Definicion de Reacción exagerada: qué es, cómo funciona, ejemplos
Reacción exagerada: qué es, cómo funciona, ejemplos
¿Qué es una reacción exagerada?
Una reacción exagerada es una reacción emocional extrema ante nueva información. En finanzas e inversiones, es una reacción emocional a valores como acciones u otras inversiones impulsada por la codicia o el miedo. La reacción exagerada de los inversores a las noticias hace que los valores se sobrecompren o se sobrevendan hasta que vuelvan a su valor intrínseco.
Resultados clave
- La reacción excesiva en los mercados financieros ocurre cuando los valores se sobrecompran o sobrevenden excesivamente por razones psicológicas más que por razones fundamentales.
- Las burbujas y las crisis son ejemplos de reacción exagerada ante lo positivo y lo negativo, respectivamente.
- La hipótesis de los mercados eficientes descarta reacciones exageradas, pero las finanzas conductuales predicen que ocurren y que los inversores inteligentes pueden aprovecharlas.
Comprender la reacción exagerada
Los inversores no siempre son racionales. En lugar de evaluar de forma precisa e instantánea toda la información conocida públicamente, como sugiere la hipótesis del mercado eficiente, a menudo están influenciados por sesgos cognitivos y emocionales.
Algunos de los trabajos más influyentes en finanzas conductuales se refieren a la reacción inicial insuficiente y posterior exagerada de los precios a la nueva información. Muchos fondos están utilizando ahora estrategias de financiación conductual para explotar estos sesgos en sus carteras, especialmente en mercados menos eficientes, como las acciones de pequeña capitalización.
Los fondos que buscan aprovechar las reacciones exageradas buscan empresas cuyas acciones hayan caído debido a malas noticias sobre ganancias, pero es probable que las noticias sean temporales. Un ejemplo de este tipo de acciones son las acciones de bajo valor contable, también conocidas como acciones de valor.
A diferencia de la reacción exagerada, la reacción insuficiente a nueva información probablemente sea persistente. La falta de reacción suele ser causada por anclaje, término que describe el apego de las personas a información antigua, que es especialmente fuerte cuando esa información es fundamental para la forma coherente del inversor de explicar el mundo (también conocido como hermenéutica). Perpetuar ideas como “el comercio minorista tradicional está muerto” puede hacer que los inversores pasen por alto las acciones infravaloradas y pierdan oportunidades de ganancias.
Ejemplos de reacción exagerada
Todas las burbujas de activos son ejemplos de reacción exagerada, desde la manía de los tulipanes en Holanda en el siglo XVII hasta el meteórico ascenso de las criptomonedas en 2017.
Las burbujas de activos se forman cuando el precio creciente de un activo comienza a atraer inversores como fuente principal de ganancias en lugar del rendimiento fundamental que ofrece el activo. Para las acciones, el rendimiento «fundamental» es el crecimiento de la empresa y posiblemente los dividendos que ofrecen las acciones.
La «ventaja fundamental» del bulbo de tulipán en el siglo XVII era la belleza de la flor que producía, y este resultado es difícil de cuantificar. Como los inversores no tenían una buena forma de medir la conveniencia de las bombillas, se utilizó el precio como indicador, y como el precio de las bombillas aumentaba continuamente, esto creó una creencia infundada de que las bombillas tenían un valor intrínseco y un buen rendimiento. inversiones.
La reacción exagerada al alza persiste hasta que el dinero inteligente comienza a salir de la inversión, momento en el que los precios de los valores comienzan a caer, provocando la reacción exagerada a la baja. En el caso de la burbuja de las puntocom de finales de los años 1990 y principios de los 2000, la corrección del mercado provocó que muchas empresas no rentables cerraran, pero también redujo el valor de las buenas acciones a niveles rentables.
Amazon.com Inc. alcanzó su punto máximo antes de que estallara la burbuja de las puntocom a 106,70 dólares el 10 de diciembre de 1999, y luego cayó a un mínimo de 5,97 dólares en septiembre de 2001, una pérdida del 94%. En 2020, el precio medio de las acciones de Amazon fue de 2.680,86 dólares.
