Definicion de ¿Qué son las operaciones de mercado abierto (OMO) y cómo funcionan?
¿Qué son las operaciones de mercado abierto (OMO) y cómo funcionan?
¿Qué son las operaciones de mercado abierto (OMO)?
Operación de mercado abierto (OMO) es el término para la compra y venta de valores en el mercado abierto por parte del Sistema de la Reserva Federal (Fed). La Reserva Federal lleva a cabo operaciones de mercado abierto para regular la oferta de dinero mantenido en reserva en los bancos estadounidenses. La Reserva Federal compra títulos del Tesoro para aumentar la oferta monetaria y los vende para reducirla.
Utilizando OMO, la Reserva Federal puede ajustar la tasa de los fondos federales, lo que a su vez afecta otras tasas a corto plazo, tasas a largo plazo y tipos de cambio. Esto puede cambiar la cantidad de dinero y crédito disponible en la economía y afectar ciertos factores económicos como el desempleo, la producción y el costo de los bienes y servicios.
Resultados clave
- Las operaciones de mercado abierto son una de las tres herramientas que utiliza la Reserva Federal para influir en la disponibilidad de dinero y crédito.
- Este término se refiere a la compra o venta de valores por parte de un banco central en el mercado abierto para influir en la oferta monetaria.
- La Reserva Federal utiliza operaciones de mercado abierto para manipular las tasas de interés, comenzando con la tasa de los fondos federales utilizada en los préstamos interbancarios.
- La compra de valores añade dinero al sistema, reduce las tasas, facilita el endeudamiento y aumenta la actividad económica.
- La venta de valores saca dinero del sistema, eleva las tasas, encarece el endeudamiento y reduce la actividad económica.
Wikieconomia / Xiaojie Liu
Comprensión de las operaciones de mercado abierto (OMO)
Para comprender las operaciones del mercado abierto, primero es necesario comprender cómo la Reserva Federal, el banco central de los Estados Unidos, implementa la política monetaria del país.
En un esfuerzo por mantener a flote la economía estadounidense y prevenir los efectos nocivos de una inflación o deflación desbocada de los precios, la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal establece lo que se llama la tasa objetivo de los fondos federales.
La tasa de fondos federales es la tasa de interés que las instituciones depositarias se cobran entre sí por los préstamos a un día. Este flujo constante de dinero permite a los bancos beneficiarse del exceso de efectivo en los balances de la Reserva Federal y al mismo tiempo mantener las reservas necesarias para satisfacer las necesidades de los clientes.
Como guía, la tasa de los fondos federales afecta una variedad de otras tasas, desde las tasas de los depósitos de ahorro hasta las tasas hipotecarias y las tasas de interés de las tarjetas de crédito.
Las operaciones de mercado abierto son una de las herramientas que utiliza la Reserva Federal para mantener la tasa de los fondos federales en su nivel objetivo.
El banco central estadounidense puede reducir la tasa de interés comprando valores (e inyectando dinero en la oferta monetaria). Del mismo modo, puede vender valores fuera de su balance, sacar dinero de la circulación y ejercer presión al alza sobre las tasas de interés.
La Junta de la Reserva Federal establece una tasa objetivo de fondos federales y luego el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) lleva a cabo operaciones de mercado abierto para lograr esa tasa.
Tipos de transacciones de mercado abierto
Hay dos tipos de OMO: operaciones permanentes de mercado abierto y operaciones temporales de mercado abierto.
Operaciones constantes de mercado abierto.
Las operaciones permanentes de mercado abierto se refieren a la compra o venta directa de valores por parte de la Reserva Federal dentro o fuera de su cartera. Las OMO permanentes se utilizan para lograr objetivos tradicionales. Por ejemplo, la Reserva Federal ajustará sus tenencias para ejercer presión a la baja sobre las tasas de interés a largo plazo y mejorar las condiciones financieras para los consumidores y las empresas. Las OMO permanentes también se utilizan para reinvertir el monto principal recibido en valores actualmente poseídos.
