Definicion de Rentabilidad ponderada en dinero: definición, fórmula y ejemplo
Rentabilidad ponderada en dinero: definición, fórmula y ejemplo
¿Cuál es el rendimiento ponderado en dinero?
El rendimiento ponderado en dinero (MWRR) es una medida del rendimiento de una inversión. MWRR se calcula determinando la tasa de rendimiento, que establecerá el valor presente (PV) de todos los flujos de efectivo igual al costo de la inversión inicial.
MWRR es equivalente a la tasa interna de retorno (TIR). MWRR se puede comparar con el rendimiento ponderado en el tiempo (TWR), que elimina el impacto de las entradas y salidas de efectivo.
Resultados clave
- El rendimiento ponderado por dinero (MWRR) calcula el rendimiento de la inversión, que tiene en cuenta el tamaño y el momento de los depósitos o retiros.
- MWRR se calcula encontrando la tasa de rendimiento que establecerá el valor presente de todos los flujos de efectivo igual al valor de la inversión original.
- MWRR es equivalente a la tasa interna de retorno (TIR).
- MWRR establece el costo inicial de una inversión igual a los flujos de efectivo futuros, como dividendos agregados, retiros, depósitos e ingresos por ventas.
Comprensión de la tasa de rendimiento ponderada en dinero
Hay muchas formas de medir el desempeño de los activos, por lo que es importante saber qué método se utiliza al analizar el desempeño de los activos. MWRR tiene en cuenta el tamaño y el momento de los flujos de efectivo, por lo que mide eficazmente el rendimiento de una cartera.
MWRR establece el costo inicial de una inversión igual a los flujos de efectivo futuros, como dividendos agregados, retiros, depósitos e ingresos por ventas. En otras palabras, MWRR ayuda a determinar la tasa de rendimiento requerida para comenzar con el monto de la inversión inicial, teniendo en cuenta todos los cambios en los flujos de efectivo durante el período de inversión, incluidos los ingresos por ventas.
Cálculo de rentabilidad ponderada en efectivo
La fórmula MWRR es la siguiente:
PAG
EN
ACERCA DE
«=»
PAG
EN
I
«=»
CON
F
0
+
CON
F
1
(
1
+
I
R
R
)
+
CON
F
2
(
1
+
I
R
R
)
2
+
CON
F
3
(
1
+
I
R
R
)
3
+
.
.
.
CON
F
norte
(
1
+
I
R
R
)
norte
Dónde:
PAG
EN
ACERCA DE
«=»
Salidas fotovoltaicas
PAG
EN
I
«=»
afluentes fotovoltaicos
CON
F
0
«=»
Desembolso o inversión inicial de efectivo
CON
F
1
,
CON
F
2
,
CON
F
3
,
.
.
.
CON
F
norte
«=»
Flujo de caja
norte
«=»
cada periodo
I
R
R
«=»
Rendimiento inicial
\begin{aligned} &PVO = PVI = CF_{0} \, +\, \frac{CF_{1}}{(1\, +\, TIR)}\, +\, \frac{CF_{2}} {(1\, +\, TIR)^{2}}\,\\ &\qquad\quad\, +\, \frac{CF_{3}}{(1\, +\, TIR)^{3 }}\,\, +\,… \frac{CF_{n}}{(1\, +\, TIR)^{n}}\,\\ &\textbf{donde:}\\ &PVO = \text{Salidas PV}\\ &PVI = \text{Entradas PV}\\ &CF_0 = \text{Desembolso o inversión de efectivo inicial}\\ &CF_1, CF_2, CF_3, … CF_n = \text{Flujos de efectivo}\\ &N = \text{Cada período}\\ &TIR = \text{Tasa de rendimiento inicial}\\ \end{aligned} PAGENACERCA DE«=»PAGENI«=»CONF0+(1+IR.R.)CONF1+(1+IR.R.)2CONF2+(1+IR.R.)3CONF3+…(1+IR.R.)norteCONFnorteDónde:PAGENACERCA DE«=»Salidas fotovoltaicasPAGENI«=»afluentes fotovoltaicosCONF0«=»Desembolso o inversión inicial de efectivoCONF1,CONF2,CONF3,…CONFnorte«=»Flujo de cajanorte«=»cada periodoIR.R.«=»Rendimiento inicial
Usando una hoja de cálculo
Debido a que la fórmula MWRR es compleja y requiere conjeturas y prueba y error, debe utilizar una hoja de cálculo o una calculadora para estimar los rendimientos. Entonces usaremos una hoja de cálculo para explicar cómo calcularlo.
