Definicion de Rendimiento de los activos (ROA): fórmula y definición de ROA “bueno”
Rendimiento de los activos (ROA): fórmula y definición de ROA “bueno”
¿Qué es el rendimiento sobre activos (ROA)?
El término rendimiento de los activos (ROA) se refiere a un índice financiero que muestra qué tan rentable es una empresa en relación con sus activos totales. La dirección corporativa, los analistas y los inversores pueden utilizar el ROA para determinar la eficacia con la que una empresa utiliza sus activos para generar beneficios.
Esta métrica generalmente se expresa como un porcentaje utilizando los ingresos netos de una empresa y sus activos promedio. Un ROA más alto significa que una empresa está gestionando su balance de manera más eficaz y eficiente para generar ganancias, mientras que un ROA más bajo indica que hay margen de mejora.
Resultados clave
- El rendimiento sobre los activos es una relación que muestra la rentabilidad de una empresa en relación con sus activos totales.
- La dirección, los analistas y los inversores pueden utilizar el ROA para determinar si una empresa está utilizando eficazmente sus activos para generar beneficios.
- Puede calcular el rendimiento de los activos de una empresa dividiendo sus ingresos netos por sus activos totales.
- Siempre es mejor comparar el rendimiento de los activos de empresas de la misma industria, ya que comparten la misma base de activos.
- El ROA tiene en cuenta la deuda de una empresa, pero el rendimiento del capital no.
Wikieconomia / Teresa Chiechi
Comprender el rendimiento de los activos (ROA)
El negocio se centra en la eficiencia. Comparar las ganancias con los ingresos es una métrica operativa útil, pero compararlos con los recursos que una empresa utilizó para generarlos muestra la viabilidad de esa empresa. El rendimiento de los activos es la más simple de estas métricas corporativas para garantizar la máxima rentabilidad. Le indica cuántos ingresos se generan a partir del capital o activos invertidos.
El ROA de las empresas públicas puede variar significativamente y depende en gran medida de la industria en la que operan, por lo que el ROA de una empresa de tecnología no necesariamente coincidirá con la rentabilidad de las empresas de alimentos y bebidas. Por eso, cuando se utiliza el ROA como punto de referencia, es mejor compararlo con el ROA anterior de una empresa o con el ROA de una empresa similar.
El ROA da a los inversores una idea de la eficacia con la que una empresa convierte su dinero en beneficios netos. Cuanto mayor sea el ROA, mejor, ya que la empresa puede ganar más dinero con menos inversión. En pocas palabras, un mayor ROA significa una mayor eficiencia de los activos.
El ROA se calcula dividiendo los ingresos netos de una empresa por sus activos totales. Esto se expresa como una fórmula:
R
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Tú
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Ingresos\ por\ Activos = \frac{Neto\ Ingresos}{Total\Activos} RmitTúRnorte ohnorte AConConmitCon«=»tohtAyo AConConmitConnortemit InorteConohmetromi
Por ejemplo, imagina que Sam y Milan abren un puesto de perritos calientes. Sam gasta $1,500 en un simple carrito de metal, mientras que Milan gasta $15,000 en un artilugio con temática de apocalipsis zombie completo con disfraz.
Supongamos que estos fueran los únicos activos que utilizó cada empresa. Si Sam ganara $150 y Milan ganara $1200 durante un período de tiempo, Milan tendría un negocio más valioso y Sam tendría uno más eficiente. Usando la fórmula anterior, vemos que el ROI simplificado de Sam es $150/$1500 = 10% y el ROI simplificado de Milán es $1200/$15000 = 8%.
Consideraciones Especiales
Dada la ecuación del balance, tenga en cuenta que los activos totales también son la suma de los pasivos totales y el capital contable. Ambos tipos de financiación se utilizan para financiar las operaciones de una empresa. Debido a que los activos de una empresa se financian con deuda o capital, algunos analistas e inversores ignoran el costo de adquirir el activo al agregar los gastos por intereses a la fórmula ROA.
En otras palabras, el impacto del aumento de la deuda se anula sumando el costo del endeudamiento a los ingresos netos y utilizando el promedio de los activos durante un período determinado como denominador. Los gastos por intereses se agregan porque el monto de los ingresos netos en el estado de resultados excluye los gastos por intereses.
El ROA no debería ser el único factor determinante en las decisiones de inversión. De hecho, es sólo uno de los muchos indicadores para evaluar la rentabilidad de una empresa.
Rendimiento sobre los activos (ROA) y rendimiento sobre el capital (ROE)
Tanto el ROA como el retorno sobre el capital (ROE) miden qué tan bien una empresa está utilizando sus recursos. Pero una de las diferencias clave entre ellos es cómo cada uno maneja la deuda de una empresa. El ROA afecta la cantidad de apalancamiento que utiliza una empresa o la cantidad de deuda que tiene. Después de todo, sus activos totales incluyen cualquier capital que pida prestado para administrar su negocio.
Por otro lado, el ROE solo mide el rendimiento sobre el capital de una empresa sin tener en cuenta sus pasivos. Por tanto, el ROA tiene en cuenta la deuda de una empresa, pero el ROE no. Cuanto más apalancamiento y deuda asuma una empresa, mayor será su rendimiento sobre el capital en relación con su rendimiento sobre los activos. Por tanto, si una empresa se endeuda más, su ROE será mayor que su ROA.
Suponiendo que los rendimientos son constantes, los activos ahora son más altos que el capital y el denominador del cálculo del rendimiento de los activos es mayor porque los activos son más altos. Esto significa que el rendimiento de los activos de la empresa cae, pero su rendimiento del capital sigue siendo el mismo.