Preguntas Frecuentes
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¿Qué es una reacción exagerada?
Una reacción exagerada es una reacción emocional extrema ante nueva información. En finanzas e inversiones, es una reacción emocional a valores como acciones u otras inversiones impulsada por la codicia o el miedo. La reacción exagerada de los inversores a las noticias hace que los valores se sobrecompren o se sobrevendan hasta que vuelvan a su valor intrínseco.
Resultados clave
- La reacción excesiva en los mercados financieros ocurre cuando los valores se sobrecompran o sobrevenden excesivamente por razones psicológicas más que por razones fundamentales.
- Las burbujas y las crisis son ejemplos de reacción exagerada ante lo positivo y lo negativo, respectivamente.
- La hipótesis de los mercados eficientes descarta reacciones exageradas, pero las finanzas conductuales predicen que ocurren y que los inversores inteligentes pueden aprovecharlas.
Comprender la reacción exagerada
Los inversores no siempre son racionales. En lugar de evaluar de forma precisa e instantánea toda la información conocida públicamente, como sugiere la hipótesis del mercado eficiente, a menudo están influenciados por sesgos cognitivos y emocionales.
Algunos de los trabajos más influyentes en finanzas conductuales se refieren a la reacción inicial insuficiente y posterior exagerada de los precios a la nueva información. Muchos fondos están utilizando ahora estrategias de financiación conductual para explotar estos sesgos en sus carteras, especialmente en mercados menos eficientes, como las acciones de pequeña capitalización.
Los fondos que buscan aprovechar las reacciones exageradas buscan empresas cuyas acciones hayan caído debido a malas noticias sobre ganancias, pero es probable que las noticias sean temporales. Un ejemplo de este tipo de acciones son las acciones de bajo valor contable, también conocidas como acciones de valor.
A diferencia de la reacción exagerada, la reacción insuficiente a nueva información probablemente sea persistente. La falta de reacción suele ser causada por anclaje, término que describe el apego de las personas a información antigua, que es especialmente fuerte cuando esa información es fundamental para la forma coherente del inversor de explicar el mundo (también conocido como hermenéutica). Perpetuar ideas como “el comercio minorista tradicional está muerto” puede hacer que los inversores pasen por alto las acciones infravaloradas y pierdan oportunidades de ganancias.
Ejemplos de reacción exagerada
Todas las burbujas de activos son ejemplos de reacción exagerada, desde la manía de los tulipanes en Holanda en el siglo XVII hasta el meteórico ascenso de las criptomonedas en 2017.
Las burbujas de activos se forman cuando el precio creciente de un activo comienza a atraer inversores como fuente principal de ganancias en lugar del rendimiento fundamental que ofrece el activo. Para las acciones, el rendimiento «fundamental» es el crecimiento de la empresa y posiblemente los dividendos que ofrecen las acciones.
La «ventaja fundamental» del bulbo de tulipán en el siglo XVII era la belleza de la flor que producía, y este resultado es difícil de cuantificar. Como los inversores no tenían una buena forma de medir la conveniencia de las bombillas, se utilizó el precio como indicador, y como el precio de las bombillas aumentaba continuamente, esto creó una creencia infundada de que las bombillas tenían un valor intrínseco y un buen rendimiento. inversiones.
La reacción exagerada al alza persiste hasta que el dinero inteligente comienza a salir de la inversión, momento en el que los precios de los valores comienzan a caer, provocando la reacción exagerada a la baja. En el caso de la burbuja de las puntocom de finales de los años 1990 y principios de los 2000, la corrección del mercado provocó que muchas empresas no rentables cerraran, pero también redujo el valor de las buenas acciones a niveles rentables.
Amazon.com Inc. alcanzó su punto máximo antes de que estallara la burbuja de las puntocom a 106,70 dólares el 10 de diciembre de 1999, y luego cayó a un mínimo de 5,97 dólares en septiembre de 2001, una pérdida del 94%. En 2020, el precio medio de las acciones de Amazon fue de 2.680,86 dólares.
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