Relleno: que significa, como funciona, tipos

¿Cuál es el relleno?

El relleno es la venta de valores no deseados de una cuenta de corredor de bolsa a cuentas de clientes. El relleno permite a las empresas de corretaje evitar pérdidas en valores cuyo valor se espera que disminuya. En cambio, las cuentas de los clientes sufren pérdidas.

El relleno también se puede utilizar como medio para obtener efectivo rápidamente cuando los valores son relativamente ilíquidos y difíciles de vender en el mercado. El relleno se considera una práctica poco ética, pero puede resultar difícil demostrar si dichas transacciones constituyen fraude.

¿Cómo funciona el relleno?

Los corredores de bolsa están encargados de actuar en el mejor interés de sus clientes y, si bien el relleno está mal visto, puede ser muy difícil de demostrar. A menudo, los corredores de bolsa tienen el derecho de comprar y vender sin el consentimiento del cliente para cuentas discrecionales. Además, el estándar legal para los corredores de bolsa que compran valores para estas cuentas es la “idoneidad”, que puede interpretarse de manera amplia. Debido a que las cuentas discrecionales otorgan tanto poder a los corredores de bolsa, muchos asesores financieros sugieren que los clientes insistan en el consentimiento para todas las transacciones en sus cuentas.

A menos que tenga un historial largo y confiable con su corredor de bolsa, siempre es mejor saber qué se compra y vende en su cuenta. No sólo para evitar pérdidas, sino incluso para estar al tanto de posibles actividades ilegales.

Está claro que se puede suponer que el relleno puede causar problemas a los corredores y clientes. Esta es la razón por la que el relleno puede resultar bastante complicado para todas las partes involucradas. Garantizar que las cuentas discrecionales den consentimiento a todas las transacciones es un protocolo de seguridad que redunda en el mejor interés del cliente. A medida que el mundo de Wall Street avanza hacia la apertura; En general, se considera positivo contar con procedimientos para evitar el cobro.

Cotizaciones de relleno versus relleno

El relleno de cuentas de clientes es diferente de la forma más conocida de manipulación del mercado de valores, el “relleno de cotizaciones”. La inundación de cotizaciones es la práctica de ingresar y luego retirar rápidamente grandes pedidos en un intento de inundar el mercado con cotizaciones, lo que hace que los competidores pierdan tiempo procesándolas.

El relleno de cotizaciones es una táctica utilizada por los operadores de alta frecuencia (HFT) en un intento de obtener una ventaja de precio sobre sus competidores. En la práctica, el relleno de precios implica que los comerciantes utilicen de manera fraudulenta herramientas comerciales algorítmicas que les permiten sobrecargar los mercados al ralentizar los recursos cambiarios con órdenes de compra y venta.

Otros formularios de llenado

El relleno también puede referirse a una situación en la que un corredor pierde o cotiza incorrectamente un precio y la otra parte lo obliga a ejecutar y completar la transacción al precio especificado o prometido. En general, el precio que cubre el trato negociado es una desventaja para quien lo cotizó. Sin embargo, los costes de ejecución de la orden corren a cargo del corredor; Fiesta del «espantapájaros».

Con la sobresaturación de canales, los minoristas y las empresas intentan inflar sus cifras de ventas (y ganancias) enviando deliberadamente más productos a los clientes (como los minoristas) de los que pueden vender. El llenado de canales suele ocurrir hacia el final de un trimestre o año fiscal para ayudar a influir en los incentivos basados ​​en las ventas.

Esta actividad puede causar inflación artificial de las cuentas por cobrar. Cuando los minoristas no pueden vender el exceso de inventario, el exceso de inventario se devuelve y el distribuidor necesita ajustar sus cuentas por cobrar (suponiendo que siga los procedimientos GAAP). Como resultado, sus ganancias se ven afectadas después del hecho y después de que se pagan las bonificaciones. En otras palabras, la sobresaturación del canal tarde o temprano superará a la empresa que no pueda evitarla.