Definicion de Ratio de gastos: definición, fórmula, componentes, ejemplo
Ratio de gastos: definición, fórmula, componentes, ejemplo
¿Qué es un índice de gastos?
El índice de gastos muestra qué parte de los activos de un fondo se utiliza para cubrir gastos administrativos y otros gastos operativos. Para los inversores, el índice de gastos se resta de los ingresos brutos del fondo y se paga al administrador del fondo.
El índice de gastos se determina dividiendo los gastos operativos de un fondo por el valor promedio en dólares de sus activos bajo administración (AUM). Los gastos operativos reducen los activos del fondo, lo que reduce la rentabilidad de los inversores.
Resultados clave
- El índice de gastos es una medida de los gastos operativos de un fondo mutuo en relación con los activos.
- Los inversores analizan el índice de gastos para determinar si un fondo es una inversión adecuada para ellos después de contabilizar las tarifas.
- Los índices de gastos se pueden expresar como índice de gastos brutos, índice de gastos netos y índice de gastos posteriores al reembolso.
- Los fondos indexados pasivos tendrán índices de gastos más bajos que los fondos administrados activamente o los fondos con clases de activos menos líquidos.
- En general, los índices de gastos de los fondos han ido disminuyendo en los últimos años.
Wikieconomia / Teresa Chiechi
¿Qué puede decirle el índice de gastos?
Los gastos operativos varían según el fondo o la acción; sin embargo, los gastos dentro del fondo se mantienen relativamente estables. Por ejemplo, un fondo con gastos bajos generalmente seguirá teniendo gastos bajos. El componente más grande de los gastos operativos es la tarifa pagada al administrador o asesor de inversiones del fondo.
Otros costos incluyen mantenimiento de registros, servicios de custodia, impuestos, honorarios legales y honorarios de contabilidad y auditoría. Los gastos cobrados por el fondo se reflejan en el valor liquidativo (NAV) diario del fondo y no se presentan a los accionistas como gastos separados.
Fórmula para calcular el ratio de gastos:
ES
«=»
Gastos generales de la Fundación
Activos totales del fondo
\begin{aligned} &\text{ER} = \frac{ \text{Gastos totales del fondo} }{ \text{Activos totales del fondo} } \\ \end{aligned} ES«=»Activos totales del fondoGastos generales de la Fundación
¿Qué es un buen índice de gastos?
En general, cuanto menor sea el índice de gastos, mejor para los inversores. Los fondos administrados activamente suelen tener índices de gastos más altos y el monto de los gastos también variará según la estrategia del fondo o el enfoque de la clase de activos. Compare los índices de gastos de fondos similares para determinar cuál es mejor.
Por ejemplo, en 2022, el ratio de gastos promedio de los fondos de acciones gestionados activamente fue del 0,68%, mientras que para los fondos indexados fue de solo el 0,06%. Un índice de gastos de fondos mutuos ideal es igual o inferior al promedio de sus pares.
Componentes del índice de gastos
La mayoría de los gastos dentro del fondo son variables; sin embargo, los gastos variables se fijan dentro del fondo. Por ejemplo, una comisión que consume el 0,5% de los activos de un fondo siempre consumirá el 0,5% de los activos, sin importar cómo varíe.
Además de los honorarios de gestión asociados con el fondo, algunos fondos incurren en gastos de publicidad y promoción, llamados honorarios 12b-1, que se incluyen en los gastos operativos. En particular, las comisiones 12b-1 dentro de un fondo no pueden exceder el 1% (0,75% asignado a distribuciones y 0,25% asignado a servicios a los accionistas) según las reglas de FINRA.
La actividad comercial del fondo (la compra y venta de valores de cartera) no se incluye en el cálculo del índice de gastos. Los costos no incluidos en los gastos operativos incluyen carga, cargos de ventas diferidos contingentes (CDSC) y tarifas de reembolso, que, si corresponde, son pagados directamente por los inversionistas del fondo.
El índice de gastos suele estar relacionado con los gastos netos totales, pero a veces la gente quiere entender los gastos brutos frente a los netos.
Fondos indexados pasivos versus fondos administrados activamente
Los ratios de gastos de un fondo indexado y un fondo gestionado activamente a menudo difieren significativamente. Los fondos indexados, que son fondos administrados pasivamente, suelen tener índices de gastos muy bajos. Los administradores de estos fondos suelen replicar un índice determinado. Las comisiones de gestión asociadas son, por tanto, inferiores debido a la falta de gestión activa, como ocurre con los fondos que reflejan.
