Definicion de ¿Qué es Vega? Definición en opciones, conceptos básicos y ejemplos
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¿Qué es Vega?
Vega es una medida de la sensibilidad del precio de una opción a cambios en la volatilidad del activo subyacente. Vega es la cantidad de cambio en el precio de un contrato de opción en respuesta a un cambio del 1% en la volatilidad implícita del activo subyacente.
Resultados clave
- Vega mide el valor de una opción en relación con los cambios en la volatilidad implícita del activo subyacente.
- Las opciones largas tienen vega positiva, mientras que las opciones cortas tienen vega negativa.
Conceptos básicos de Vega
La volatilidad mide la magnitud y la velocidad de los movimientos de precios hacia arriba y hacia abajo y puede basarse en cambios de precios recientes, cambios de precios históricos y movimientos de precios esperados para un instrumento comercial. Las opciones con fecha de vencimiento en el futuro tienen una Vega positiva, mientras que las opciones con fecha de vencimiento tienen una Vega negativa. El motivo de estos valores es bastante obvio. Los titulares de opciones tienden a cobrar primas más altas por las opciones que vencen en el futuro que por las opciones que vencen inmediatamente.
Vega cambia cuando hay grandes movimientos de precios (aumento de la volatilidad) en el activo subyacente y cae a medida que la opción se acerca al vencimiento.
Vega es uno de los grupos de griegos utilizados en el análisis de opciones. Algunos comerciantes también los utilizan para protegerse contra la volatilidad implícita. Si la vega de una opción es mayor que el diferencial entre oferta y demanda, entonces se dice que la opción ofrece un diferencial competitivo. Lo contrario también es cierto. Vega también nos permite ver cuánto podría fluctuar el precio de una opción en función de los cambios en la volatilidad del activo subyacente.
Volatilidad implícita
Vega mide el cambio de precio teórico por cada cambio de punto porcentual en la volatilidad implícita. La volatilidad implícita se calcula utilizando un modelo de fijación de precios de opciones que determina cuáles son los precios de mercado actuales y estima la volatilidad futura del activo subyacente. Dado que la volatilidad implícita es una previsión, puede desviarse de la volatilidad futura real.
Los operadores pueden construir una estrategia vega-neutral con cobertura para gestionar el riesgo. Lo hacen si creen que la volatilidad podría poner en peligro sus ganancias.
Así como los movimientos de precios no siempre son uniformes, Vega también lo es. Vega cambia con el tiempo. Por lo tanto, los comerciantes que lo utilizan lo controlan periódicamente. Como se mencionó, las opciones que están cerca de su vencimiento tienden a estar infraponderadas en comparación con opciones similares que están más lejos de su vencimiento.
ejemplo de vega
Si la vega de una opción es mayor que el diferencial entre oferta y demanda, entonces se dice que la opción ofrece un diferencial competitivo. Lo contrario también es cierto.
Vega también nos permite ver cuánto podría fluctuar el precio de una opción en función de los cambios en la volatilidad del activo subyacente.
Supongamos que una acción hipotética de ABC se cotiza a 50 dólares por acción en enero y la opción de compra de 52,50 dólares de febrero tiene un precio de oferta de 1,50 dólares y un precio de venta de 1,55 dólares. Supongamos que la vega de la opción es 0,25 y la volatilidad implícita es del 30%. Las opciones de compra ofrecen un diferencial competitivo: un diferencial menor que el de Vega. Esto no significa que la opción sea un buen negocio o que le hará ganar dinero al comprador de la opción. Esta es sólo una consideración, ya que un diferencial demasiado alto puede hacer que entrar y salir de una operación sea más difícil o costoso.
Si la volatilidad implícita aumenta al 31%, entonces el precio de oferta y el precio de la opción deberían aumentar a $1,75 y $1,80 respectivamente (1 x $0,25 agregados al diferencial de oferta/demanda). Si la volatilidad implícita cayó un 5%, entonces el precio de oferta y el precio de venta deberían caer teóricamente a $0,25 por $0,30 (5 x $0,25 = $1,25, que se resta de $1,50 y $1,55). Una mayor volatilidad hace que los precios de las opciones aumenten y una menor volatilidad hace que los precios de las opciones caigan.
