Definicion de ¿Qué es un trato de bala?
Un **trato de bala** es un término que se utiliza en el ámbito financiero para referirse a un acuerdo en el que una entidad se compromete a realizar pagos periódicos de intereses y a devolver el principal en una fecha determinada. En este tipo de trato, los pagos de intereses se realizan de manera regular, mientras que el principal se paga en su totalidad al vencimiento del contrato.
¿Qué es un trato de bala?
Un acuerdo bala es un término que se refiere a un préstamo que requiere que el saldo principal se pague en su totalidad cuando vence, en lugar de dividirse en cuotas durante su plazo. Los prestatarios solo necesitan cubrir los pagos de intereses durante la vigencia del préstamo a tanto alzado, al menos hasta que venza el pago final del principal. Pagar el monto principal de un préstamo cuando vence se denomina pago de suma global.
Resultados clave
- Un acuerdo bala se refiere a un préstamo que requiere que el saldo de capital se pague en su totalidad cuando vence, en lugar de dividirlo en cuotas durante su plazo.
- Los prestatarios solo cubren los pagos de intereses hasta que venza el pago final.
- Los préstamos bala se pueden liquidar refinanciando o ganando suficiente dinero para liquidar el préstamo.
- Estos préstamos pueden ser muy riesgosos para los prestamistas porque existe una alta probabilidad de que el prestatario incumpla.
Cómo funcionan las transacciones bala
La mayoría de los acuerdos de préstamo exigen el reembolso del principal y los intereses a lo largo del tiempo. Por ejemplo, cuando el propietario de una vivienda tiene una hipoteca, el prestamista amortiza el saldo del capital durante la vida del préstamo, digamos 30 años, más los pagos de intereses basados en la tasa de interés del préstamo. El prestatario es responsable de realizar pagos regulares hasta que el saldo se pague en su totalidad.
Sin embargo, no todos los préstamos funcionan igual. Los acuerdos bala requieren que los prestatarios paguen el saldo total del capital en la fecha de vencimiento. Hasta que venza el capital, solo pagan intereses. Los préstamos bala se pueden liquidar refinanciando o ganando suficiente dinero para liquidar el préstamo.
Las hipotecas que requieren transacciones urgentes también se denominan hipotecas globales. Las hipotecas y otros préstamos con un plazo de amortización de 15 años se denominan préstamos a 15 años. Las operaciones bala tienen un precio de múltiples puntos básicos (BPS) con respecto a puntos de referencia como los bonos del Tesoro de Estados Unidos. Los inversores pueden comprar certificados para invertir en transacciones conjuntas.
Las operaciones bala pueden constar de dos o más tramos, cada uno con diferentes vencimientos y diferentes tipos de interés.
¿Quién utiliza transacciones bala?
Los acuerdos bala son mucho menos comunes que los préstamos “convencionales”, en los que el monto principal del préstamo se reembolsa en varios pagos. Sin embargo, las transacciones marcadas son útiles para los prestamistas o prestatarios en una serie de circunstancias específicas.
Por ejemplo, los acuerdos a plazo son una buena opción para los franquiciados que quizás no tengan suficiente dinero para cubrir el costo total de ser propietario de una franquicia. Los acuerdos grupales les permiten desarrollar flujo de caja a través de su negocio y ahorrar lo suficiente para pagar la deuda cuando venza.
En otros casos, las empresas pueden utilizar préstamos mancomunados para desarrollar capital de trabajo para comprar equipos o financiar adquisiciones, y para otros fines. Los préstamos renovables y los préstamos a plazo se pueden estructurar como transacciones bala.
Sin embargo, incluso en estos casos, los prestamistas pueden dudar en ofrecer acuerdos a término porque este modelo concentra el riesgo de incumplimiento. Si el franquiciado no puede generar flujo de caja rápidamente, es posible que no pague el monto total del préstamo.
Pros y contras de las transacciones bala
Los pros y los contras de las transacciones a plazo son diferentes para el prestatario y el prestamista.
Para los prestatarios, la principal ventaja de una transacción a plazo fijo es que se debe pagar una cantidad muy pequeña antes de que venza el préstamo. Esto permite a los prestamistas retener la mayor parte del capital que generan durante este período. Por otro lado, los acuerdos bala suelen hacer que los prestatarios paguen más intereses porque no reducen el monto del capital durante la vigencia del préstamo.
Para los acreedores el panorama es diferente. Aunque los prestatarios sólo deben pagar intereses hasta el vencimiento, las transacciones a término pueden ser muy riesgosas para los prestamistas. Esto se debe a la mayor probabilidad de que los prestatarios incumplan sus obligaciones cuando vencen los pagos del principal. Si el prestatario incumple, es posible que el prestamista no recupere parte del capital.
