Recompra de acciones: ¿Por qué las empresas recompran acciones?

¿Qué es una recompra de acciones?

Una recompra de acciones es una transacción en la que una empresa recompra sus propias acciones en el mercado. La empresa puede recomprar sus acciones porque la dirección cree que están infravaloradas. La empresa compra acciones directamente en el mercado u ofrece a sus accionistas la oportunidad de ofrecer sus acciones directamente a la empresa a un precio fijo.

Las recompras reducen el número de acciones en circulación, lo que, según los inversores, a menudo provoca que los precios de las acciones suban. Esto supone que la demanda de las acciones no disminuirá como resultado de esta promoción.

¿Cómo funciona una recompra de acciones?

La recompra de acciones se produce cuando las empresas deciden recomprar sus acciones. Empresas que recompran sus acciones en el mercado abierto o directamente a inversores. Este proceso, también conocido como recompra de acciones, se suele realizar para conseguir:

Debido a que las recompras de acciones reducen la cantidad de acciones en circulación, aumentan las ganancias por acción (EPS). Las mayores ganancias por acción aumentan el valor de mercado de las acciones restantes. Una vez canjeadas, las acciones se cancelan o se mantienen como acciones en tesorería, por lo que ya no cotizan en bolsa ni están en circulación.

Las recompras de acciones afectan los estados financieros de una empresa de diferentes maneras. Una recompra de acciones reduce el efectivo disponible de la empresa, lo que luego se refleja en el balance como una reducción del monto que la empresa gastó en la recompra.

Al mismo tiempo, las recompras de acciones reducen el patrimonio en la misma cantidad en el lado del pasivo del balance. Los inversores interesados ​​en saber cuánto gastó una empresa en recompra de acciones pueden encontrar esa información en sus informes de ganancias trimestrales.

Razones para la recompra de acciones

Las recompras de acciones reducen los activos totales de una empresa, por lo que su rendimiento sobre los activos, el rendimiento sobre el capital y otras métricas mejoran en comparación con no tener recompras de acciones. Reducir el número de acciones significa que las ganancias por acción (BPA) pueden crecer más rápido a medida que aumentan los ingresos y el flujo de caja.

Si una empresa paga a los accionistas la misma cantidad de dinero cada año en dividendos, pero el número total de acciones disminuye, cada accionista recibe un dividendo anual mayor. Si una corporación aumenta sus ganancias y los pagos totales de dividendos, disminuir el número total de acciones aumenta aún más el aumento de dividendos. Los accionistas esperan que la corporación siga pagando dividendos periódicamente.

En algunos casos, las recompras pueden enmascarar una pequeña caída en los ingresos netos. Si las recompras de acciones reducen el número de acciones en circulación en más que la caída de los ingresos netos, las ganancias por acción aumentarán independientemente de la salud financiera de la empresa.

Las recompras de acciones llenan la brecha entre el exceso de capital y los dividendos para que la empresa rinda más a los accionistas sin quedarse estancada en un patrón. Por ejemplo, supongamos que una corporación quiere devolver el 75% de sus ganancias a los accionistas y mantener una tasa de pago de dividendos del 50%. La empresa devuelve el 25% restante en forma de recompra de acciones además de dividendos.

Ventajas y desventajas de la recompra de acciones

Ventajas

Las recompras de acciones muestran que una corporación cree que sus acciones están infravaloradas y son un método eficaz para devolver dinero a los bolsillos de los accionistas.

Una recompra de acciones reduce la cantidad de acciones existentes, lo que hace que cada acción genere un porcentaje mayor de las acciones de la corporación.

Las ganancias por acción aumentan, lo que significa que la relación precio/beneficio (P/E) disminuirá, suponiendo que el precio de la acción siga siendo el mismo. Matemáticamente, el precio de la acción no ha cambiado, pero una relación P/E más baja puede hacer que el precio de la acción parezca representar un valor más alto, lo que hace que la acción sea más atractiva para los inversores potenciales.

Defectos

Las recompras han sido criticadas porque a menudo se realizan en el momento menos oportuno. La empresa recomprará acciones cuando tenga suficiente efectivo o durante un período de salud financiera para la empresa y el mercado de valores.

Es probable que el precio de las acciones de la empresa sea alto en esos momentos y, después de una recompra, el precio puede caer. Una caída del precio de las acciones podría significar que la empresa no está tan saludable después de todo.

Las recompras de acciones también pueden dar a los inversores la impresión de que la corporación no tiene otras oportunidades de crecimiento rentable, lo que es un problema para los inversores que buscan aumentar los ingresos y las ganancias. Una corporación no está obligada a recomprar acciones debido a cambios en el mercado o la economía.

Las recompras de acciones ponen a una empresa en una situación precaria si la economía está baja o la corporación enfrenta obligaciones financieras que no puede cumplir.

Un ejemplo real de recompra de acciones

Hay muchos ejemplos de recompras o recompras de acciones en el mercado. Miremos a Apple (AAPL). La compañía ha gastado más de 467 mil millones de dólares en recompra de acciones desde 2012, según un informe de CNBC. . La empresa gastó 85.500 millones de dólares en recompra de acciones en el año fiscal 2021. Esto se suma a los 14.500 millones de dólares que gastó en dividendos durante el mismo período.

Línea de fondo

Las corporaciones suelen recomprar sus acciones. Hay muchas razones por las que harían esto. Existe un debate sobre si la recompra de acciones es la mejor manera de utilizar el exceso de capital de una corporación. Como la mayoría de las otras prácticas, como se muestra en este artículo, existen pros y contras.