Los fondos gestionados activamente emplean equipos de analistas para investigar empresas como posibles inversiones. Estos costos adicionales se trasladan a los accionistas en forma de mayores índices de gastos.
El ETF Vanguard S&P 500, un fondo indexado que replica el índice Standard & Poor’s (S&P) 500, tiene uno de los índices de gastos más bajos de la industria, con un 0,03% anual. En este nivel, a los inversores se les cobra sólo 3 dólares al año por cada 10.000 dólares invertidos. Fidelity Contrafund es uno de los fondos administrados activamente más grandes del mercado con un índice de gastos del 0,86%, o 86 dólares por cada 10.000 dólares.
Ejemplo de relación de costos
En general, los fondos administrados pasivamente, como los fondos indexados, tendrán índices de gastos mucho más bajos que los fondos administrados activamente.
Veamos dos fondos mutuos hipotéticos: Active Fund (AFX) y Index Fund (IFX). AFX se esfuerza por superar al mercado identificando acciones infravaloradas basándose en una amplia investigación y experiencia. En cambio, IFX busca replicar fielmente el Promedio Industrial Dow Jones y mantiene las 30 acciones del índice con sus respectivas ponderaciones.
El índice de gastos de AFX es del 1,5% y el índice de gastos de IFX es del 0,05%.
El año pasado, el rendimiento bruto de AFX fue del 10%, mientras que el Dow Jones Industrial Average obtuvo un rendimiento del 9%.
Pero después de contabilizar los índices de gastos, los inversores en AFX recibieron un rendimiento neto del 8,50%, mientras que los inversores en IFX recibieron un rendimiento neto superior del 8,95%.
Ratio de gastos y honorarios de gestión
Los fondos mutuos cobran tarifas de administración para cubrir sus gastos operativos, como el costo de contratar y retener asesores de inversiones que administran las carteras de inversiones de los fondos y cualquier otra tarifa de administración pagadera que no esté incluida en la categoría «Otros gastos». Las tarifas de gestión se denominan comúnmente tarifas de servicio.
Un fondo mutuo incurre en muchas tarifas de transacción asociadas con la administración del fondo, además de los costos de compra y venta de valores y el pago al equipo de inversión para que tome decisiones de compra/venta. Estas otras tarifas de transacción incluyen gastos de marketing, legales, de auditoría, de servicio al cliente, de material de oficina, de registro y otros gastos administrativos.
Aunque estas tarifas no están directamente relacionadas con las decisiones de inversión, son necesarias para garantizar la gestión adecuada del fondo mutuo y el cumplimiento de las regulaciones de la SEC.
Los honorarios de gestión incluyen todos los costos directos incurridos en la gestión de la inversión, como la contratación de un administrador de cartera y un equipo de inversión. El costo de contratar gerentes es el componente más grande de los honorarios de gestión; puede oscilar entre el 0,5% y el 1% de los activos bajo gestión del fondo, o AUM.
Aunque este porcentaje parece pequeño, la cantidad absoluta es de millones de dólares para un fondo mutuo con mil millones de dólares. Dependiendo de la reputación de la administración, los asesores de inversiones altamente calificados pueden ganar honorarios que aumentan significativamente el índice de gastos general del fondo.
En particular, el coste de comprar o vender los valores del fondo no está incluido en la comisión de gestión. Más bien, son costos de transacción, que se expresan en el prospecto como un índice de gastos comerciales. Juntas, las tarifas de transacción y las tarifas de gestión conforman el índice de gastos.
¿Qué significa índice de gastos?
El índice de gastos muestra qué parte de los activos de un fondo se utiliza para cubrir gastos administrativos y otros gastos operativos. Debido a que el índice de gastos reduce los activos del fondo, reduce el rendimiento que reciben los inversores.
¿Por qué es importante el índice de gastos?
El índice de gastos de un fondo o ETF es importante porque le permite al inversor saber cuánto está pagando por los gastos al invertir en un fondo en particular y cuánto se reducirán sus rendimientos. Cuanto menor sea el índice de gastos, mejor, ya que significa que el inversor recibe un mayor rendimiento de su capital invertido.
¿Cómo se calcula el ratio de gastos?
El índice de gastos se calcula dividiendo los gastos totales del fondo por los activos totales del fondo.
¿Cuál es un buen índice de gastos para un fondo mutuo?