Operaciones temporales de mercado abierto
Las operaciones temporales de mercado abierto se utilizan para aumentar o disminuir las reservas mantenidas en el sistema bancario a corto plazo. Cubren necesidades de reservas que se consideran temporales. A diferencia de las OMO permanentes, que implican compras o ventas directas, las OMO temporales son transacciones temporales. Estos son acuerdos de recompra (acuerdos de recompra) o acuerdos de recompra inversa (acuerdos de recompra inversa).
Un repo es una transacción en la que la mesa de operaciones de la Reserva Federal compra un valor y acuerda revenderlo en una fecha futura. Un repo inverso implica vender valores a la Reserva Federal con el acuerdo de que los recomprará en una fecha futura. La Reserva Federal utiliza actualmente el repo inverso a un día para mantener la tasa de los fondos federales dentro del rango objetivo establecido por el FOMC.
Los valores del Tesoro de los Estados Unidos, o bonos del Tesoro, son letras, pagarés y bonos del gobierno que compran muchos consumidores individuales. También son comprados y mantenidos en grandes cantidades por varios tipos de instituciones financieras. Están respaldados por la plena fe y crédito del gobierno y se consideran una inversión segura. Los bonos del Tesoro son emitidos primero por el gobierno y luego vendidos en el mercado secundario.
Política monetaria expansiva y contractiva
La política monetaria de la Reserva Federal puede ser expansiva o contractiva.
Si el objetivo de la Reserva Federal es ampliar la oferta monetaria y aumentar la demanda, entonces la política es expansiva. La Reserva Federal comprará bonos del Tesoro para inyectar dinero en los bancos. Esto anima a los bancos a prestar a consumidores y empresas dinero extra que no necesitan mantener en reserva.
A medida que los bancos compiten por los clientes, las tasas de interés bajan. Los consumidores pueden pedir prestado más para comprar más. Las empresas buscan pedir más préstamos para expandirse.
Si el objetivo de la Reserva Federal es reducir la oferta monetaria y la demanda, entonces la política es contractiva. La Reserva Federal venderá bonos del Tesoro para sacar dinero del sistema. Menos dinero en la economía significa que las tasas de interés aumentan y el endeudamiento disminuye. Los consumidores están recortando sus gastos. Las empresas están reduciendo sus planes de crecimiento. La actividad económica se está desacelerando.
Ventajas de las operaciones de mercado abierto
Las operaciones de mercado abierto permiten a la Reserva Federal (o a los bancos centrales de otros países) prevenir la inflación o la deflación de precios sin intervenir directamente en la economía de mercado. En lugar de utilizar reglas para controlar los préstamos, la Reserva Federal podría simplemente aumentar o reducir el costo de pedir dinero prestado.
Esto permite a la Reserva Federal suavizar el ciclo económico y reducir las crisis económicas. Durante las recesiones, el banco central reduce el costo de pedir dinero prestado, estimulando la actividad empresarial y el crecimiento. Durante los períodos de agitación, la Reserva Federal aumenta los costos de endeudamiento para frenar la especulación y desinflar posibles burbujas.
Las operaciones de mercado abierto también pueden utilizarse para influir en el crecimiento del empleo. Al reducir las tasas de interés, la Reserva Federal puede facilitar que las empresas inicien y contraten trabajadores, lo que generará más empleo.
Ejemplo de operaciones de mercado abierto
En 2019, la Reserva Federal utilizó OMO temporales (repos a plazo y a un día) para respaldar un suministro saludable de reservas bancarias durante lo que llamó «períodos de aumentos repentinos de pasivos sin reservas» y para «mitigar el riesgo del mercado de divisas». presiones que podrían impactar negativamente la implementación de políticas”.
