Definicion de ¿Qué son los valores a plazo?
Los valores a plazo son instrumentos financieros que representan deudas a corto o largo plazo, emitidos por entidades públicas o privadas, los cuales se comprometen a pagar un monto determinado en una fecha futura, más los intereses correspondientes.
¿Qué son los valores a plazo?
Los títulos definitivos son títulos emitidos con certificado en papel. Se diferencian de los valores no certificados, que los emisores introducen en un sistema informático. Los gobiernos o corporaciones pueden distribuir valores definitivos; sin embargo, hoy se distribuyen con mucha menos frecuencia que antes de la digitalización generalizada.
Resultados clave
- Los valores definitivos son aquellos que se emiten en papel, a diferencia de los valores anotados en cuenta, que se emiten únicamente en formato digital.
- Las empresas y los gobiernos comercializan este tipo de valores, aunque su uso ha disminuido en la era digital.
- Incluso si ahora se emiten valores estándar, generalmente están respaldados por una versión digital para protegerlos contra robo o pérdida.
- Los bonos al portador, que no se utilizan actualmente en los Estados Unidos, son un tipo de valor definitivo emitido en papel y no asociado con el nombre del inversionista.
Comprender valores específicos
Los valores finales cayeron en desgracia principalmente debido a la contabilidad electrónica. Los inversores pueden perder fácilmente los certificados en papel y son susceptibles de robo y fraude, lo que los convierte en una forma menos atractiva de poseer valores.
Los bonos al portador son un tipo de garantía definitiva porque se emiten en forma de certificado y no están vinculados al nombre del inversor. Quien presente los pagos del cupón del bono y el certificado recibirá el dinero adeudado.
Anteriormente, para canjear cupones de bonos al portador, los inversores tenían que cortar físicamente los cupones de papel y enviarlos por correo al emisor para su canje. Hoy en día, los inversores consideran que este proceso es ineficiente, y esta es la razón por la que ya no se emiten bonos al portador en Estados Unidos, aunque la razón principal era evitar el fraude.
Incluso los valores emitidos hoy en día con certificados en papel casi siempre se registran también electrónicamente para protección de los inversores. Si se pierde el certificado físico, hay una transacción digital registrada que confirma la propiedad del valor.
Los bonos nominativos también se consideran valores definitivos, aunque van adheridos al nombre del adquirente. Por lo tanto, sólo la persona a cuyo nombre está registrado el bono puede canjearlo, independientemente de quién presentó el certificado del bono.
Valores definitivos como bonos al portador hoy
Los bonos al portador se emitieron por última vez en Estados Unidos en 1982, después de que la Ley de Equidad Fiscal y Responsabilidad Fiscal (TEFRA) impusiera sanciones a sus emisores y compradores. La ley acabó efectivamente con este tipo de bonos.
Como los bonos al portador no estaban vinculados al nombre del inversor, daban a las personas la oportunidad de invertir y, por tanto, acumular dinero de forma anónima. Esta práctica permitía el fraude fiscal y la evasión fiscal por parte del inversor.
Sin embargo, aún puede comprar bonos al portador en países fuera de Estados Unidos. Por ejemplo, los eurobonos son un tipo favorito de bono al portador que permite a los ciudadanos extranjeros invertir su dinero en una empresa o gobierno de otro país. Curiosamente, ni el inversor ni el emisor deben estar ubicados en Europa ni utilizar el euro, como parece implicar el nombre.
Ejemplo real de bono al portador
En 2014, Apple emitió eurobonos, gracias a los cuales la empresa recaudó 2.800 millones de euros. Esta fue la primera vez que Apple emitió deuda en una moneda distinta al dólar estadounidense.
La razón principal por la que hicieron esto fue por los menores costos de endeudamiento en Europa; esto significa que Apple tendrá que pagar cupones más bajos a los tenedores de bonos. Se pagaron cupones del 1% y del 1,6% sobre dos tramos de bonos.
La deuda tenía una calificación AA y tenía una gran demanda, lo que llevó a los analistas financieros a concluir que otras empresas podrían decidir emitir deuda en euros debido a las mejores tasas. Apple, unos meses antes, también emitió deuda para recomprar acciones en lugar de utilizar sus grandes reservas de efectivo para hacerlo. Usar efectivo habría resultado en impuestos que Apple pudo evitar.
Si bien algunos pueden ver la compra de estos bonos como una forma para que los inversores eviten pagar impuestos internos, invertir en bonos al portador sigue siendo legal. Además, las empresas que emiten este tipo de bonos pueden pagar rendimientos más bajos que los que tendrían que pagar en casa, como fue el caso de Apple. Una empresa puede lograr rendimientos más bajos si opta por emitir sus bonos en un país con tasas de interés actualmente más bajas que su país de origen, lo cual es una buena estrategia comercial.
Wikieconomia no proporciona servicios ni asesoramiento fiscal, de inversión o financiero. La información se presenta sin tener en cuenta los objetivos de inversión, la tolerancia al riesgo o la situación financiera de un inversor en particular y puede no ser adecuada para todos los inversores. La inversión implica riesgos, incluida la posible pérdida del principal. Los inversores deberían considerar contratar a un profesional financiero para determinar las estrategias adecuadas de inversión, impuestos y ahorros para la jubilación.
Preguntas Frecuentes
Pregunta 1: ¿Qué son los valores a plazo?
Respuesta 1: Los valores a plazo son aquellos que se emiten en papel, a diferencia de los valores anotados en cuenta, que se emiten únicamente en formato digital. Hoy en día, se distribuyen con mucha menos frecuencia que antes de la digitalización generalizada.
Pregunta 2: ¿Por qué se dejaron de emitir bonos al portador en Estados Unidos?
Respuesta 2: Los bonos al portador dejaron de emitirse en Estados Unidos en 1982, después de que la Ley de Equidad Fiscal y Responsabilidad Fiscal (TEFRA) impusiera sanciones a sus emisores y compradores. Esto se debió principalmente al hecho de que los bonos al portador no estaban vinculados al nombre del inversor, lo que permitía el fraude fiscal y la evasión de impuestos.
Pregunta 3: ¿Es legal invertir en bonos al portador?
Respuesta 3: Sí, invertir en bonos al portador sigue siendo legal. Aunque algunos pueden verlo como una forma de evitar pagar impuestos internos, las empresas que emiten este tipo de bonos pueden pagar rendimientos más bajos que los que tendrían que pagar en su país de origen, lo cual puede ser una buena estrategia comercial. Sin embargo, es importante tener en cuenta que la información se presenta sin tener en cuenta los objetivos de inversión, la tolerancia al riesgo o la situación financiera de un inversor en particular, por lo que es recomendable contratar a un profesional financiero para determinar las estrategias adecuadas de inversión, impuestos y ahorros para la jubilación.
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