Definicion de ¿Qué es un rollo de gelatina largo?
¿Qué es un rollo de gelatina largo?
¿Qué es un rollo de gelatina largo?
El long jelly roll es una estrategia de opciones que tiene como objetivo beneficiarse de una forma de arbitraje basada en los precios de las opciones. Busca la diferencia entre el precio de un diferencial horizontal (también llamado diferencial de calendario) que consta de opciones de compra con un precio de ejercicio determinado y el mismo diferencial horizontal con el mismo precio de ejercicio que consta de opciones de venta.
Resultados clave
- El rollo largo de gelatina es una estrategia de negociación de diferenciales de opciones que aprovecha las diferencias de precios en los diferenciales horizontales.
- Los rollos de gelatina largos implican comprar un diferencial de compra de calendario largo y vender un diferencial de venta de calendario corto.
- Los precios de los dos productos para untar en un rollo de gelatina largo suelen ser tan cercanos entre sí que es imposible obtener ganancias suficientes para justificar su introducción.
Entendiendo los rollos de gelatina largos
El long jelly roll es una estrategia compleja de diferenciales que posiciona el diferencial como neutral, completamente cubierto del movimiento direccional del precio de la acción, de modo que la operación pueda beneficiarse de la diferencia en el precio de compra de esos diferenciales.
Esto es posible porque los diferenciales horizontales que consisten en opciones de compra deben tener el mismo precio que los diferenciales horizontales que consisten en opciones de venta, excepto que, para una opción de venta, los pagos de dividendos y los gastos por intereses deben deducirse del precio. Por lo tanto, el precio de un diferencial de opción de compra generalmente debería ser ligeramente más alto que el precio de un diferencial de opción de venta; cuánto más alto depende de si el pago de dividendos se produce antes del vencimiento.
Un rollo de gelatina se elabora a partir de una combinación de dos extensiones horizontales. El diferencial se puede construir como un diferencial largo, lo que significa que se compró el diferencial de compra y se vendió el diferencial de venta, o como un diferencial corto, donde se compró el diferencial de venta y se vendió el diferencial de compra. La estrategia consiste en comprar el diferencial más barato y vender el diferencial más largo. En teoría, las ganancias se obtienen cuando el operador ahorra la diferencia entre los dos diferenciales.
Se pueden implementar variaciones de esta estrategia implementando varias modificaciones, incluido el aumento del número de posiciones largas en uno o ambos diferenciales horizontales. Los precios de ejercicio también pueden variar para cada uno de los dos diferenciales, pero cualquier cambio de este tipo introduce riesgos adicionales para la operación.
Para los minoristas, es probable que los costos de transacción hagan que este sea un mal negocio, ya que la diferencia de precio rara vez es superior a unos pocos centavos. Pero a veces puede haber algunas excepciones que pueden generar ganancias fáciles para el comerciante astuto.
Diseño de rollitos de gelatina largos.
Considere el siguiente ejemplo de cuando un comerciante querría construir un rollo de gelatina largo. Supongamos que las acciones de Amazon (AMZN) se cotizaban a alrededor de $ 1700,00 por acción durante el horario habitual del mercado el 8 de enero. Supongamos también lo siguiente: 15 de enero. Había 22 diferenciales de compra y venta (con un vencimiento de una semana) disponibles para los compradores minoristas a un precio de ejercicio de 1.700 dólares:
Spread 1: convocatoria del 15 de enero (corta) / convocatoria del 22 de enero (larga); precio = 9,75
Spread 2: venta del 15 de enero (corta) / venta del 22 de enero (larga); precio = 10,75
Si el operador puede comprar el diferencial 1 y el diferencial 2 a estos precios, entonces podrá obtener ganancias, ya que efectivamente ha adquirido una posición larga en la acción a 9,75 y una posición corta en la acción a 10,75. Esto se debe a que una posición de compra larga y una posición de venta corta crean una posición de acciones sintéticas que es muy similar a poseer una acción. Por el contrario, las posiciones cortas de compra y las posiciones de venta largas restantes crean una posición corta sintética en la acción.
El efecto neto ahora es claro, ya que se puede demostrar que el operador inició una operación de calendario con la oportunidad de ingresar a la acción a $1,700 y salir a $1,700. Las posiciones se cancelan entre sí, dejando que la única diferencia entre los precios de los diferenciales de opciones sea un problema importante.
Si en realidad se puede comprar un diferencial de compra horizontal por un dólar menos que una opción de venta, entonces el operador puede bloquear 1 dólar por acción y por contrato. Por tanto, una posición de 10 contratos generará una ganancia de 1.000 dólares.
Diseño de rollitos de gelatina cortos.
En un rollo de gelatina corto, el operador utiliza un diferencial de compra horizontal corto y un diferencial de venta horizontal largo, lo opuesto al diseño largo. Los diferenciales se construyen utilizando la misma metodología de diferencial horizontal, pero el operador espera que el precio del diferencial de compra sea mucho más bajo que el diferencial de venta. Si hubiera una discrepancia de precios que no se explicara por futuros pagos de dividendos o gastos por intereses, entonces la transacción sería deseable.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es un rollo de gelatina largo?