Digamos que compras una acción por 50 dólares que paga un dividendo anual de 2 dólares y la vendes tres años después por 65 dólares. Recibió dos dividendos antes de vender las acciones.
El costo inicial de $50 en el primer año es negativo porque es dinero que usted gastó. Cada año después de comprarlo, obtienes $2 hasta que lo vendes por $65 en el tercer año después de recibir el dividendo. La función TIR utilizada en la mayoría de las aplicaciones de hojas de cálculo calculará el MWRR como se muestra en la siguiente tabla.
| A | B | CON | |
|---|---|---|---|
| 1 | Costos y flujo de caja | IWRR | |
| 2 | 1 año | ($50) | |
| 3 | 2 años | 2 dolares | |
| 4 | 3 años | 2 dolares | |
| 5 | precio de venta del tercer año | 65 dólares | = BNR(B2:B5) = 11,73% |
La función TIR en la hoja de cálculo solicita valores y una tasa estimada, que es opcional:
= TIR (valores de flujo de efectivo, tasa esperada)
Para utilizar esta función, resalte las celdas que contienen los valores de su flujo de efectivo para que los números de columna y de celda se ingresen en el cuadro entre paréntesis, omita la estimación de tasa y presione Entrar.
Flujos de efectivo y rendimientos ponderados en efectivo
Como se indicó anteriormente, la MWRR de una inversión es idéntica en concepto a la TIR. En otras palabras, es la tasa de descuento a la que el valor actual neto (VAN) = 0 o el valor actual de las entradas = el valor actual de las salidas.
Teniendo esto en cuenta, es importante saber cómo determinar los flujos de efectivo que entran y salen de una cartera, incluida la venta de un activo o una inversión. Algunos de los flujos de efectivo que un inversor puede tener en una cartera incluyen:
Salidas
- Costo de cualquier inversión comprada.
- Dividendos o intereses reinvertidos
- Retiro de fondos
Afluentes
- Ingresos de cualquier inversión vendida
- Dividendos o intereses recibidos
- Contribuciones
Diferencia entre tasa de rendimiento ponderada en dinero y tasa de rendimiento ponderada en tiempo
La MWRR a menudo se compara con la tasa de rendimiento ponderada en el tiempo (TWRR), pero los dos cálculos tienen claras diferencias. TWRR es una medida de la tasa de crecimiento compuesto de una cartera. TWRR se utiliza a menudo para comparar los rendimientos de los administradores de inversiones porque elimina los efectos distorsionadores sobre las tasas de crecimiento creados por las entradas y salidas de dinero.
Determinar cuánto dinero ha ganado una cartera puede resultar difícil porque los depósitos y retiros distorsionan el valor de los rendimientos de una cartera. Los inversores no pueden simplemente restar el saldo inicial después del depósito inicial del saldo final porque el saldo final refleja tanto la tasa de rendimiento de la inversión como cualquier depósito o retiro durante el tiempo invertido en el fondo.