Preguntas Frecuentes
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¿Qué es Vega?
Vega es una medida de la sensibilidad del precio de una opción a cambios en la volatilidad del activo subyacente. Vega es la cantidad de cambio en el precio de un contrato de opción en respuesta a un cambio del 1% en la volatilidad implícita del activo subyacente.
Resultados clave
- Vega mide el valor de una opción en relación con los cambios en la volatilidad implícita del activo subyacente.
- Las opciones largas tienen vega positiva, mientras que las opciones cortas tienen vega negativa.
Conceptos básicos de Vega
La volatilidad mide la magnitud y la velocidad de los movimientos de precios hacia arriba y hacia abajo y puede basarse en cambios de precios recientes, cambios de precios históricos y movimientos de precios esperados para un instrumento comercial. Las opciones con fecha de vencimiento en el futuro tienen una Vega positiva, mientras que las opciones con fecha de vencimiento tienen una Vega negativa. El motivo de estos valores es bastante obvio. Los titulares de opciones tienden a cobrar primas más altas por las opciones que vencen en el futuro que por las opciones que vencen inmediatamente.
Vega cambia cuando hay grandes movimientos de precios (aumento de la volatilidad) en el activo subyacente y cae a medida que la opción se acerca al vencimiento.
Vega es uno de los grupos de griegos utilizados en el análisis de opciones. Algunos comerciantes también los utilizan para protegerse contra la volatilidad implícita. Si la vega de una opción es mayor que el diferencial entre oferta y demanda, entonces se dice que la opción ofrece un diferencial competitivo. Lo contrario también es cierto. Vega también nos permite ver cuánto podría fluctuar el precio de una opción en función de los cambios en la volatilidad del activo subyacente.
Volatilidad implícita
Vega mide el cambio de precio teórico por cada cambio de punto porcentual en la volatilidad implícita. La volatilidad implícita se calcula utilizando un modelo de fijación de precios de opciones que determina cuáles son los precios de mercado actuales y estima la volatilidad futura del activo subyacente. Dado que la volatilidad implícita es una previsión, puede desviarse de la volatilidad futura real.
Los operadores pueden construir una estrategia vega-neutral con cobertura para gestionar el riesgo. Lo hacen si creen que la volatilidad podría poner en peligro sus ganancias.
Así como los movimientos de precios no siempre son uniformes, Vega también lo es. Vega cambia con el tiempo. Por lo tanto, los comerciantes que lo utilizan lo controlan periódicamente. Como se mencionó, las opciones que están cerca de su vencimiento tienden a estar infraponderadas en comparación con opciones similares que están más lejos de su vencimiento.
ejemplo de vega
Si la vega de una opción es mayor que el diferencial entre oferta y demanda, entonces se dice que la opción ofrece un diferencial competitivo. Lo contrario también es cierto.
Vega también nos permite ver cuánto podría fluctuar el precio de una opción en función de los cambios en la volatilidad del activo subyacente.
Supongamos que una acción hipotética de ABC se cotiza a 50 dólares por acción en enero y la opción de compra de 52,50 dólares de febrero tiene un precio de oferta de 1,50 dólares y un precio de venta de 1,55 dólares. Supongamos que la vega de la opción es 0,25 y la volatilidad implícita es del 30%. Las opciones de compra ofrecen un diferencial competitivo: un diferencial menor que el de Vega. Esto no significa que la opción sea un buen negocio o que le hará ganar dinero al comprador de la opción. Esta es sólo una consideración, ya que un diferencial demasiado alto puede hacer que entrar y salir de una operación sea más difícil o costoso.
Si la volatilidad implícita aumenta al 31%, entonces el precio de oferta y el precio de la opción deberían aumentar a $1,75 y $1,80 respectivamente (1 x $0,25 agregados al diferencial de oferta/demanda). Si la volatilidad implícita cayó un 5%, entonces el precio de oferta y el precio de venta deberían caer teóricamente a $0,25 por $0,30 (5 x $0,25 = $1,25, que se resta de $1,50 y $1,55). Una mayor volatilidad hace que los precios de las opciones aumenten y una menor volatilidad hace que los precios de las opciones caigan.
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