El long jelly roll es una estrategia de opciones que tiene como objetivo beneficiarse de una forma de arbitraje basada en los precios de las opciones. Busca la diferencia entre el precio de un diferencial horizontal (también llamado diferencial de calendario) que consta de opciones de compra con un precio de ejercicio determinado y el mismo diferencial horizontal con el mismo precio de ejercicio que consta de opciones de venta.
Resultados clave
- El rollo largo de gelatina es una estrategia de negociación de diferenciales de opciones que aprovecha las diferencias de precios en los diferenciales horizontales.
- Los rollos de gelatina largos implican comprar un diferencial de compra de calendario largo y vender un diferencial de venta de calendario corto.
- Los precios de los dos productos para untar en un rollo de gelatina largo suelen ser tan cercanos entre sí que es imposible obtener ganancias suficientes para justificar su introducción.
Entendiendo los rollos de gelatina largos
El long jelly roll es una estrategia compleja de diferenciales que posiciona el diferencial como neutral, completamente cubierto del movimiento direccional del precio de la acción, de modo que la operación pueda beneficiarse de la diferencia en el precio de compra de esos diferenciales.
Esto es posible porque los diferenciales horizontales que consisten en opciones de compra deben tener el mismo precio que los diferenciales horizontales que consisten en opciones de venta, excepto que, para una opción de venta, los pagos de dividendos y los gastos por intereses deben deducirse del precio. Por lo tanto, el precio de un diferencial de opción de compra generalmente debería ser ligeramente más alto que el precio de un diferencial de opción de venta; cuánto más alto depende de si el pago de dividendos se produce antes del vencimiento.
Un rollo de gelatina se elabora a partir de una combinación de dos extensiones horizontales. El diferencial se puede construir como un diferencial largo, lo que significa que se compró el diferencial de compra y se vendió el diferencial de venta, o como un diferencial corto, donde se compró el diferencial de venta y se vendió el diferencial de compra. La estrategia consiste en comprar el diferencial más barato y vender el diferencial más largo. En teoría, las ganancias se obtienen cuando el operador ahorra la diferencia entre los dos diferenciales.
Se pueden implementar variaciones de esta estrategia implementando varias modificaciones, incluido el aumento del número de posiciones largas en uno o ambos diferenciales horizontales. Los precios de ejercicio también pueden variar para cada uno de los dos diferenciales, pero cualquier cambio de este tipo introduce riesgos adicionales para la operación.
Para los minoristas, es probable que los costos de transacción hagan que este sea un mal negocio, ya que la diferencia de precio rara vez es superior a unos pocos centavos. Pero a veces puede haber algunas excepciones que pueden generar ganancias fáciles para el comerciante astuto.
Diseño de rollitos de gelatina largos.
Considere el siguiente ejemplo de cuando un comerciante querría construir un rollo de gelatina largo. Supongamos que las acciones de Amazon (AMZN) se cotizaban a alrededor de $ 1700,00 por acción durante el horario habitual del mercado el 8 de enero. Supongamos también lo siguiente: 15 de enero. Había 22 diferenciales de compra y venta (con un vencimiento de una semana) disponibles para los compradores minoristas a un precio de ejercicio de 1.700 dólares:
Spread 1: convocatoria del 15 de enero (corta) / convocatoria del 22 de enero (larga); precio = 9,75
Spread 2: venta del 15 de enero (corta) / venta del 22 de enero (larga); precio = 10,75
Si el operador puede comprar el diferencial 1 y el diferencial 2 a estos precios, entonces podrá obtener ganancias, ya que efectivamente ha adquirido una posición larga en la acción a 9,75 y una posición corta en la acción a 10,75. Esto se debe a que una posición de compra larga y una posición de venta corta crean una posición de acciones sintéticas que es muy similar a poseer una acción. Por el contrario, las posiciones cortas de compra y las posiciones de venta largas restantes crean una posición corta sintética en la acción.
El efecto neto ahora es claro, ya que se puede demostrar que el operador inició una operación de calendario con la oportunidad de ingresar a la acción a $1,700 y salir a $1,700. Las posiciones se cancelan entre sí, dejando que la única diferencia entre los precios de los diferenciales de opciones sea un problema importante.
Si en realidad se puede comprar un diferencial de compra horizontal por un dólar menos que una opción de venta, entonces el operador puede bloquear 1 dólar por acción y por contrato. Por tanto, una posición de 10 contratos generará una ganancia de 1.000 dólares.
Diseño de rollitos de gelatina cortos.
En un rollo de gelatina corto, el operador utiliza un diferencial de compra horizontal corto y un diferencial de venta horizontal largo, lo opuesto al diseño largo. Los diferenciales se construyen utilizando la misma metodología de diferencial horizontal, pero el operador espera que el precio del diferencial de compra sea mucho más bajo que el diferencial de venta. Si hubiera una discrepancia de precios que no se explicara por futuros pagos de dividendos o gastos por intereses, entonces la transacción sería deseable.
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