Definicion de Relación deuda/PIB: fórmula y lo que puede decirle
La **relación deuda/PIB** es una medida financiera que calcula la proporción entre la deuda de un país y su Producto Interno Bruto (PIB). Se obtiene dividiendo la deuda total entre el PIB total y multiplicando el resultado por 100 para expresarlo como un porcentaje. Esta medida proporciona información sobre la capacidad de un país para pagar su deuda, ya que un mayor porcentaje indica una mayor carga de deuda en relación con el tamaño de su economía. Una relación deuda/PIB alta puede indicar riesgos para la estabilidad económica y financiera del país, como una mayor dificultad para pagar intereses y una mayor dependencia de la financiación externa.
¿Cuál es la relación deuda/PIB?
La relación deuda-PIB es una medida que compara la deuda pública de un país con su producto interno bruto (PIB). Al comparar lo que un país debe con lo que produce, la relación deuda/PIB es una indicación confiable de la capacidad de ese país en particular para pagar sus deudas. Esta relación a menudo se expresa como un porcentaje, pero también puede interpretarse como el número de años que llevaría pagar la deuda si el PIB se dedicara por completo a pagar la deuda.
Resultados clave
- La relación deuda-PIB es la relación entre la deuda pública de un país y su producto interno bruto.
- La relación deuda/PIB también se puede interpretar como el número de años que llevaría pagar la deuda si el PIB se utilizara para pagar la deuda.
- Cuanto mayor sea la relación deuda/PIB, menos probabilidades tendrá un país de pagar su deuda y mayor será el riesgo de incumplimiento, lo que puede causar pánico financiero en los mercados nacionales e internacionales.
Fórmula y cálculo de la relación deuda/PIB
La relación deuda/PIB se calcula mediante la siguiente fórmula:
Deuda a PIB
«=»
Deuda total del país
PIB total del país
\begin{aligned} &\text{Deuda a PIB} = \frac{ \text{Deuda total del país} }{ \text{PIB total del país} } \\ \end{aligned} Deuda a PIB«=»PIB total del paísDeuda total del país
Un país que puede seguir pagando los intereses de su deuda (sin refinanciar ni obstaculizar el crecimiento económico) generalmente se considera estable. Un país con una relación deuda-PIB elevada suele tener dificultades para pagar su deuda externa (también llamada deuda pública), que es cualquier deuda contraída con acreedores externos. En tales escenarios, los prestamistas tienden a buscar tasas de interés más altas al otorgar préstamos.
Una relación deuda-PIB inusualmente alta puede disuadir a los prestamistas de otorgar préstamos.
¿Qué puede decirnos la relación deuda/PIB?
Cuando un país incumple su deuda, a menudo provoca pánico financiero en los mercados nacionales e internacionales. Normalmente, cuanto mayor es la relación deuda/PIB de un país, mayor es el riesgo de impago.
Aunque los gobiernos se esfuerzan por reducir su relación deuda/PIB, esto puede resultar difícil de lograr durante períodos de agitación, como tiempos de guerra o recesión económica. En climas tan desafiantes, los gobiernos tienden a aumentar el endeudamiento para estimular el crecimiento económico e impulsar la demanda agregada. Esta estrategia macroeconómica pertenece a la economía keynesiana.
Los economistas que se adhieren a la Teoría Monetaria Moderna (TMM) sostienen que los países soberanos que pueden imprimir su propio dinero nunca pueden ir a la quiebra porque simplemente pueden producir más papel moneda para pagar sus deudas; sin embargo, esta regla no se aplica a los países que no controlan su propia política monetaria, como los de la Unión Europea (UE), que deben depender del Banco Central Europeo (BCE) para emitir el euro.
Relación entre deuda “buena” y “mala” respecto del PIB
Un estudio del Banco Mundial encontró que los países cuya relación deuda-PIB supera el 77% durante largos períodos experimentan desaceleraciones significativas en el crecimiento económico. En particular, cada punto porcentual de deuda por encima de este nivel cuesta a los países 0,017 puntos porcentuales de crecimiento económico. Este fenómeno es aún más pronunciado en los mercados emergentes, donde cada punto porcentual adicional de deuda por encima del 64% desacelera el crecimiento en un 0,02% anual.