TWRR desglosa los rendimientos de una cartera de inversiones en intervalos separados dependiendo de si se agregó o se retiró dinero del fondo. MWRR se diferencia en que considera el comportamiento de los inversores a través del impacto de las entradas y salidas de capital en el rendimiento, pero no separa los intervalos en los que se produjeron los flujos de efectivo, como lo hace TWRR. Por lo tanto, las entradas o salidas de efectivo pueden afectar el MWRR. Si no hay flujos de efectivo, entonces ambos métodos deberían producir resultados iguales o similares.
Limitaciones del uso de rendimientos ponderados en dinero
MWRR tiene en cuenta todos los flujos de efectivo de un fondo o depósito, incluidos los retiros. Por ejemplo, si una inversión se distribuye en varios trimestres, el MWRR da más peso a los rendimientos del fondo cuando son más altos, de ahí el nombre «ponderado por dinero».
La ponderación puede penalizar a los administradores de fondos por flujos de efectivo que no pueden controlar. En otras palabras, si un inversor añade una gran cantidad de dinero a una cartera justo antes de que aumenten sus rendimientos, representará una acción positiva. Esto se debe a que la cartera más grande recibe más beneficios (en términos de dólares) del crecimiento de la cartera que si no se hubiera hecho la contribución.
Por otro lado, si un inversor retira fondos de una cartera justo antes de un fuerte aumento de los rendimientos, esto equivale a una acción negativa. Ahora el fondo más pequeño ve menos beneficios (en términos de dólares) del crecimiento de la cartera que si el retiro no se hubiera producido.
¿Cuáles son los beneficios de MWRR?
MWRR le permite ver si sus inversiones generan ingresos estables a una tasa de interés. Si su tasa es inconsistente, su rentabilidad comenzará a caer.
¿Debo usar ponderación de dinero o ponderación de tiempo?
MWRR le permite ver cómo sus cambios afectan sus inversiones, eliminando su utilidad como herramienta de comparación pero permitiéndole ver cómo sus decisiones las afectaron. TWRR le permite ver el rendimiento de sus inversiones sin realizar cambios, lo que le permite compararlas con inversiones similares. Cuál usar depende de lo que quieras ver.
¿Qué es mejor: ponderado en tiempo o ponderado en dinero?
Si bien cada uno indica el desempeño de su inversión, demuestran el desempeño en función de diferentes acciones de inversión. Entonces no es ni mejor ni peor; se pueden utilizar juntos o por separado para determinar la efectividad de una inversión.
Línea de fondo
El rendimiento ponderado en dinero es una medida del rendimiento de una inversión. Le permite ver cómo funciona al contabilizar sus actividades de inversión, como agregar capital adicional mediante contribuciones o reinvertir dividendos.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Cuál es el rendimiento ponderado en dinero? El rendimiento ponderado en dinero (MWRR) es una medida del rendimiento de una inversión. MWRR se calcula determinando la tasa de rendimiento, que establecerá el valor presente (PV) de todos los flujos de efectivo igual al costo de la inversión inicial. MWRR es equivalente a la tasa interna de retorno (TIR). MWRR se puede comparar con el rendimiento ponderado en el tiempo (TWR), que elimina el impacto de las entradas y salidas de efectivo. Resultados clave El rendimiento ponderado por dinero (MWRR) calcula el rendimiento de la inversión, que tiene en cuenta el tamaño y el momento de los depósitos o retiros.MWRR se calcula encontrando la tasa de rendimiento que establecerá el valor presente de todos los flujos de efectivo igual al valor de la inversión original.MWRR es equivalente a la tasa interna de retorno (TIR).MWRR establece el costo inicial de una inversión