También utilizó operaciones de repo para contrarrestar el estrés inducido por la COVID en 2020 y garantizar que los bancos pudieran mantener reservas suficientes. Los repos también ayudaron a garantizar el “buen funcionamiento de los mercados financieros a corto plazo en dólares estadounidenses”.
Operaciones de mercado abierto versus flexibilización cuantitativa
Como se analizó anteriormente, las operaciones de mercado abierto son una de las herramientas de política de la Reserva Federal que se utiliza a menudo para expandir la oferta monetaria y respaldar la actividad económica o para contactar la oferta monetaria y desacelerar esa actividad.
La flexibilización cuantitativa (QE) es una herramienta alternativa y no tradicional que la Reserva Federal también utiliza con fines de política monetaria. Básicamente, implica la compra de valores a muy gran escala para estimular o estabilizar la economía.
La Reserva Federal suele utilizar la flexibilización cuantitativa después de haber utilizado otras herramientas de política monetaria, pero se necesita más para estimular la lentitud del crédito y la actividad económica. Por ejemplo, se puede utilizar la flexibilización cuantitativa cuando las tasas de interés ya son bajas, pero la producción económica aún está por debajo de lo que la Reserva Federal considera saludable.
¿Por qué la Reserva Federal realiza operaciones de mercado abierto?
La Reserva Federal utiliza operaciones de mercado abierto para cambiar la tasa de los fondos federales e influir en otras tasas de interés. Esto se hace para estimular o desacelerar la economía. La Reserva Federal puede aumentar la oferta monetaria y reducir la tasa de los fondos federales, generalmente comprando títulos del Tesoro. Asimismo, puede aumentar la tasa de los fondos federales vendiendo valores de su balance. Esto saca el dinero de la circulación y provoca un aumento de los tipos de interés.
¿Qué son las operaciones permanentes de mercado abierto?
El término «operaciones permanentes de mercado abierto» se refiere a compras o ventas directas de valores por parte del banco central (que no se revertirán en el corto plazo) para regular la oferta monetaria. Las OMO permanentes son lo opuesto a las operaciones temporales de mercado abierto, que incluyen repos y acuerdos de recompra inversa, cuyo objetivo es agregar o eliminar reservas temporalmente del sistema bancario.
¿Cuál es la tasa de fondos federales?
La tasa de fondos federales es la tasa a la que las instituciones depositarias se prestan entre sí sus saldos existentes en poder de la Reserva Federal a un día.
¿Cómo afecta la tasa de fondos federales a los bancos?
Las instituciones financieras suelen basar las tasas de interés de los préstamos comerciales y de consumo en la tasa de los fondos federales. Por ejemplo, a medida que la Reserva Federal lleva a cabo OMO que aumentan o reducen la tasa de los fondos federales, los bancos y las compañías de tarjetas de crédito ajustarán sus tasas en consecuencia.
Línea de fondo
Durante las operaciones de mercado abierto, la Reserva Federal compra o vende valores en el mercado abierto para subir o bajar las tasas de interés. Son una de las herramientas que la Reserva Federal tiene a su disposición para estimular o frenar la actividad económica del país. Al participar en operaciones de mercado abierto, la Reserva Federal inyecta o retira fondos de la oferta monetaria de la nación.