Es importante tener en cuenta que existen muchos tipos de transacciones marcadas y algunas de ellas pueden estructurarse de formas más complejas. Algunas transacciones a plazo pueden tener dos o más tramos, por ejemplo, cuando diferentes tramos tienen diferentes vencimientos o diferentes tasas de interés. Esto reduce el riesgo para el prestamista.
Asimismo, las transacciones etiquetadas se pueden utilizar de diversas formas. Un bono bala es un instrumento de deuda cuyo valor principal total se paga directamente en la fecha de vencimiento en lugar de amortizarse durante la vida del bono. El emisor no puede canjear anticipadamente los bonos Bullet, lo que significa que no son rescatables. Debido a esto, los bonos Bullet pueden pagar una tasa de interés relativamente baja debido a la alta exposición a las tasas de interés del emisor.
Fórmula y cálculo de precios de transacciones marcadas
Así es como funcionan los precios para las transacciones etiquetadas. Primero, los pagos totales de intereses para cada período deben agregarse y descontarse a su valor presente (PV). Esto se hace usando la siguiente ecuación:
- VP = Pago / (1 + (g / 2)) ^ (p)
Dónde:
- PV = valor presente
- Pmt = pagos totales del período
- r = rendimiento del bono
- p = período de pago
Por ejemplo, imagine un bono bala con un valor nominal de 1.000 dólares. El bono tiene un rendimiento del 5%, tiene una tasa de cupón del 3% y paga un cupón dos veces al año durante cinco años. Dada esta información, hay nueve períodos en los que se realiza el pago del cupón de $15 y un período (el último) en el que se realiza el pago del cupón de $15 y se paga el capital de $1,000.
Usando la fórmula anterior, podemos determinar los pagos durante la vida del bono como se muestra en la siguiente tabla:
| Período | Cálculo | Valor presente |
| 1 | $15 / (1 + (5% / 2)) ^ (1) | $14.63 |
| 2 | $15 / (1 + (5% / 2)) ^ (2) | $14.28 |
| 3 | $15 / (1 + (5% / 2)) ^ (3) | $13.93 |
| 4 | $15 / (1 + (5% / 2)) ^ (4) | $13.59 |
| 5 | $15 / (1 + (5% / 2)) ^ (5) | $13.26 |
| 6 | $15 / (1 + (5% / 2)) ^ (6) | $12.93 |
| 7 | $15 / (1 + (5% / 2)) ^ (7) | $12.62 |
| 8 | $15 / (1 + (5% / 2)) ^ (8) | $12.31 |
| 9 | $15 / (1 + (5% / 2)) ^ (9) | $12.01 |
| 10 | $1015/(1 + (5%/2))^(10) | $792.92 |
Si sumas estos 10 valores presentes, obtienes $912,48, que es el precio del bono. Tenga en cuenta que el saldo de capital no se reembolsa en ningún momento excepto en el período más reciente, que es el sello distintivo de una transacción conjunta.
Línea de fondo
Un acuerdo bala se refiere a un préstamo que requiere que el saldo principal se pague en su totalidad cuando vence, en lugar de dividirse en cuotas durante la vigencia del préstamo, como ocurre con la mayoría de las hipotecas. Los prestatarios deben cubrir únicamente los pagos de intereses durante la vigencia del préstamo, al menos hasta que venza el pago final del principal.
Estos préstamos se pueden liquidar refinanciando o obteniendo suficiente efectivo para liquidar el préstamo y pueden ser riesgosos para los prestamistas porque existe una alta probabilidad de que el prestatario incumpla. La ventaja para los prestatarios es que es necesario reembolsar muy poca cantidad antes de que venza el préstamo. Sin embargo, los prestatarios también pagarán más intereses porque no reducen el monto del capital durante la vigencia del préstamo.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es un acuerdo bala?
Un acuerdo bala es un préstamo en el que el saldo principal se debe pagar en su totalidad cuando vence, en lugar de dividirse en cuotas durante el plazo del préstamo. Los prestatarios solo necesitan pagar los intereses durante la vigencia del préstamo, hasta que llegue el momento del pago final del principal.
2. ¿Quién utiliza transacciones bala?
Las transacciones bala son menos comunes que los préstamos convencionales, pero son útiles para prestamistas y prestatarios en ciertas circunstancias. Por ejemplo, los franquiciados pueden utilizar acuerdos bala para desarrollar flujo de caja y pagar la deuda en el momento adecuado. Las empresas también pueden utilizar transacciones bala para obtener capital de trabajo o financiar adquisiciones.
3. ¿Cuáles son los pros y contras de las transacciones bala?
Para los prestatarios, la ventaja de las transacciones bala es que deben pagar una cantidad mínima antes del vencimiento del préstamo, lo que les permite retener más capital. Sin embargo, también pagan más intereses debido a que el monto principal no se reduce durante la vigencia del préstamo. Para los prestamistas, las transacciones bala son riesgosas, ya que hay una mayor probabilidad de incumplimiento por parte del prestatario.
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