Rendimiento sobre el capital medio empleado (ROACE): definición y fórmula

Definicion de Rendimiento sobre el capital medio empleado (ROACE): definición y fórmula

El Rendimiento sobre el capital medio empleado (ROACE) es un indicador financiero que mide la rentabilidad de una empresa en relación al capital que utiliza. Se calcula mediante la siguiente fórmula: ROACE = Beneficio antes de intereses e impuestos (BAII) / Capital medio empleado.

¿Cuál es el rendimiento del capital medio empleado – ROACE?

El rendimiento sobre el capital empleado promedio (ROACE) es un ratio financiero que muestra la rentabilidad en comparación con las inversiones que una empresa ha realizado en sí misma. Esta métrica difiere del cálculo correspondiente del rendimiento del capital empleado (ROCE) en que tiene en cuenta valores promedio capital inicial y final durante un cierto período de tiempo, y no sólo la cantidad de capital al final del período.

Fórmula ROACE:

$\begin{aligned} &\text{ROACE} = \frac{ \text{EBIT} }{ \text{Activos totales promedio} – \text{L} } \\ &\textbf{donde:} \\ &\text {EBIT} = \text{Ganancias antes de intereses e impuestos} \\ &\text{L} = \text{Pasivos corrientes promedio} \\ \end{aligned}$

¿Qué indica el rendimiento sobre el capital empleado promedio?

El rendimiento sobre el capital empleado promedio (ROACE) es un índice útil cuando se analizan negocios en industrias intensivas en capital como el petróleo. Las empresas que pueden generar mayores ganancias a partir de menos activos de capital tendrán un ROACE más alto que las empresas que no son tan eficientes a la hora de convertir capital en ganancias. La fórmula del ratio utiliza el EBIT como numerador, que se divide por los activos totales promedio menos los pasivos corrientes promedio.

A los analistas e inversores fundamentales les gusta utilizar ROACE porque compara la rentabilidad de una empresa con la inversión total realizada en nuevo capital.

El rendimiento sobre el capital empleado promedio (ROACE) es un ratio financiero que muestra la rentabilidad en comparación con las inversiones que una empresa ha realizado en sí misma.
A los analistas e inversores fundamentales les gusta utilizar ROACE porque compara la rentabilidad de una empresa con la inversión total realizada en nuevo capital.
ROACE se diferencia de ROCE porque tiene en cuenta el promedio de activos y pasivos.

Ejemplo de uso de ROACE

Como ejemplo hipotético de cálculo del ROACE, digamos que una empresa comienza el año con 500.000 dólares en activos y 200.000 dólares en pasivos. Termina el año con $550 000 en activos y $200 000 en pasivos. Durante el año, la empresa obtuvo $150 000 en ingresos y tuvo gastos operativos totales de $90 000. El primer paso es calcular el EBIT:

$\begin{aligned} &\text{EBIT} = \text{R} – \text{O} = \$150,000 – \$90,000 = \$60,000 \\ &\textbf{donde:} \\ &\text{R} = \text{Ingresos} \\ &\text{O} = \text{Gastos operativos} \\ \end{aligned}$

El segundo paso es calcular el capital medio empleado. Esto es igual al promedio de los activos totales menos los pasivos al principio y al final del año:

$\begin{aligned} &\text{CB} = \$500,000 – \$200,000 = \$300,000 \\ &\textbf{donde:} \\ &\text{CB} = \text{Capital utilizado al comienzo del año } \\ \ end {alineado}$

$\begin{aligned} &\text{CE} = \$550,000 – \$200,000 = \$350,000 \\ &\textbf{donde:} \\ &\text{CE} = \text{Capital utilizado al final del año } \\ \ end {alineado}$

$\begin{aligned} &\text{AC} = \frac{ \$300,000 + \$350,000 }{ 2 } = \$325,000 \\ &\textbf{donde:} \\ &\text{AC} = \text {Capital promedio empleado} \\ \end{aligned}$

Finalmente, dividiendo el EBIT por el capital empleado promedio se obtiene el ROACE:

$\begin{aligned} &\text{ROACE} = \frac{ \$60.000 }{ \$325.000 } = 18,46\% \\ \end{aligned}$

Diferencia entre ROACE y ROCE

El rendimiento del capital empleado (ROCE) es un índice financiero estrechamente relacionado que también mide la rentabilidad y la eficiencia de una empresa en el uso de su capital. El ROCE se calcula de la siguiente manera:

$\begin{aligned} &\text{ROCE} = \frac{ \text{EBIT} }{ \text{Capital empleado} } \\ \end{aligned}$

El capital empleado, también conocido como fondos empleados, es la cantidad total de capital utilizado para generar ganancias por una empresa o proyecto. Es el valor de todos los activos involucrados en un negocio o unidad de negocio y se puede calcular restando los pasivos corrientes de los activos totales. ROACE, por su parte, utiliza promedio activos y pasivos. Promediar durante un período suaviza las cifras para eliminar el impacto de situaciones anormales como aumentos estacionales o caídas comerciales.

Limitaciones de ROACE

Los inversores deben tener cuidado al utilizar este índice porque los activos de capital, como una refinería de petróleo, pueden depreciarse con el tiempo. Si se genera la misma cantidad de ganancias a partir de un activo en cada período, la depreciación del activo dará como resultado un aumento en el ROACE a medida que se vuelve menos valioso. Esto da la impresión de que la empresa está utilizando el capital de manera eficiente, cuando en realidad no está realizando ninguna inversión adicional.

Preguntas Frecuentes

¿Cómo se calcula el ROACE?
El ROACE se calcula dividiendo las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) entre los activos totales promedio menos los pasivos corrientes promedio.

¿Para qué se utiliza el rendimiento sobre el capital empleado promedio (ROACE)?
El ROACE se utiliza para medir la rentabilidad y eficiencia de una empresa en el uso de su capital, comparando las ganancias generadas con la inversión total realizada en nuevo capital.

¿Cuál es la diferencia entre ROACE y ROCE?
La principal diferencia entre ROACE y ROCE es que ROACE utiliza promedio activos y pasivos, suavizando las cifras para eliminar el impacto de situaciones anormales, mientras que ROCE solo considera el capital empleado.

¿Problemas o dudas? Te ayudamos

Si quieres estar al día, suscríbete a nuestra newsletter y síguenos en Instagram. Si quieres recibir soporte para cualquier duda o problema, no dude en ponerse en contacto con nosotros en info@wikieconomia.org.