Las operaciones de mercado abierto pueden ser permanentes o temporales. El tipo permanente de OMO implica la compra (o venta) directa de valores. Las OMO temporales implican la compra o venta de valores con un acuerdo para cancelar la transacción en un futuro próximo.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Qué son las operaciones de mercado abierto (OMO)? Operación de mercado abierto (OMO) es el término para la compra y venta de valores en el mercado abierto por parte del Sistema de la Reserva Federal (Fed). La Reserva Federal lleva a cabo operaciones de mercado abierto para regular la oferta de dinero mantenido en reserva en los bancos estadounidenses. La Reserva Federal compra títulos del Tesoro para aumentar la oferta monetaria y los vende para reducirla. Utilizando OMO, la Reserva Federal puede ajustar la tasa de los fondos federales, lo que a su vez afecta otras tasas a corto plazo, tasas a largo plazo y tipos de cambio. Esto puede cambiar la cantidad de dinero y crédito disponible en la economía y afectar ciertos factores económicos como el desempleo, la producción y el costo de los bienes y servicios. Resultados clave Las operaciones de mercado abierto son una de las tres herramientas que utiliza la Reserva Federal para influir en la disponibilidad de dinero y crédito.Este término se refiere a la compra o venta de valores por parte de un banco central en el mercado abierto para influir en la oferta monetaria.La Reserva Federal utiliza operaciones de mercado abierto para manipular las tasas de interés, comenzando con la tasa de los fondos federales utilizada en los préstamos interbancarios.La compra de valores añade dinero al sistema, reduce las tasas, facilita el endeudamiento y aumenta la actividad económica.La venta de valores saca dinero del sistema, eleva las tasas, encarece el endeudamiento y reduce la actividad económica. Wikieconomia / Xiaojie Liu Comprensión de las operaciones de mercado abierto (OMO) Para comprender las operaciones del mercado abierto, primero es necesario comprender cómo la Reserva Federal, el banco central de los Estados Unidos, implementa la política monetaria del país. En un esfuerzo por mantener a flote la economía estadounidense y prevenir los efectos nocivos de una inflación o deflación desbocada de los precios, la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal establece lo que se llama la tasa objetivo de los fondos federales. La tasa de fondos federales es la tasa de interés que las instituciones depositarias se cobran entre sí por los préstamos a un día. Este flujo constante de dinero permite a los bancos beneficiarse del exceso de efectivo en los balances de la Reserva Federal y al mismo tiempo mantener las reservas necesarias para satisfacer las necesidades de los clientes. Como guía, la tasa de los fondos federales afecta una variedad de otras tasas, desde las tasas de los depósitos de ahorro hasta las tasas hipotecarias y las tasas de interés de las tarjetas de crédito. Las operaciones de mercado abierto son una de las herramientas que utiliza la Reserva Federal para mantener la tasa de los fondos federales en su nivel objetivo. El banco central estadounidense puede reducir la tasa de interés comprando valores (e inyectando dinero en la oferta monetaria). Del mismo modo, puede vender valores fuera de su balance, sacar dinero de la circulación y ejercer presión al alza sobre las tasas de interés. La Junta de la Reserva Federal establece una tasa objetivo de fondos federales y luego el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) lleva a cabo operaciones de mercado abierto para lograr esa tasa. Tipos de transacciones de mercado abierto Hay dos tipos de OMO: operaciones permanentes de mercado abierto y operaciones temporales de mercado abierto. Operaciones constantes de mercado abierto. Las operaciones permanentes de mercado abierto se refieren a la compra o venta directa de valores por parte de la Reserva Federal dentro o fuera de su cartera. Las OMO permanentes se utilizan para lograr objetivos tradicionales. Por ejemplo, la Reserva Federal ajustará sus tenencias para ejercer presión a la baja sobre las tasas de interés a largo plazo y mejorar las condiciones financieras para los consumidores y las empresas. Las OMO permanentes también se utilizan para reinvertir el monto principal recibido en valores actualmente poseídos. Operaciones temporales de mercado abierto Las operaciones temporales de mercado abierto se utilizan para aumentar o disminuir las reservas mantenidas en el sistema bancario a corto plazo. Cubren necesidades de reservas