Definicion de Relación precio-libro (PB): significado, fórmula y ejemplo
La relación precio-libro (PB) es un indicador financiero que compara el precio de una acción con su valor contable por acción. Se calcula dividiendo el precio de la acción entre el valor contable por acción. Un PB inferior a 1 indica que la acción se está vendiendo por debajo de su valor contable, mientras que un PB superior a 1 indica que la acción se está vendiendo por encima de su valor contable. Por ejemplo, si una acción tiene un precio de $50 y un valor contable por acción de $5, su PB seria de 10, lo que indica que la acción se vende a 10 veces su valor contable.
¿Cuál es la relación precio/reserva (P/B)?
Muchos inversores utilizan la relación precio-valor contable (relación P/B) para comparar la capitalización de mercado de una empresa con su valor contable y encontrar empresas infravaloradas. Esta relación se calcula dividiendo el precio actual de las acciones de una empresa por su valor contable por acción (BVPS).
Resultados clave
- La relación Libro-Libro (P/B) mide la valoración de mercado de una empresa en relación con su valor contable.
- El valor de mercado de las acciones suele ser mayor que el valor en libros de las acciones de una empresa.
- Los inversores en valor utilizan la relación precio-valor contable para identificar inversiones potenciales.
- Los inversores en valor generalmente consideran que una relación P/B inferior a 1,0 es una inversión sólida.
- Una buena relación P/B depende del negocio y su industria.
Wikieconomia / Teresa Chiechi
Fórmula y cálculo de la relación precio-libro (P/B)
Fórmula para la relación precio-valor contable:
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P/B ~Relación = \dfrac{Mercado~precio por acción}{Valor contable por acción} PAG/B RAtIoh«=»BYA VirginiayoTúmi PAGes CONJareMETROARAmit PAGRICE PAGes CONJare
Dónde:
- Precio de mercado por acción = Precio de mercado actual de la acción
- Valor contable por acción = (Activos totales – activos intangibles – pasivos totales) ÷ número de acciones en circulación.
El valor de mercado de una sola acción se determina examinando la información disponible en la mayoría de los sitios web de seguimiento de acciones. Necesita encontrar el balance de la empresa para obtener los activos totales, los pasivos totales y las acciones en circulación. La mayoría de los sitios web de inversión muestran este informe financiero en la pestaña Finanzas y algunos lo muestran en la pestaña Resumen de acciones.
¿Qué puede decirle la relación precio-valor contable?
La relación P/B refleja el valor que los participantes del mercado otorgan al capital de una empresa en relación con el valor contable de su capital. Muchos inversores utilizan la relación P/B para encontrar acciones infravaloradas. Al comprar acciones infravaloradas, esperan ser recompensados cuando el mercado se dé cuenta de que la acción está infravalorada y recupere su precio al nivel que debería estar, según el análisis de los inversores.
Algunos inversores creen que la relación P/B es una métrica prospectiva que refleja los flujos de efectivo futuros de una empresa; sin embargo, cuando observa la información utilizada para calcular la relación P/B, los factores utilizados son el precio que los inversores están dispuestos a pagar actualmente, la cantidad de acciones emitidas por la empresa y los valores del balance que reflejan el historial. datos. Por lo tanto, el índice no es prospectivo y no predice ni indica flujos de efectivo futuros.
La relación P/B también proporciona una valiosa prueba de la realidad para los inversores que buscan crecimiento a un precio razonable. A menudo se mide utilizando el rendimiento sobre el capital (ROE), una medida confiable del crecimiento. Las grandes discrepancias entre la relación P/B y el rendimiento del capital a menudo causan preocupación entre los inversores.
Las acciones de crecimiento sobrevaluadas a menudo exhiben una combinación de bajos rendimientos sobre el capital y altos ratios P/B. Las acciones con un precio adecuado tienen ratios ROE y P/B que aumentan aproximadamente al mismo ritmo porque las acciones que ofrecen mayores rendimientos tienden a atraer inversores y aumentar la demanda, aumentando así el precio de mercado de las acciones.
