¿Qué son los activos reales en comparación con otros tipos de activos?

¿Qué es un activo real?

Los activos reales son activos físicos que tienen valor intrínseco debido a su sustancia y propiedades. Los activos reales incluyen metales preciosos, materias primas, bienes raíces, terrenos, equipos y recursos naturales. Son adecuados para su inclusión en la mayoría de carteras diversificadas debido a su correlación relativamente baja con activos financieros como acciones y bonos.

Comprender los activos reales

Los activos se dividen en reales, financieros e intangibles. Se puede decir que todos los activos tienen valor económico para una corporación o un individuo. Si tiene un valor que puede canjearse por dinero en efectivo, el artículo se considera un activo.

Los activos intangibles son bienes valiosos que no tienen naturaleza física. Dichos activos incluyen patentes, derechos de autor, reconocimiento de marca, marcas registradas y propiedad intelectual. Para una empresa, quizás el activo intangible más importante sea una personalidad de marca positiva.

Los activos financieros son activos líquidos cuyo valor está determinado por derechos contractuales o derechos de propiedad. Acciones, bonos, fondos mutuos, depósitos bancarios, cuentas de inversión y efectivo antiguo son todos ejemplos de activos financieros. Pueden adoptar una forma física, como un billete de un dólar o un certificado de bono, o pueden no ser físicas, como una cuenta del mercado monetario o un fondo mutuo.

Por el contrario, un activo real tiene una forma tangible y su valor está determinado por sus cualidades físicas. Puede ser una sustancia natural, como el oro o el petróleo, o artificial, como los coches o los edificios.

Consideraciones Especiales

Los activos financieros y reales a veces se denominan colectivamente activos tangibles. A efectos fiscales, el Servicio de Impuestos Internos (IRS) exige que las empresas informen sobre los activos intangibles de forma diferente a los activos tangibles, pero agrupa los activos reales y financieros bajo el título general de «activos tangibles».

La mayoría de las empresas poseen una variedad de activos, que generalmente se dividen en categorías reales, financieras o intangibles. Los activos reales, al igual que los activos financieros, se consideran activos tangibles. Por ejemplo, imagine que la empresa XYZ posee una flota de automóviles, una fábrica y muchos equipos. Estos son activos reales. Sin embargo, la empresa también posee varias marcas comerciales y derechos de autor, que son sus activos intangibles. Finalmente, la empresa posee acciones de una filial, que son sus activos financieros.

Activos reales versus activos financieros

Aunque se agrupan como activos tangibles, los activos reales son una clase de activos separada y distinta de los activos financieros. A diferencia de los activos reales, que tienen valor intrínseco, los activos financieros derivan su valor de un derecho contractual sobre un activo subyacente, que puede ser real o intangible.

Por ejemplo, las materias primas y los bienes raíces son activos reales, pero los futuros de materias primas, los fondos cotizados en bolsa (ETF) y los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) son activos financieros cuyo valor depende de los activos reales subyacentes.

Son este tipo de activos los que pueden causar confusión a la hora de clasificarlos. Por ejemplo, los ETF pueden invertir en empresas que participan en el uso, la venta o la extracción de activos reales, o los ETF más directamente relacionados pueden intentar rastrear los movimientos de precios de un activo real específico o una canasta de activos reales.

Los ETF con respaldo físico incluyen algunos de los ETF más populares del mundo por volumen, como State Street SPDR Gold Shares (GLD) y iShares Silver Trust (SLV). Ambos invierten en metales preciosos y buscan reflejar el desempeño de esos metales. Sin embargo, desde una perspectiva técnica, estos ETF son activos financieros, mientras que los lingotes de oro o plata que poseen son un activo real.

Ventajas y desventajas de los activos reales.

Los activos reales son generalmente más estables que los activos financieros. La inflación, los cambios en los valores de las monedas y otros factores macroeconómicos afectan menos a los activos reales que a los activos financieros. Los activos reales son una inversión particularmente buena durante períodos de inflación porque tienden a superar a los activos financieros durante esos períodos.

En el informe de 2017 empresa de gestión de activos Brookfield llevó el valor global de los activos reales de capital a un total de 5,6 billones de dólares. De este monto, el 57% fueron recursos naturales, el 23% bienes raíces y el 20% infraestructura. En el informe de la compañía de 2017 sobre los activos reales como mecanismo de diversificación, Brookfield señaló que los activos reales a largo plazo tienden a aumentar de valor a medida que los costos de reposición y la eficiencia operativa aumentan con el tiempo. Además, se ha descubierto que el flujo de caja procedente de activos reales, como bienes raíces, servicios energéticos y proyectos de infraestructura, puede proporcionar flujos de ingresos predecibles y estables para los inversores.

Sin embargo, los activos reales tienen menor liquidez que los activos financieros porque tardan más en venderse y generalmente incurren en tarifas de transacción más altas. Además, los activos reales tienen costos de almacenamiento y custodia más altos que los activos financieros. Por ejemplo, los lingotes de oro físicos a menudo deben almacenarse en instalaciones de terceros que cobran un alquiler mensual y un seguro.