Definicion de Riesgo de incumplimiento: definición, tipos y métodos de medición
El **riesgo de incumplimiento** es la posibilidad de que una entidad no cumpla con sus obligaciones legales, regulatorias o contractuales. Existen diferentes tipos de riesgos de incumplimiento, como el riesgo operacional, riesgo legal y riesgo reputacional. Además, se utilizan diferentes métodos de medición, como la evaluación de la frecuencia e impacto del incumplimiento, con el fin de gestionar y mitigar estos riesgos.
¿Qué es el riesgo de incumplimiento?
El riesgo de incumplimiento es el riesgo que corre un prestamista de que un prestatario no realice los pagos requeridos por una obligación de deuda, como un préstamo, un bono o una tarjeta de crédito. Los prestamistas y los inversores están expuestos al riesgo de incumplimiento en prácticamente todas las formas de ofertas de crédito. Un mayor nivel de riesgo de incumplimiento normalmente requiere que el prestatario pague una tasa de interés más alta.
Resultados clave
- El riesgo de incumplimiento se refiere a la probabilidad de que un prestatario no pueda realizar los pagos requeridos de una deuda con el prestamista.
- El riesgo de incumplimiento que plantean los consumidores se puede evaluar a través de sus informes y puntajes crediticios.
- Las agencias de calificación evalúan el riesgo de incumplimiento que plantean las empresas y los gobiernos, y los bonos que emiten.
- Los prestatarios con un alto riesgo de incumplimiento suelen pagar tasas de interés más altas.
¿Cómo se determina el riesgo de incumplimiento?
Siempre que un prestamista concede un crédito a un prestatario, existe la posibilidad de que el préstamo, o una parte del mismo, no se pague. El riesgo de incumplimiento es la probabilidad de que ocurra. El riesgo de incumplimiento puede aplicarse tanto a personas como a empresas que piden prestado dinero mediante préstamos o mediante la emisión de bonos.
Los prestamistas tienen en cuenta el riesgo de incumplimiento al tomar decisiones sobre préstamos y fijar las tasas de interés. Los inversores consideran el riesgo de incumplimiento al decidir si compran bonos de una empresa (o del gobierno) y si la tasa de interés que se les ofrece compensa adecuadamente el riesgo.
El riesgo de incumplimiento se puede evaluar utilizando herramientas de medición estándar, incluidas las calificaciones crediticias FICO para consumidores y calificaciones crediticias independientes para deuda corporativa y gubernamental.
Las calificaciones crediticias de las obligaciones de deuda las proporcionan organizaciones de calificación como Standard & Poor’s (S&P), Moody’s y Fitch Ratings.
Con respecto a la deuda corporativa, el riesgo de incumplimiento puede cambiar como resultado de fuerzas económicas más amplias, así como cambios en la posición financiera de una empresa en particular. Por ejemplo, una crisis económica puede afectar las ganancias y los ingresos de muchas empresas, afectando su capacidad para pagar los intereses de su deuda y, en última instancia, pagarla en su totalidad.
Las empresas también pueden enfrentar factores como una mayor competencia y un menor poder de fijación de precios, lo que lleva a consecuencias financieras similares.
Medir el riesgo de incumplimiento de una empresa
Los prestamistas suelen revisar los estados financieros de una empresa y utilizar varios índices financieros para determinar la probabilidad de pago de la deuda.
Por ejemplo, el flujo de caja libre es el efectivo que se calcula restando los gastos de capital del flujo de caja operativo. Las empresas utilizan su flujo de caja libre para fines como liquidar deudas y dividendos. Un índice de flujo de caja libre cercano a cero o negativo indica que una empresa puede tener problemas para generar suficiente efectivo para realizar los pagos prometidos. Esto puede indicar un mayor riesgo de incumplimiento.
El índice de cobertura de intereses de una empresa es otra forma de evaluar el riesgo de incumplimiento. Se calcula dividiendo las ganancias de una empresa antes de intereses e impuestos (EBIT) por sus pagos periódicos de intereses sobre su deuda.
Un ratio más alto sugiere que se están generando ingresos suficientes para cubrir los pagos de intereses, lo que puede indicar un menor riesgo de incumplimiento.
Esta medida refleja un alto grado de conservadurismo en la contabilización de gastos no monetarios, como la depreciación y la amortización. Para estimar la cobertura basándose únicamente en transacciones en efectivo, el índice de cobertura de intereses también se puede calcular dividiendo las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) por los pagos periódicos de intereses de la deuda.
Las agencias de calificación como las mencionadas anteriormente califican a las corporaciones y la deuda corporativa, como los bonos, para evaluar el riesgo de incumplimiento. Sus sistemas de puntuación dividen la deuda en dos categorías principales: deuda con grado de inversión y deuda sin grado de inversión, o deuda especulativa (a veces llamada de alto rendimiento o «basura»).
Se considera que la deuda con grado de inversión tiene un menor riesgo de impago y, en general, es más buscada por los inversores. La deuda con grado de inversión tiene distintos niveles de riesgo, que las agencias de calificación distinguen mediante calificaciones con letras. Cuanto mayor sea la calificación, menor será la tasa de interés que la empresa tendrá que pagar para pedir dinero prestado.
Por el contrario, la deuda sin grado de inversión ofrece rendimientos más altos que los bonos más seguros u otras deudas, pero también tiene una probabilidad de incumplimiento significativamente mayor.