Una relación P/B alta sugiere que la acción puede estar sobrevaluada, mientras que una relación P/B más baja puede indicar que la acción está infravalorada.
Como la mayoría de los ratios, el ratio P/B varía según la industria. La empresa debe compararse con empresas de estructura similar en industrias similares; de lo contrario, los resultados de la comparación pueden ser engañosos.
Ratios P/B y empresas públicas
Es difícil poner un número específico a una relación precio-valor contable (P/B) «buena» al determinar si una acción está infravalorada y, por lo tanto, es una buena inversión. Es útil definir algunos parámetros generales o rango de valor P/B y luego considerar otros factores y medidas de valoración que interpretan con mayor precisión el valor P/B y predicen el potencial de crecimiento de una empresa.
La relación P/B ha sido popular entre los inversores de valor durante décadas y es ampliamente utilizada por los analistas de mercado. Tradicionalmente, los inversores en valor consideran deseable cualquier lectura por debajo de 1,0, lo que indica que se pueden identificar acciones infravaloradas. Sin embargo, algunos inversores de valor a menudo pueden considerar acciones con un P/B menos estricto de menos de 3,0 como punto de referencia.
Valor de mercado de las acciones comparado con el valor en libros
Según los procedimientos contables, el valor de mercado del capital normalmente excede el valor en libros de los valores, lo que resulta en una relación P/B superior a 1,0. Durante períodos de bajas ganancias, la relación P/B de una empresa puede caer por debajo de 1,0.
Por ejemplo, en la mayoría de los casos, las empresas deben contabilizar los costos de investigación y desarrollo reduciendo el valor en libros porque incluye los gastos en el balance. Sin embargo, estos gastos en I+D pueden crear procesos de fabricación únicos para la empresa o dar lugar a nuevas patentes que pueden generar ingresos por regalías. Aunque los principios contables favorecen un enfoque conservador para capitalizar los costos, los participantes del mercado pueden aumentar el precio de las acciones debido a tales esfuerzos de I+D, lo que resulta en diferencias significativas entre el valor de mercado y el valor contable del capital.
Ejemplo de uso de la relación P/B
Digamos que una empresa tiene 100 millones de dólares en activos en su balance, ningún activo intangible y 75 millones de dólares en pasivos. Por lo tanto, el valor contable de esta empresa sería de 25 millones de dólares (100 millones de dólares – 75 millones de dólares).
Si hay 10 millones de acciones en circulación, el valor en libros de cada acción será de 2,50 dólares. Por lo tanto, si el precio de las acciones es de 5 dólares, la relación P/B será 2,0 (5/2,50).
Esto muestra que el precio de mercado está valorado al doble del valor en libros, lo que puede indicar o no sobrevaluación. Esto dependerá de cómo se comparan los ratios P/B con los de otras empresas de tamaño similar en el mismo sector.
La relación libro-libro puede no ser tan útil al evaluar las acciones de una empresa con menos activos tangibles en su balance, como las empresas de servicios y las empresas de software.
Relación precio/valor contable y relación precio/valor contable tangible
Estrechamente relacionada con la relación P/B está la relación precio-valor contable (PTVB). Este último es un índice de valoración que expresa el precio de un valor en comparación con su valor contable duro (o tangible) tal como se informa en el balance de la empresa. El valor contable tangible es igual al valor contable total de la empresa menos el valor de los activos intangibles.
Los activos intangibles pueden incluir elementos como patentes, propiedad intelectual y fondo de comercio. Esta puede ser una métrica de valoración más útil cuando se valora algo como una patente de diferentes maneras, o cuando generalmente es difícil estimar el valor de un activo intangible de este tipo.
Limitaciones del uso de la relación P/B
Los inversores encuentran útil la relación P/B porque el valor contable del capital es una medida relativamente estable e intuitiva que se puede comparar fácilmente con el precio de mercado. La relación P/B también se puede utilizar para empresas con un valor contable positivo y ganancias negativas, ya que las ganancias negativas hacen que la relación precio-beneficio sea inútil. Hay menos empresas con valor contable negativo que empresas con beneficios negativos.
