertura representa un riesgo mucho mayor.
Sobrecobertura versus no cobertura
Como se muestra arriba, la sobrecobertura puede en realidad crear un riesgo adicional en lugar de eliminarlo. La cobertura excesiva es esencialmente lo mismo que la cobertura insuficiente porque ambas son usos indebidos de las estrategias de cobertura.
Por supuesto, hay situaciones en las que una cobertura mal ejecutada es mejor que ninguna cobertura. En el escenario de gas natural anterior, la empresa fija un precio para todo su inventario y luego especula erróneamente sobre los precios del mercado. En un mercado en caída, la sobrecobertura ayuda a una empresa, pero lo importante es que no cubrirla significará una gran pérdida para todo el inventario de la empresa.
Preguntas Frecuentes
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¿Qué es la sobrecobertura?
La sobrecobertura es una estrategia de gestión de riesgos que utiliza una posición de compensación que es mayor que el tamaño de la posición original que se está cubriendo. El resultado puede ser una posición neta en la dirección opuesta a la posición original.
La sobrecobertura puede ser involuntaria o deliberada.
Resultados clave
- La sobrecobertura se produce cuando se establece una posición de compensación que es mayor que la posición original.
- Ya sea intencional o no, la sobrecobertura crea una posición neta opuesta a la original.
- Al igual que la cobertura insuficiente, la cobertura excesiva suele representar un uso ineficaz de una estrategia de cobertura.
Comprender la sobrecobertura
En la sobrecobertura, la cobertura es por un importe mayor que la posición subyacente inicialmente mantenida por la persona que realiza la cobertura. Una posición sobrecubierta esencialmente bloquea el precio de más materias primas, materias primas o valores de los necesarios para proteger la posición. La sobrecobertura afecta la capacidad de obtener beneficios de la posición original.
Ejemplo de sobrecobertura
La sobrecobertura en el mercado de futuros puede deberse a que el tamaño del contrato no se adapta adecuadamente a las necesidades. Por ejemplo, supongamos que una empresa de gas natural ha celebrado un contrato de futuros en enero para vender 25.000 mm de unidades térmicas británicas (mBTU) a 3,50 dólares/MMBtu. Sin embargo, la firma sólo cuenta con 15.000 millones de MMBTU de reservas, que están intentando cubrir. Debido al tamaño del contrato de futuros, la empresa tiene ahora un exceso de contratos de futuros de 10.000 millones de BTU.
Estos 10.000 MMBTU de exceso de cobertura en realidad exponen a la empresa a riesgos porque se convierten en una inversión especulativa si no tienen el resultado subyacente a mano cuando vence el contrato. Tendrían que salir y ponerlo en el mercado abierto para obtener ganancias o pérdidas dependiendo de cómo se mueva el precio del gas natural durante ese período de tiempo.
Cualquier caída en el precio del gas natural estaría cubierta por una cobertura que proteja el precio de las reservas de la empresa, y la empresa obtendría un beneficio adicional suministrando la cantidad excedente a un precio de contrato más alto que el que podría comprar en el mercado. Sin embargo, un aumento en el precio del gas natural hará que la empresa gane menos que el valor de mercado con sus reservas, y luego tendrá que gastar aún más para compensar el exceso comprándolo a un precio más alto.
La sobrecobertura suele realizarse por error; pero para muchas empresas no tener ningún tipo de cobertura representa un riesgo mucho mayor.
Sobrecobertura versus no cobertura
Como se muestra arriba, la sobrecobertura puede en realidad crear un riesgo adicional en lugar de eliminarlo. La cobertura excesiva es esencialmente lo mismo que la cobertura insuficiente porque ambas son usos indebidos de las estrategias de cobertura.
Por supuesto, hay situaciones en las que una cobertura mal ejecutada es mejor que ninguna cobertura. En el escenario de gas natural anterior, la empresa fija un precio para todo su inventario y luego especula erróneamente sobre los precios del mercado. En un mercado en caída, la sobrecobertura ayuda a una empresa, pero lo importante es que no cubrirla significará una gran pérdida para todo el inventario de la empresa.
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