Rendimiento actual: qué significa, cómo funciona

¿Cuál es el rendimiento actual?

El rendimiento actual es el ingreso anual de una inversión dividido por su valor de mercado actual. El rendimiento actual es un cálculo que divide los ingresos por dividendos (para acciones) o cupones (para bonos) por el precio de mercado del valor; el valor se expresa como porcentaje. “Rendimiento” se refiere a inversiones continuas, como bonos mantenidos hasta su vencimiento.

El rendimiento actual también se denomina rendimiento actual, rendimiento actual o rendimiento al vencimiento (YTM) cuando se utiliza en relación con los bonos.

Comprender el rendimiento actual

El rendimiento actual es similar al rendimiento de los dividendos, pero se aplica a toda la cartera del inversor y no a los activos individuales. El rendimiento actual de una cartera mide los ingresos o ganancias que los inversores reciben de todas sus inversiones actuales. Los inversores pueden utilizar los rendimientos actuales para comparar el rendimiento de la cartera a lo largo del tiempo y determinar si es necesario cambiar la cartera. El rendimiento actual suele calcularse anualmente; sin embargo, algunos inversores pueden calcular este valor con más frecuencia. Los inversores pueden utilizar el rendimiento actual de un valor para tomar decisiones de compra y venta y comparar los rendimientos esperados de por vida de diferentes valores.

Bonos y rendimientos actuales

El rendimiento actual es una de las muchas formas de calcular el rendimiento de un bono. Si bien la tasa de cupón de un bono es el rendimiento nominal, que se calcula dividiendo los pagos anuales del cupón por el valor nominal del instrumento de deuda, el rendimiento actual utiliza el precio de mercado actual del bono en lugar del valor nominal como denominador. Este rendimiento mide el rendimiento que un inversor esperaría si mantuviera el bono durante un año.

Por ejemplo, considere un inversor que compra un bono por 965 dólares. El bono tiene un valor nominal de $1,000 con pagos de cupón anuales de $40. El rendimiento nominal del bono se puede calcular como $40/$1000 = 4%. El rendimiento actual se puede calcular como $40/$965 = 4,15%. Si el bono se comprara a la par, el rendimiento nominal y actual sería el mismo. Un bono que cotiza con descuento, como nuestro ejemplo anterior, tendrá un rendimiento actual más alto que un bono que cotiza con prima. Asimismo, a medida que aumenta el precio de un bono, el rendimiento actual disminuirá y viceversa. El rendimiento actual de un bono cambia día a día a medida que cambia el precio de mercado y de año a año a medida que el bono se acerca al vencimiento. Esto se debe a que el valor del bono se acerca al valor nominal del bono con el tiempo.

Consideraciones Especiales

Normalmente, el rendimiento actual de los bonos convencionales es mayor que el rendimiento de las acciones. El rendimiento actual ignora las ganancias de capital, pero además de los ingresos por dividendos, los accionistas también esperan recibir ganancias de capital sobre su inversión en acciones. Dado que sólo se tienen en cuenta los ingresos por dividendos al calcular el rendimiento actual, los ingresos por intereses de la deuda serán mayores. Si bien se espera que las acciones proporcionen un mayor rendimiento de la inversión, esto no necesariamente dará como resultado un rendimiento de dividendos mayor que el rendimiento actual, dado que algunas acciones de la cartera pueden pagar pocos o ningún dividendo.