Sin embargo, cuando las normas contables seguidas por las empresas difieren, los ratios P/B pueden no ser comparables, especialmente para empresas de diferentes países. Además, los ratios P/B pueden ser menos útiles para las empresas de servicios y tecnología de la información que tienen pocos activos tangibles en sus balances. Finalmente, el valor contable puede volverse negativo debido a una larga racha de ganancias negativas, haciendo que la relación P/B sea inútil para la valoración relativa.
Otros problemas potenciales con el uso de la relación P/B surgen del hecho de que cualquier número de escenarios, como adquisiciones recientes, amortizaciones recientes o recompras de acciones, pueden sesgar la cifra del valor contable en la ecuación. Al buscar acciones infravaloradas, los inversores deberían considerar varias métricas de valoración que complementen la relación P/B.
¿Cómo se compara la relación libro/precio?
El índice de valor en libros es uno de los índices financieros más utilizados. Compara el precio de mercado de una acción con su valor en libros, mostrando esencialmente el valor de mercado de cada dólar del capital social de una empresa. Las empresas de alto crecimiento suelen mostrar ratios precio-valor contable muy por encima de 1,0, mientras que las empresas que experimentan dificultades financieras a veces muestran ratios inferiores a 1,0. Otra herramienta valiosa es la relación precio-ventas, que muestra las ganancias de la empresa generadas por sus inversiones de capital.
¿Por qué es importante la relación precio-valor contable?
La relación precio-valor contable es importante porque puede ayudar a los inversores a comprender si el precio de mercado de una empresa parece razonable en comparación con su balance. Por ejemplo, si una empresa tiene una relación contable alta, los inversores pueden comprobar si esa valoración está justificada en función de otras métricas, como el rendimiento histórico de los activos o el crecimiento de las ganancias por acción (EPS).
¿Qué es un libro con buena relación calidad-precio?
Lo que se considera una «buena» relación precio-valor contable dependerá de la industria en cuestión y del estado general de las valoraciones en el mercado. Un inversor que analiza la relación precio-valor contable de una acción puede aceptar una relación precio-valor contable promedio más alta que un inversor que analiza las acciones de una empresa en una industria que tiene un valor precio-valor contable más bajo. La proporción es normal.
Línea de fondo
La relación precio-valor contable (P/B) considera cómo se valora una acción en relación con el valor contable de sus activos. Si el P/B es inferior a 1,0, entonces se considera que el mercado está infravalorando la acción porque el valor contable de sus activos, si se vendiera, sería mayor que el precio de mercado de la acción. Por lo tanto, los inversores en valor suelen buscar empresas que tengan una relación precio-valor contable baja, entre otras métricas. Una relación P/B elevada también puede ayudar a los inversores a identificar y evitar empresas sobrevaloradas.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Cuál es la fórmula y el cálculo para la relación precio-valor contable (P/B)?
La fórmula para la relación precio-valor contable es P/B = Precio de mercado por acción / Valor contable por acción. El valor contable por acción se calcula dividiendo los activos totales menos los activos intangibles entre los pasivos totales y luego dividiendo esa cantidad entre el número de acciones en circulación.
2. ¿Qué puede decir la relación precio-valor contable?
La relación P/B refleja el valor que el mercado otorga al capital de una empresa en relación con su valor contable. Se utiliza para encontrar acciones infravaloradas y proporciona una valiosa prueba de realidad para los inversores que buscan crecimiento a un precio razonable. Además, puede ser útil para comparar empresas del mismo sector.
3. ¿Cuáles son las limitaciones del uso de la relación P/B?
Algunas limitaciones de la relación P/B incluyen la dificultad de comparar empresas de diferentes países debido a normas contables diferentes, su menor utilidad para empresas de servicios y tecnología de la información con pocos activos tangibles, y la posibilidad de que el valor contable se vuelva negativo debido a una larga racha de ganancias negativas.
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