Los fondos mutuos que invierten en grandes empresas no deberían tener un índice de gastos superior al 1%, mientras que los fondos que invierten en empresas más pequeñas no deberían tener un índice de gastos superior al 1,25%. Hay fondos con índices de gastos más altos y estos pueden verse como fondos de alto precio o fondos que brindan servicios especiales para justificar su alto costo.
Línea de fondo
Los ratios de gastos se restan de los rendimientos de los fondos mutuos y ETF para ayudar a pagar las operaciones y la gestión de los fondos. El índice de gastos cobrado a los inversores variará según la estrategia de inversión del fondo y el nivel de actividad comercial. En general, los índices de gastos han disminuido constantemente con el tiempo a medida que se intensifica la competencia por el dinero de los inversores. Los fondos administrados activamente y los fondos con clases de activos menos líquidos tienden a tener índices de gastos más altos, mientras que los fondos indexados administrados pasivamente tienen los índices de gastos más bajos.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Qué es un índice de gastos? El índice de gastos muestra qué parte de los activos de un fondo se utiliza para cubrir gastos administrativos y otros gastos operativos. Para los inversores, el índice de gastos se resta de los ingresos brutos del fondo y se paga al administrador del fondo. El índice de gastos se determina dividiendo los gastos operativos de un fondo por el valor promedio en dólares de sus activos bajo administración (AUM). Los gastos operativos reducen los activos del fondo, lo que reduce la rentabilidad de los inversores. Resultados clave El índice de gastos es una medida de los gastos operativos de un fondo mutuo en relación con los activos.Los inversores analizan el índice de gastos para determinar si un fondo es una inversión adecuada para ellos después de contabilizar las tarifas.Los índices de gastos se pueden expresar como índice de gastos brutos, índice de gastos netos y índice de gastos posteriores al reembolso.Los fondos indexados pasivos tendrán índices de gastos más bajos que los fondos administrados activamente o los fondos con clases de activos menos líquidos.En general, los índices de gastos de los fondos han ido disminuyendo en los últimos años. Wikieconomia / Teresa Chiechi ¿Qué puede decirle el índice de gastos? Los gastos operativos varían según el fondo o la acción; sin embargo, los gastos dentro del fondo se mantienen relativamente estables. Por ejemplo, un fondo con gastos bajos generalmente seguirá teniendo gastos bajos. El componente más grande de los gastos operativos es la tarifa pagada al administrador o asesor de inversiones del fondo. Otros costos incluyen mantenimiento de registros, servicios de custodia, impuestos, honorarios legales y honorarios de contabilidad y auditoría. Los gastos cobrados por el fondo se reflejan en el valor liquidativo (NAV) diario del fondo y no se presentan a los accionistas como gastos separados. Fórmula para calcular el ratio de gastos: ES «=» Gastos generales de la Fundación Activos totales del fondo \begin{aligned} &\text{ER} = \frac{ \text{Gastos totales del fondo} }{ \text{Activos totales del fondo} } \\ \end{aligned} ES»=»Activos totales del fondoGastos generales de la Fundación ¿Qué es un buen índice de gastos? En general, cuanto menor sea el índice de gastos, mejor para los inversores. Los fondos administrados activamente suelen tener índices de gastos más altos y el monto de los gastos también variará según la estrategia del fondo o el enfoque de la clase de activos. Compare los índices de gastos de fondos similares para determinar cuál es mejor.Por ejemplo, en 2022, el ratio de gastos promedio de los fondos de acciones gestionados activamente fue del 0,68%, mientras que para los fondos indexados fue de solo el 0,06%. Un índice de gastos de fondos mutuos ideal es igual o inferior al promedio de sus pares. Componentes del índice de gastos La mayoría de los gastos dentro del fondo son variables; sin embargo, los gastos variables se fijan dentro del fondo. Por ejemplo, una comisión que consume el 0,5% de los activos de un fondo siempre consumirá el 0,5% de los activos, sin importar cómo varíe. Además de los honorarios de gestión asociados con el fondo, algunos fondos incurren en gastos de publicidad y promoción, llamados honorarios 12b-1, que se incluyen en los gastos operativos. En particular, las comisiones 12b-1 dentro de un fondo no pueden exceder el 1% (0,75% asignado a distribuciones y 0,25% asignado a servicios a los accionistas) según las reglas de FINRA. La actividad comercial del fondo (la compra y venta de valores de cartera) no se incluye en el cálculo del índice de gastos. Los costos no incluidos en los gastos operativos incluyen carga, cargos de ventas diferidos contingentes (CDSC) y tarifas de reembolso, que, si