igual a los flujos de efectivo futuros, como dividendos agregados, retiros, depósitos e ingresos por ventas. Comprensión de la tasa de rendimiento ponderada en dinero Hay muchas formas de medir el desempeño de los activos, por lo que es importante saber qué método se utiliza al analizar el desempeño de los activos. MWRR tiene en cuenta el tamaño y el momento de los flujos de efectivo, por lo que mide eficazmente el rendimiento de una cartera. MWRR establece el costo inicial de una inversión igual a los flujos de efectivo futuros, como dividendos agregados, retiros, depósitos e ingresos por ventas. En otras palabras, MWRR ayuda a determinar la tasa de rendimiento requerida para comenzar con el monto de la inversión inicial, teniendo en cuenta todos los cambios en los flujos de efectivo durante el período de inversión, incluidos los ingresos por ventas. Cálculo de rentabilidad ponderada en efectivo La fórmula MWRR es la siguiente: PAG EN ACERCA DE «=» PAG EN I «=» CON F 0 + CON F 1 ( 1 + I R R ) + CON F 2 ( 1 + I R R ) 2 + CON F 3 ( 1 + I R R ) 3 + . . . CON F norte ( 1 + I R R ) norte Dónde: PAG EN ACERCA DE «=» Salidas fotovoltaicas PAG EN I «=» afluentes fotovoltaicos CON F 0 «=» Desembolso o inversión inicial de efectivo CON F 1 , CON F 2 , CON F 3 , . . . CON F norte «=» Flujo de caja norte «=» cada periodo I R R «=» Rendimiento inicial \begin{aligned} &PVO = PVI = CF_{0} \, +\, \frac{CF_{1}}{(1\, +\, TIR)}\, +\, \frac{CF_{2}} {(1\, +\, TIR)^{2}}\,\\ &\qquad\quad\, +\, \frac{CF_{3}}{(1\, +\, TIR)^{3 }}\,\, +\,… \frac{CF_{n}}{(1\, +\, TIR)^{n}}\,\\ &\textbf{donde:}\\ &PVO = \text{Salidas PV}\\ &PVI = \text{Entradas PV}\\ &CF_0 = \text{Desembolso o inversión de efectivo inicial}\\ &CF_1, CF_2, CF_3, … CF_n = \text{Flujos de efectivo}\\ &N = \text{Cada período}\\ &TIR = \text{Tasa de rendimiento inicial}\\ \end{aligned} PAGENACERCA DE»=»PAGENI»=»CONF0+(1+IR.R.)CONF1+(1+IR.R.)2CONF2+(1+IR.R.)3CONF3+…(1+IR.R.)norteCONFnorteDónde:PAGENACERCA DE»=»Salidas fotovoltaicasPAGENI»=»afluentes fotovoltaicosCONF0»=»Desembolso o inversión inicial de efectivoCONF1,CONF2,CONF3,…CONFnorte»=»Flujo de cajanorte»=»cada periodoIR.R.»=»Rendimiento inicial Usando una hoja de cálculo Debido a que la fórmula MWRR es compleja y requiere conjeturas y prueba y error, debe utilizar una hoja de cálculo o una calculadora para estimar los rendimientos. Entonces usaremos una hoja de cálculo para explicar cómo calcularlo. Digamos que compras una acción por 50 dólares que paga un dividendo anual de 2 dólares y la vendes tres años después por 65 dólares. Recibió dos dividendos antes de vender las acciones. El costo inicial de $50 en el primer año es negativo porque es dinero que usted gastó. Cada año después de comprarlo, obtienes $2 hasta que lo vendes por $65 en el tercer año después de recibir el dividendo. La función TIR utilizada en la mayoría de las aplicaciones de hojas de cálculo calculará el MWRR como se muestra en la siguiente tabla. A B CON 1 Costos y flujo de caja IWRR 2 1 año ($50) 3 2 años 2 dolares 4 3 años 2 dolares 5 precio de venta del tercer año 65 dólares = BNR(B2:B5) = 11,73% La función TIR en la hoja de cálculo solicita valores y una tasa estimada, que es opcional: = TIR (valores de flujo de efectivo, tasa esperada) Para utilizar esta función, resalte las celdas que contienen los valores de su flujo de efectivo para que los números de columna y de celda se ingresen en el cuadro entre paréntesis, omita la estimación de tasa y presione Entrar. Flujos de efectivo y rendimientos ponderados en efectivo Como se indicó anteriormente, la MWRR de una inversión es idéntica en concepto a la TIR. En otras palabras, es la tasa de descuento a la que el valor actual neto (VAN) = 0 o el valor actual de las