que se consideran temporales. A diferencia de las OMO permanentes, que implican compras o ventas directas, las OMO temporales son transacciones temporales. Estos son acuerdos de recompra (acuerdos de recompra) o acuerdos de recompra inversa (acuerdos de recompra inversa). Un repo es una transacción en la que la mesa de operaciones de la Reserva Federal compra un valor y acuerda revenderlo en una fecha futura. Un repo inverso implica vender valores a la Reserva Federal con el acuerdo de que los recomprará en una fecha futura. La Reserva Federal utiliza actualmente el repo inverso a un día para mantener la tasa de los fondos federales dentro del rango objetivo establecido por el FOMC. Los valores del Tesoro de los Estados Unidos, o bonos del Tesoro, son letras, pagarés y bonos del gobierno que compran muchos consumidores individuales. También son comprados y mantenidos en grandes cantidades por varios tipos de instituciones financieras. Están respaldados por la plena fe y crédito del gobierno y se consideran una inversión segura. Los bonos del Tesoro son emitidos primero por el gobierno y luego vendidos en el mercado secundario. Política monetaria expansiva y contractiva La política monetaria de la Reserva Federal puede ser expansiva o contractiva. Si el objetivo de la Reserva Federal es ampliar la oferta monetaria y aumentar la demanda, entonces la política es expansiva. La Reserva Federal comprará bonos del Tesoro para inyectar dinero en los bancos. Esto anima a los bancos a prestar a consumidores y empresas dinero extra que no necesitan mantener en reserva. A medida que los bancos compiten por los clientes, las tasas de interés bajan. Los consumidores pueden pedir prestado más para comprar más. Las empresas buscan pedir más préstamos para expandirse. Si el objetivo de la Reserva Federal es reducir la oferta monetaria y la demanda, entonces la política es contractiva. La Reserva Federal venderá bonos del Tesoro para sacar dinero del sistema. Menos dinero en la economía significa que las tasas de interés aumentan y el endeudamiento disminuye. Los consumidores están recortando sus gastos. Las empresas están reduciendo sus planes de crecimiento. La actividad económica se está desacelerando. Ventajas de las operaciones de mercado abierto Las operaciones de mercado abierto permiten a la Reserva Federal (o a los bancos centrales de otros países) prevenir la inflación o la deflación de precios sin intervenir directamente en la economía de mercado. En lugar de utilizar reglas para controlar los préstamos, la Reserva Federal podría simplemente aumentar o reducir el costo de pedir dinero prestado. Esto permite a la Reserva Federal suavizar el ciclo económico y reducir las crisis económicas. Durante las recesiones, el banco central reduce el costo de pedir dinero prestado, estimulando la actividad empresarial y el crecimiento. Durante los períodos de agitación, la Reserva Federal aumenta los costos de endeudamiento para frenar la especulación y desinflar posibles burbujas. Las operaciones de mercado abierto también pueden utilizarse para influir en el crecimiento del empleo. Al reducir las tasas de interés, la Reserva Federal puede facilitar que las empresas inicien y contraten trabajadores, lo que generará más empleo. Ejemplo de operaciones de mercado abierto En 2019, la Reserva Federal utilizó OMO temporales (repos a plazo y a un día) para respaldar un suministro saludable de reservas bancarias durante lo que llamó «períodos de aumentos repentinos de pasivos sin reservas» y para «mitigar el riesgo del mercado de divisas». presiones que podrían impactar negativamente la implementación de políticas”. También utilizó operaciones de repo para contrarrestar el estrés inducido por la COVID en 2020 y garantizar que los bancos pudieran mantener reservas suficientes. Los repos también ayudaron a garantizar el “buen funcionamiento de los mercados financieros a corto plazo en dólares estadounidenses”. Operaciones de mercado abierto versus flexibilización cuantitativa Como se analizó anteriormente, las operaciones de mercado abierto son una de las herramientas de política de la Reserva Federal que se utiliza a menudo para expandir la oferta monetaria y respaldar la actividad económica o para contactar la oferta monetaria y desacelerar esa actividad. La flexibilización cuantitativa (QE) es una herramienta alternativa y no tradicional que la Reserva Federal también utiliza con fines de política monetaria. Básicamente, implica la compra de valores a muy gran escala para estimular o…
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