119,47%
La relación deuda-PIB de Estados Unidos en el segundo trimestre de 2023 es casi el doble de lo que era a principios de 2008, pero por debajo del máximo histórico del 132,96% registrado en el segundo trimestre de 2020.
Desde el primer trimestre de 2009, la relación deuda-PIB de Estados Unidos ha estado por encima del 77%. En comparación, la relación deuda-PIB más alta de Estados Unidos anteriormente era del 106% al final de la Segunda Guerra Mundial, en 1946.
Los niveles de deuda cayeron gradualmente desde su pico posterior a la Segunda Guerra Mundial antes de estabilizarse entre el 31% y el 40% en la década de 1970, y finalmente alcanzaron un mínimo histórico del 23% en 1974. Los ratios aumentaron constantemente desde 1980 antes de saltar bruscamente después de la crisis de las viviendas de alto riesgo en 2007. y la posterior crisis financiera. Luego, durante la pandemia de Covid-19, las cifras se dispararon y alcanzaron nuevos máximos.
Un estudio histórico de 2010 llamado «Crecimiento en tiempos de deuda», realizado por los economistas de Harvard Carmen Reinhart y Kenneth Rogoff, pintó un panorama sombrío de países con altos ratios deuda-PIB; sin embargo, una revisión del estudio de 2013 encontró errores de codificación y exclusión selectiva de datos, lo que supuestamente llevó a Reinhart y Rogoff a conclusiones erróneas.
Consideraciones Especiales
El gobierno de Estados Unidos financia su deuda mediante la emisión de bonos del Tesoro estadounidense, que se consideran los bonos más seguros del mercado.
Países y regiones con las 10 mayores tenencias de bonos del Tesoro de EE. UU. (a julio de 2023):
- Japón: 1,1 billones de dólares.
- China continental: 821.800 millones de dólares.
- Reino Unido: 662.400 millones de dólares.
- Luxemburgo: 349.900 millones de dólares.
- Bélgica: 318.700 millones de dólares.
- Suiza: 301.500 millones de dólares.
- Irlanda: 271.500 millones de dólares.
- Taiwán: 243.000 millones de dólares.
- India: 233.100 millones de dólares.
- Francia: 227.500 millones de dólares.
¿Cuál es el principal riesgo de una relación deuda-PIB elevada?
Una relación deuda-PIB elevada puede ser un indicador clave del mayor riesgo de impago de un país. Los impagos de los países pueden tener repercusiones financieras en todo el mundo.
¿Cómo ve la teoría monetaria moderna la deuda pública?
La Teoría Monetaria Moderna (TMM) sugiere que los países soberanos no necesitan depender de impuestos o préstamos para gastar, ya que pueden imprimir tanto como necesiten. Como sus presupuestos no están restringidos, como ocurre con los hogares comunes, sus políticas no están determinadas por temores de un aumento de la deuda pública.
¿Qué países tienen la relación deuda/PIB más alta?
En 2022 (datos más recientes), Japón tenía la relación deuda-PIB del gobierno general más alta entre los países sobre los que el FMI tenía datos, un 261,3%. Le siguió Grecia con un 177,4%. Estados Unidos ocupó el quinto lugar con una relación deuda/PIB del 121,4%.
Línea de fondo
La relación deuda-PIB es una medida que ayuda a comprender la capacidad de un país para pagar sus deudas. Normalmente, una relación deuda/PIB más baja es ideal porque indica que el país está produciendo más de lo que debería, lo que le sitúa en una base financiera sólida.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Cuál es la relación deuda/PIB?
La relación deuda/PIB es una medida que compara la deuda pública de un país con su producto interno bruto (PIB).
2. ¿Qué puede decirnos la relación deuda/PIB?
La relación deuda/PIB es una indicación confiable de la capacidad de un país para pagar sus deudas. Cuanto mayor sea esta relación, menos probabilidades tendrá el país de pagar su deuda y mayor será el riesgo de incumplimiento.
3. ¿Qué países tienen la relación deuda/PIB más alta?
En 2022, Japón tenía la relación deuda-PIB más alta entre los países sobre los que el FMI tenía datos, seguido de Grecia. Estados Unidos ocupó el quinto lugar en esta clasificación.
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