Aunque las escalas de calificación utilizadas por las agencias de calificación difieren ligeramente, la mayoría de la deuda tiene la misma calificación. Por ejemplo, cualquier emisión de bonos con calificación AAA, AA, A o BBB de S&P se considera grado de inversión. Cualquier valor con calificación BB o inferior se considera especulativo.
Importante
En agosto de 2023, Fitch Ratings rebajó la calificación a largo plazo de Estados Unidos de ‘AAA’ a ‘AA+’ debido a un deterioro esperado de la situación financiera durante los próximos tres años, una creciente carga de la deuda pública y la erosión de la gobernanza asociada con la calificación ‘AA’. y pares con calificación AAA durante las últimas dos décadas, lo que generó numerosos desacuerdos sobre los límites de deuda y decisiones de última hora.
Medición del riesgo de incumplimiento individual
Las agencias de crédito recopilan información sobre los consumidores, que venden a posibles prestamistas y otras partes interesadas en forma de informes crediticios. Estos datos los proporcionan a la oficina los acreedores actuales y anteriores de una persona, como bancos y emisores de tarjetas de crédito, y muestran cuán confiables son a la hora de pagar sus facturas a tiempo.
Se supone que un consumidor que ha establecido un historial confiable de pago de sus facturas tiene menos probabilidades de correr riesgos en el futuro que uno cuyos registros son más inestables. También se puede incluir información como quiebras pasadas en los informes crediticios.
La información de su informe crediticio se utiliza para calcular su puntaje crediticio de tres dígitos. Los prestamistas lo utilizan como indicador del riesgo de incumplimiento del consumidor.
Un puntaje crediticio se basa en una serie de factores, siendo el historial de pago de facturas el que tiene el mayor peso. Otro factor clave es su índice de utilización de crédito. Esta es la cantidad de deuda que tienes en un momento dado, en comparación con tu crédito total disponible. Por ejemplo, si tiene dos tarjetas de crédito con un límite de crédito total de $20,000 y debe $10,000 por ellas, su índice de utilización de crédito sería del 50%. (Ésta es una proporción relativamente alta. Las calificaciones crediticias penalizan las proporciones superiores al 30%, y cuanto más bajas, mejor).
La mayoría de los puntajes crediticios oscilan entre 300 y 850. Un puntaje crediticio FICO superior a 670 se considera bueno. Las puntuaciones más bajas generalmente significan tasas de interés más altas, si es que el prestatario puede obtener un préstamo o una tarjeta de crédito. Las puntuaciones más altas a menudo conducen a tasas de interés más bajas y límites de crédito más altos.
¿Qué sucede si no puede pagar su préstamo?
Lo que sucede si no cumple con su préstamo depende del tipo de préstamo y de las políticas del prestamista. Con un préstamo garantizado, el prestamista puede embargar el activo que usted utilizó como garantía. Para un consumidor con un préstamo para automóvil, este suele ser un automóvil. Para una empresa, la garantía puede ser equipo, bienes raíces o una cuenta de efectivo. Para deudas no garantizadas, como una tarjeta de crédito o un préstamo personal, el prestamista puede demandar al prestatario o remitir la deuda a una agencia de cobranza.
¿Cómo afecta un incumplimiento su capacidad para obtener crédito en el futuro?
El incumplimiento de una deuda hace que una persona o empresa sea significativamente menos atractiva para los acreedores potenciales. Es posible que no puedan volver a pedir prestado en el corto plazo, salvo tasas de interés exorbitantes (y tal vez ni siquiera entonces). Para las personas, un incumplimiento puede permanecer en su informe crediticio y tener un impacto negativo en su puntaje crediticio por hasta siete años.
¿Cuál es la diferencia entre incumplimiento y morosidad?
Una deuda se vuelve vencida si no ha realizado un solo pago a tiempo. El incumplimiento se produce después de una serie de pagos atrasados, cuyo número puede variar según el tipo de préstamo y el prestamista. Es mejor evitar ambos, pero el incumplimiento tiene peores consecuencias para su puntaje crediticio.
Línea de fondo
Los prestamistas e inversores utilizan una variedad de medidas para determinar la probabilidad de que un individuo, una empresa o un gobierno no pueda pagar sus deudas. Cuanto mayor sea la probabilidad de incumplimiento, mayor compensación esperará el prestamista o el inversor en forma de tasas de interés más altas.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es el riesgo de incumplimiento?
El riesgo de incumplimiento es la posibilidad de que un prestatario no realice los pagos requeridos por una deuda, como un préstamo, bono o tarjeta de crédito.
2. ¿Cómo se determina el riesgo de incumplimiento?
El riesgo de incumplimiento se determina evaluando la probabilidad de que el prestatario no pueda realizar los pagos requeridos. Esto se hace a través del análisis de información financiera, como estados financieros y ratios financieros.
3. ¿Cómo afecta un incumplimiento su capacidad para obtener crédito en el futuro?
Un incumplimiento de deuda afecta negativamente la capacidad de obtener crédito en el futuro. Los prestamistas ven el incumplimiento como una señal de riesgo y pueden ser reacios a prestarle dinero o pueden ofrecer tasas de interés más altas si decide prestarle.
¿Problemas o dudas? Te ayudamos
Si quieres estar al día, suscríbete a nuestra newsletter y síguenos en Instagram. Si quieres recibir soporte para cualquier duda o problema, no dude en ponerse en contacto con nosotros en info@wikieconomia.org.