Limitaciones del ROA
Como se señaló anteriormente, uno de los mayores problemas del ROA es que no se puede utilizar en todas las industrias. Esto se debe a que las empresas de una industria tienen una base de activos diferente a la de las empresas de otra. Por tanto, la base de activos de las empresas de petróleo y gas es diferente de la de las empresas minoristas.
Algunos analistas también creen que la fórmula básica del ROA tiene una aplicación limitada y es más adecuada para los bancos. Los balances de los bancos reflejan mejor el valor real de sus activos y pasivos porque se registran al valor de mercado mediante contabilidad de ajuste al mercado (o al menos una estimación del valor de mercado) versus el costo histórico. Tanto los gastos como los ingresos por intereses ya se tienen en cuenta en la ecuación.
Para las empresas no financieras, la deuda y el capital social están estrictamente separados, al igual que los ingresos de cada uno:
- Los gastos por intereses representan ingresos para los proveedores de deuda.
- El ingreso neto es el rendimiento para los inversores en acciones.
Por lo tanto, la fórmula general del ROA mezcla las cosas al comparar los rendimientos de los inversores de capital (ingresos netos) con los activos financiados tanto por inversores de deuda como de capital (activos totales). Dos variaciones de esta fórmula ROA eliminan esta discrepancia entre numerador y denominador al colocar los gastos por intereses (netos de impuestos) nuevamente en el numerador. Entonces, las fórmulas quedarán así:
- Opción 1 del EER: Beneficio neto + [Interest Expense x (1 – Tax Rate)] / Los activos totales
- Opción 2 del EER: Beneficio operativo x (1 – Tasa impositiva) / Activos totales
La Reserva Federal de St. Louis proporcionó datos sobre el rendimiento de los activos de los bancos estadounidenses, que normalmente oscilaron por debajo del 1,4% entre 1984 y 2020, cuando se suspendió.
Ejemplo de retorno de la inversión
Recuerde que el ROA es más útil para comparar empresas dentro de la misma industria, ya que diferentes industrias utilizan los activos de manera diferente. Por ejemplo, el rendimiento de los activos de las empresas orientadas a los servicios, como los bancos, será significativamente mayor que el rendimiento de los activos de las empresas con uso intensivo de capital, como las de construcción o de servicios públicos.
Evaluemos el rendimiento de los activos de tres empresas minoristas:
- Macy (M)
- Kolya (KSS)
- Dillard's (DDS)
Los datos de la tabla son de los últimos 12 meses (TTM) al 13 de febrero de 2019.
| Acciones minoristas | |||
|---|---|---|---|
| Compañía | Beneficio neto | Los activos totales | LARGO |
| macy | 1.700 millones de dólares | $20,4 mil millones | 8,3% |
| kolia | $996 millones | 14.100 millones de dólares | 7,1% |
| Dillard's | $243 millones | 3.900 millones de dólares | 6,2% |
Cada dólar que Macy's invirtió en activos generó 8,3 centavos de ingreso neto. Macy's fue mejor a la hora de convertir sus inversiones en ganancias en comparación con Kohl's y Dillard's. Una de las responsabilidades más importantes de la administración es tomar decisiones acertadas al asignar recursos, y la administración de Macy's parece haber actuado con más habilidad que sus dos pares durante el período del informe.
¿Cómo utilizan los inversores el ROA?
Los inversores pueden utilizar el ROA para buscar oportunidades de acciones porque el ROA muestra la eficacia con la que una empresa utiliza sus activos para generar beneficios.
Un rendimiento creciente de los activos a lo largo del tiempo indica que una empresa está aumentando exitosamente sus ganancias con cada dólar de inversión gastado. Una caída en el ROA indica que la empresa puede haber invertido demasiado en activos que no han logrado generar un crecimiento de las ganancias, lo que es una señal de que la empresa puede estar en problemas. El ROA también se puede utilizar para comparar manzanas con manzanas entre empresas del mismo sector o industria.
¿Cómo calcular el ROI de una empresa?
El ROA se calcula dividiendo los ingresos netos de una empresa por el promedio de sus activos totales. Luego se expresa como porcentaje.
Los ingresos netos se pueden encontrar en la parte inferior del estado de resultados de una empresa, mientras que los activos se pueden encontrar en su balance. Al calcular el rendimiento de los activos, se utiliza el valor total promedio de los activos porque los activos totales de una empresa pueden cambiar con el tiempo debido a la compra o venta de vehículos, terrenos, equipos, cambios de inventario o fluctuaciones estacionales de las ventas. Como resultado, calcular los activos promedio durante un período determinado es más preciso que estimar los activos totales para un solo período.
¿Qué se considera un buen retorno de la inversión?
Un ROA de más del 5% generalmente se considera bueno y más del 20% se considera excelente. Sin embargo, el ROI siempre debe compararse entre empresas del mismo sector. Por ejemplo, un fabricante de software tiene muchos menos activos en su balance que un fabricante de automóviles. Como resultado, los activos de la empresa de software quedarán infravalorados y su retorno de la inversión puede volverse cuestionable.
Preguntas Frecuentes
¿Qué es el rendimiento sobre activos (ROA)?
El término rendimiento sobre activos (ROA) se refiere a un índice financiero que muestra qué tan rentable es una empresa en relación con sus activos totales.
¿Cómo se calcula el rendimiento sobre activos de una empresa?
Puede calcular el rendimiento de los activos de una empresa dividiendo sus ingresos netos por sus activos totales.
¿Cuál es la diferencia entre el rendimiento sobre activos (ROA) y el retorno sobre el capital (ROE)?
Una de las diferencias clave entre el ROA y el ROE es que el ROA tiene en cuenta la deuda de una empresa, mientras que el ROE no lo hace. Cuanto más apalancamiento y deuda asuma una empresa, mayor será su rendimiento sobre el capital en relación con su rendimiento sobre los activos.
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