corresponde, son pagados directamente por los inversionistas del fondo. El índice de gastos suele estar relacionado con los gastos netos totales, pero a veces la gente quiere entender los gastos brutos frente a los netos. Fondos indexados pasivos versus fondos administrados activamente Los ratios de gastos de un fondo indexado y un fondo gestionado activamente a menudo difieren significativamente. Los fondos indexados, que son fondos administrados pasivamente, suelen tener índices de gastos muy bajos. Los administradores de estos fondos suelen replicar un índice determinado. Las comisiones de gestión asociadas son, por tanto, inferiores debido a la falta de gestión activa, como ocurre con los fondos que reflejan. Los fondos gestionados activamente emplean equipos de analistas para investigar empresas como posibles inversiones. Estos costos adicionales se trasladan a los accionistas en forma de mayores índices de gastos. El ETF Vanguard S&P 500, un fondo indexado que replica el índice Standard & Poor’s (S&P) 500, tiene uno de los índices de gastos más bajos de la industria, con un 0,03% anual. En este nivel, a los inversores se les cobra sólo 3 dólares al año por cada 10.000 dólares invertidos. Fidelity Contrafund es uno de los fondos administrados activamente más grandes del mercado con un índice de gastos del 0,86%, o 86 dólares por cada 10.000 dólares. Ejemplo de relación de costos En general, los fondos administrados pasivamente, como los fondos indexados, tendrán índices de gastos mucho más bajos que los fondos administrados activamente. Veamos dos fondos mutuos hipotéticos: Active Fund (AFX) y Index Fund (IFX). AFX se esfuerza por superar al mercado identificando acciones infravaloradas basándose en una amplia investigación y experiencia. En cambio, IFX busca replicar fielmente el Promedio Industrial Dow Jones y mantiene las 30 acciones del índice con sus respectivas ponderaciones. El índice de gastos de AFX es del 1,5% y el índice de gastos de IFX es del 0,05%. El año pasado, el rendimiento bruto de AFX fue del 10%, mientras que el Dow Jones Industrial Average obtuvo un rendimiento del 9%. Pero después de contabilizar los índices de gastos, los inversores en AFX recibieron un rendimiento neto del 8,50%, mientras que los inversores en IFX recibieron un rendimiento neto superior del 8,95%. Ratio de gastos y honorarios de gestión Los fondos mutuos cobran tarifas de administración para cubrir sus gastos operativos, como el costo de contratar y retener asesores de inversiones que administran las carteras de inversiones de los fondos y cualquier otra tarifa de administración pagadera que no esté incluida en la categoría «Otros gastos». Las tarifas de gestión se denominan comúnmente tarifas de servicio. Un fondo mutuo incurre en muchas tarifas de transacción asociadas con la administración del fondo, además de los costos de compra y venta de valores y el pago al equipo de inversión para que tome decisiones de compra/venta. Estas otras tarifas de transacción incluyen gastos de marketing, legales, de auditoría, de servicio al cliente, de material de oficina, de registro y otros gastos administrativos. Aunque estas tarifas no están directamente relacionadas con las decisiones de inversión, son necesarias para garantizar la gestión adecuada del fondo mutuo y el cumplimiento de las regulaciones de la SEC. Los honorarios de gestión incluyen todos los costos directos incurridos en la gestión de la inversión, como la contratación de un administrador de cartera y un equipo de inversión. El costo de contratar gerentes es el componente más grande de los honorarios de gestión; puede oscilar entre el 0,5% y el 1% de los activos bajo gestión del fondo, o AUM. Aunque este porcentaje parece pequeño, la cantidad absoluta es de millones de dólares para un fondo mutuo con mil millones de dólares. Dependiendo de la reputación de la administración, los asesores de inversiones altamente calificados pueden ganar honorarios que aumentan significativamente el índice de gastos general del fondo. En particular, el coste de comprar o vender los valores del fondo no está incluido en la comisión de gestión. Más bien, son costos de transacción, que se expresan en el prospecto como un índice de gastos comerciales. Juntas, las tarifas de transacción y las tarifas de gestión conforman el índice de gastos. ¿Qué significa índice de gastos? El índice de gastos muestra qué parte de los activos de un fondo se utiliza para cubrir gastos administrativos y otros gastos operativos. Debido a que el índice de gastos reduce los activos del fondo, reduce el rendimiento que reciben los inversores. ¿Por qué es importante el índice de gastos? El índice de gastos de un fondo o ETF es importante porque le permite al inversor saber cuánto está pagando por los gastos al invertir en un fondo en particular…
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