Riesgo de precio: definición, estrategias para minimizarlo

¿Qué es el riesgo de precio?

El riesgo de precio es el riesgo de que el valor de una cartera de valores o inversiones, salvo una desaceleración del mercado, disminuya debido a una variedad de factores. Los inversores pueden utilizar una serie de herramientas y técnicas para cubrir el riesgo de precios, que van desde opciones relativamente conservadoras (como la compra de opciones de venta) hasta estrategias más agresivas (como las ventas en corto).

Comprender el riesgo de precio

El riesgo de precios depende de una serie de factores, incluida la volatilidad de las ganancias, la mala gestión, el riesgo de la industria y los cambios de precios. Un modelo de negocio deficiente que no es sostenible, errores en los estados financieros, riesgos inherentes al ciclo de la industria o riesgo reputacional debido a la baja confianza en la gestión del negocio son áreas que afectarán el precio del valor. Las pequeñas empresas de nueva creación suelen tener un mayor riesgo de precios que las empresas más grandes y establecidas. Esto se debe principalmente a que la gestión, la capitalización de mercado, la posición financiera y la ubicación geográfica de las operaciones de una empresa más grande suelen ser más sólidas y mejor equipadas que las de las empresas más pequeñas.

Algunos sectores de materias primas, como los mercados del petróleo, el oro y la plata, también experimentan una mayor volatilidad y un mayor riesgo de precios. Las materias primas de estas industrias están sujetas a fluctuaciones de precios debido a muchos factores globales como la política y la guerra. Las materias primas también están sujetas a un gran riesgo de precio porque se negocian en el mercado de futuros, que ofrece altos niveles de apalancamiento.

Diversificación para minimizar el riesgo de precio.

A diferencia de otros tipos de riesgo, el riesgo de precio se puede reducir. El método de mitigación más común es la diversificación. Por ejemplo, un inversor posee acciones de dos cadenas de restaurantes competidoras. El precio de las acciones de una cadena se desplomó debido a un brote de enfermedades transmitidas por los alimentos. Como resultado, el competidor logra un fuerte aumento en el negocio y en el valor de sus acciones. Una disminución en el precio de mercado de una acción se compensa con un aumento en el precio de otra. Para reducir aún más el riesgo, un inversor puede comprar acciones de diferentes empresas en diferentes industrias o en diferentes ubicaciones geográficas.

Futuros y opciones para cubrir el riesgo de precios

El riesgo de precio se puede cubrir comprando derivados financieros llamados futuros y opciones. Un contrato de futuros obliga a una parte a realizar una transacción a un precio y fecha predeterminados. El comprador del contrato debe comprar y el vendedor debe vender el activo subyacente a un precio determinado, independientemente de cualquier otro factor. Una opción ofrece al comprador la oportunidad de comprar o vender un valor, según el contrato, aunque no está obligado a hacerlo.

Tanto los productores como los consumidores pueden utilizar estos instrumentos para cubrir el riesgo de precios. Al fabricante le preocupa una reducción de precio y al consumidor le preocupa un aumento de precio. Un inversor, dependiendo de la posición que adopte en una inversión, estará preocupado por los movimientos de precios en la dirección opuesta a esa posición y, por lo tanto, puede utilizar futuros u opciones para cubrir el otro lado de la operación.

Ejemplo de opción

Una opción de venta otorga a su titular el derecho, pero no la obligación, de vender un producto básico o una acción a un precio específico en el futuro, independientemente del tipo de cambio actual del mercado. Por ejemplo, podría comprar una opción de venta para vender un valor específico por $50 en seis meses. Después de seis meses, si el riesgo de precio se materializa y el precio de las acciones es de $30, se puede ejercer la opción de venta (vender el valor a un precio más alto), reduciendo así el riesgo de precio.

Venta en corto para cubrir el riesgo de precio

El riesgo de precio se puede capitalizar mediante ventas en corto. Una venta corta implica vender acciones sin que el vendedor las posea. El vendedor, esperando que el precio de las acciones baje debido al riesgo de precio, planea pedir prestado, vender, comprar y devolver las acciones. Por ejemplo, convencido de que la caída de una determinada acción es inminente, un inversor toma prestadas 100 acciones y acepta venderlas a 50 dólares cada una. El inversionista tiene $5,000 y 30 días para devolver las acciones prestadas que vendió. Después de 30 días, si el precio de las acciones cae a $30 por acción, el inversionista puede comprar 100 acciones a $30, devolver las acciones de donde fueron prestadas y conservar la ganancia de $2000 debido a la exposición al riesgo de precio.