Relación riesgo/recompensa: qué es y cómo la utilizan los inversores en acciones

¿Cuál es la relación riesgo/recompensa?

La relación riesgo/retorno muestra la recompensa esperada que un inversor puede recibir por cada dólar que arriesga en una inversión. Muchos inversores utilizan la relación riesgo/recompensa para comparar el rendimiento esperado de una inversión con la cantidad de riesgo que deben asumir para lograr ese rendimiento. A menudo se prefiere una relación riesgo/recompensa más baja porque indica menos riesgo para una recompensa potencial equivalente.

Considere el siguiente ejemplo: una inversión con una relación riesgo-recompensa de 1:7 supone que el inversor está dispuesto a arriesgar 1 dólar por la perspectiva de ganar 7 dólares. Alternativamente, una relación riesgo/recompensa de 1:3 indica que un inversor debería esperar invertir 1 dólar con la perspectiva de ganar 3 dólares con su inversión.

Los operadores suelen utilizar este enfoque para planificar qué operaciones realizar, y la relación se calcula dividiendo la cantidad que un operador puede perder si el precio de un activo se mueve en una dirección inesperada (riesgo) por la cantidad de ganancias que el operador espera obtener. . hecho al cerrar una posición (recompensa).

¿Cómo funciona la relación riesgo/recompensa?

En muchos casos, los estrategas de mercado encuentran que la relación riesgo-recompensa ideal para sus inversiones es aproximadamente 1:3, o tres unidades de rendimiento esperado por cada unidad de riesgo adicional. Los inversores pueden gestionar el riesgo/recompensa de forma más directa mediante el uso de órdenes de limitación de pérdidas y derivados como las opciones de venta.

La relación riesgo/recompensa se utiliza a menudo como métrica cuando se negocian acciones individuales. La relación óptima riesgo/recompensa varía mucho entre las diferentes estrategias comerciales. Determinar qué relación es mejor para una estrategia comercial determinada generalmente requiere algo de prueba y error, y muchos inversores tienen una relación riesgo/recompensa predeterminada para sus inversiones.

Tenga en cuenta que la relación riesgo/rendimiento se puede calcular como una tolerancia personal al riesgo para una inversión o como un cálculo objetivo del perfil de riesgo/rendimiento de una inversión. En el último caso, el rendimiento esperado se suele utilizar en el denominador y la pérdida potencial en el numerador. Los rendimientos esperados se pueden calcular de varias maneras, incluida la proyección de rendimientos históricos en el futuro, la estimación de probabilidades ponderadas de desempeño futuro o el uso de un modelo como el modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM).

Para estimar pérdidas potenciales, los inversores pueden utilizar una variedad de métodos, como analizar datos históricos de precios mediante análisis técnico, utilizar la desviación estándar histórica de los movimientos de precios, evaluar los estados financieros de una empresa mediante análisis fundamental y modelos como el valor en riesgo (valor en riesgo) . VaR). Estas técnicas pueden ayudar a los inversores a identificar factores que pueden afectar el valor de una inversión y evaluar el posible riesgo a la baja de una inversión.

¿Qué indica la relación riesgo/recompensa?

La relación riesgo/recompensa ayuda a los inversores a gestionar el riesgo de perder dinero en las operaciones. Incluso si un operador tiene varias operaciones ganadoras, perderá dinero con el tiempo si su porcentaje de ganancias es inferior al 50%. La relación riesgo/recompensa mide la diferencia entre el punto de entrada comercial antes del stop loss y la orden de venta o toma de ganancias. La comparación de estas dos proporciones da la relación entre beneficio y pérdida o recompensa y riesgo.

Los inversores suelen utilizar órdenes de limitación de pérdidas cuando negocian acciones individuales para minimizar las pérdidas y gestionar directamente sus inversiones con un enfoque de riesgo/recompensa. Una orden de límite de pérdidas es un activador comercial colocado sobre una acción que automatiza la venta de acciones de una cartera si la acción alcanza un mínimo predeterminado. Los inversores pueden establecer límites de pérdidas automáticamente a través de cuentas de corretaje y, por lo general, no incurren en costos comerciales adicionales exorbitantes.

Ejemplo de uso de la relación riesgo/recompensa

Considere el siguiente ejemplo: un comerciante compra 100 acciones de la empresa XYZ a un precio de 20 dólares y coloca un límite de pérdidas de 15 dólares para garantizar que la pérdida no supere los 500 dólares. Digamos también que este comerciante cree que el precio de XYZ alcanzará los 30 dólares en los próximos meses. En este caso, el operador está dispuesto a arriesgar 5 dólares por acción para recibir una ganancia esperada de 10 dólares por acción después de cerrar la posición. Dado que el operador puede recuperar el doble de la cantidad que arriesgó, podemos decir que la relación riesgo-recompensa en esta operación en particular es de 1:2. Los contratos de derivados, como los contratos de venta, que otorgan a sus tenedores el derecho de vender el activo subyacente a un precio específico, se pueden utilizar con un efecto similar.

Si un inversor prefiere aspirar a una relación riesgo/recompensa de 1:5 para una inversión en particular (cinco unidades de rendimiento esperado por cada unidad adicional de riesgo), entonces puede cambiar la orden de límite de pérdidas y así ajustar la relación riesgo/recompensa. Pero es importante entender que al hacerlo el inversor ha cambiado la probabilidad de éxito en sus operaciones.

En el ejemplo comercial anterior, supongamos que el inversor ha establecido un límite de pérdidas en $18 en lugar de $15 y continúa buscando salir en $30. Al hacerlo, ciertamente reducirán el tamaño de sus pérdidas potenciales (suponiendo que el número de acciones no cambie), pero aumentarán la probabilidad de que la acción del precio active su límite de pérdidas. Esto se debe a que la orden stop está proporcionalmente mucho más cerca de la entrada que del precio objetivo. Por lo tanto, aunque un inversionista puede obtener una ganancia proporcionalmente mayor (en relación con la pérdida potencial), es menos probable que experimente ese resultado.

Línea de fondo

La relación riesgo-recompensa es una medida de la ganancia potencial frente a la pérdida potencial de una inversión o proyecto determinado. Generalmente es preferible una relación riesgo-recompensa más alta porque permite obtener mayores rendimientos de las inversiones sin asumir riesgos indebidos. Un ratio demasiado alto indica que la inversión puede ser demasiado arriesgada. Sin embargo, una proporción demasiado baja debe considerarse con sospecha. Los inversores deben considerar su tolerancia al riesgo y sus objetivos de inversión al determinar la combinación adecuada para su cartera. Diversificar sus inversiones, utilizar opciones de venta protectoras y órdenes de limitación de pérdidas puede ayudarle a optimizar su perfil de riesgo y rentabilidad.

Corrección – diciembre. 14, 2023: Este artículo se ha corregido para indicar que una proporción más baja significa que la recompensa potencial supera el riesgo potencial, mientras que una proporción alta significa lo contrario.