entradas = el valor actual de las salidas. Teniendo esto en cuenta, es importante saber cómo determinar los flujos de efectivo que entran y salen de una cartera, incluida la venta de un activo o una inversión. Algunos de los flujos de efectivo que un inversor puede tener en una cartera incluyen: Salidas Costo de cualquier inversión comprada.Dividendos o intereses reinvertidosRetiro de fondos Afluentes Ingresos de cualquier inversión vendidaDividendos o intereses recibidosContribuciones Diferencia entre tasa de rendimiento ponderada en dinero y tasa de rendimiento ponderada en tiempo La MWRR a menudo se compara con la tasa de rendimiento ponderada en el tiempo (TWRR), pero los dos cálculos tienen claras diferencias. TWRR es una medida de la tasa de crecimiento compuesto de una cartera. TWRR se utiliza a menudo para comparar los rendimientos de los administradores de inversiones porque elimina los efectos distorsionadores sobre las tasas de crecimiento creados por las entradas y salidas de dinero. Determinar cuánto dinero ha ganado una cartera puede resultar difícil porque los depósitos y retiros distorsionan el valor de los rendimientos de una cartera. Los inversores no pueden simplemente restar el saldo inicial después del depósito inicial del saldo final porque el saldo final refleja tanto la tasa de rendimiento de la inversión como cualquier depósito o retiro durante el tiempo invertido en el fondo. TWRR desglosa los rendimientos de una cartera de inversiones en intervalos separados dependiendo de si se agregó o se retiró dinero del fondo. MWRR se diferencia en que considera el comportamiento de los inversores a través del impacto de las entradas y salidas de capital en el rendimiento, pero no separa los intervalos en los que se produjeron los flujos de efectivo, como lo hace TWRR. Por lo tanto, las entradas o salidas de efectivo pueden afectar el MWRR. Si no hay flujos de efectivo, entonces ambos métodos deberían producir resultados iguales o similares. Limitaciones del uso de rendimientos ponderados en dinero MWRR tiene en cuenta todos los flujos de efectivo de un fondo o depósito, incluidos los retiros. Por ejemplo, si una inversión se distribuye en varios trimestres, el MWRR da más peso a los rendimientos del fondo cuando son más altos, de ahí el nombre «ponderado por dinero». La ponderación puede penalizar a los administradores de fondos por flujos de efectivo que no pueden controlar. En otras palabras, si un inversor añade una gran cantidad de dinero a una cartera justo antes de que aumenten sus rendimientos, representará una acción positiva. Esto se debe a que la cartera más grande recibe más beneficios (en términos de dólares) del crecimiento de la cartera que si no se hubiera hecho la contribución. Por otro lado, si un inversor retira fondos de una cartera justo antes de un fuerte aumento de los rendimientos, esto equivale a una acción negativa. Ahora el fondo más pequeño ve menos beneficios (en términos de dólares) del crecimiento de la cartera que si el retiro no se hubiera producido. ¿Cuáles son los beneficios de MWRR? MWRR le permite ver si sus inversiones generan ingresos estables a una tasa de interés. Si su tasa es inconsistente, su rentabilidad comenzará a caer. ¿Debo usar ponderación de dinero o ponderación de tiempo? MWRR le permite ver cómo sus cambios afectan sus inversiones, eliminando su utilidad como herramienta de comparación pero permitiéndole ver cómo sus decisiones las afectaron. TWRR le permite ver el rendimiento de sus inversiones sin realizar cambios, lo que le permite compararlas con inversiones similares. Cuál usar depende de lo que quieras ver. ¿Qué es mejor: ponderado en tiempo o ponderado en…
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