Definicion de ¿Qué es un promedio ponderado amplio? Cómo funciona y ejemplo.
¿Qué es un promedio ponderado amplio? Cómo funciona y ejemplo.
¿Qué es un promedio ponderado amplio?
El promedio ponderado de base amplia es una disposición antidilución que se utiliza para beneficiar a los accionistas preferentes existentes cuando una corporación hace ofertas adicionales. El promedio ponderado amplio tiene en cuenta todas las acciones emitidas anteriormente y actualmente en circulación. En el momento de la oferta secundaria, la empresa ajustará el precio de las acciones preferentes al nuevo precio promedio ponderado utilizando el cálculo promedio ponderado amplio.
Resultados clave
- El promedio ponderado de base amplia es una disposición que protege a los accionistas preferentes existentes del peligro de dilución que se produce cuando una empresa emite nuevas acciones.
- El precio de las acciones preferentes se ajustará al nuevo precio medio ponderado utilizando el cálculo del precio medio ponderado amplio.
- El cálculo tiene en cuenta todas las acciones emitidas y pendientes de emisión anteriormente, incluidos los valores convertibles como opciones y warrants.
- Los primeros accionistas de una empresa pueden requerir una gran reserva promedio ponderada antes de invertir para proteger su participación si la empresa busca rondas de financiación adicionales.
Comprender el promedio ponderado general
Para obtener capital adicional, el consejo de administración de una empresa puede decidir emitir nuevas acciones para su venta en el mercado público. Esto se conoce como oferta de acciones experimentada o emisión experimentada. La gerencia puede utilizar estos fondos para pagar deudas o iniciar un nuevo proyecto, como construir una fábrica o lanzar una nueva línea de productos. Desde una perspectiva de gestión, el objetivo es mejorar la rentabilidad de la empresa y el precio de las acciones.
Sin embargo, desde la perspectiva de los accionistas existentes, la venta de nuevas acciones puede verse desde una perspectiva negativa, ya que puede diluir su participación actual en la empresa. A medida que aumenta el número de acciones de una empresa, los accionistas existentes seguirán en posesión de un porcentaje menor de la empresa y cada acción que posean será menos valiosa.
El promedio ponderado de base amplia, que es una provisión proporcionada a los accionistas de las acciones preferentes de una empresa, brinda a los inversores protección contra la dilución. Cuando una empresa emite nuevas acciones, el precio de las acciones preferentes se ajustará al nuevo precio medio ponderado mediante un cálculo diseñado para proteger a los inversores del riesgo de dilución de las acciones.
Calcular un promedio ponderado ampliamente
Para calcular el promedio ponderado amplio se utiliza una fórmula que tiene en cuenta el precio por acción, la cantidad de dinero que la empresa ha recaudado anteriormente, la cantidad de dinero que se recaudará mediante una nueva emisión de acciones y el precio por acción de esa. transacción.
Fórmula para el promedio ponderado amplio:
(Acciones ordinarias previamente emitidas + bonos comunes emitidos por el monto recibido al precio de conversión anterior) ÷ (Acciones ordinarias previamente emitidas + bonos comunes emitidos en la nueva transacción).
Para el promedio ponderado amplio, la representación de las acciones ordinarias en circulación incluye todas las acciones ordinarias y acciones preferentes en el momento de la conversión, así como todos los valores convertibles en circulación, como opciones y warrants.
Promedio ponderado de base amplia y promedio ponderado de base estrecha
El promedio ponderado de base estrecha es otro enfoque para proteger a los accionistas de la dilución. Esta disposición antidilución tiene en cuenta únicamente el número total de acciones preferentes en circulación al calcular el nuevo precio medio ponderado de las acciones existentes. El promedio ponderado de base estrecha excluye opciones, warrants y acciones que se emiten como parte de grupos de acciones de incentivo.
Por el contrario, el promedio ponderado amplio tiene en cuenta todas las acciones emitidas anteriormente y actualmente en circulación, incluidos los valores convertibles como opciones y warrants. La inclusión de estas acciones significa que el monto del ajuste antidilución proporcionado a los accionistas preferentes se reduce en comparación con la fórmula de promedio ponderado estrecho. Al utilizar la fórmula de promedio ponderado de base amplia, los accionistas preferentes recibirán menos acciones adicionales tras la conversión de las que se habrían emitido utilizando la fórmula de promedio ponderado de base estrecha.
Ventajas del promedio ponderado a gran escala
El promedio ponderado amplio suele entrar en juego en rondas posteriores de financiación de capital de riesgo a medida que más accionistas invierten en la empresa. El objetivo es proteger la participación de propiedad que se otorgó a los primeros accionistas, ya que nuevas rondas de financiación podrían conducir a una mayor dilución de las acciones y potencialmente diluir su participación en la empresa. Esto puede ser un problema particular si una empresa atraviesa una “ronda descendente”, en la que pierde valor y las acciones que posee también pierden valor.
La dilución puede ser inevitable a medida que una empresa crece y adquiere más accionistas. Los primeros inversores pueden requerir disposiciones antidilución cuando invierten para proteger sus intereses a medida que la empresa crece. También puede protegerlos de una dilución deliberada que tiene como objetivo debilitar su posición de propiedad en la empresa.
Existen variaciones en este cálculo que determinan el número de acciones ordinarias en circulación de diferentes maneras. Por ejemplo, las acciones ordinarias en circulación solo pueden representar acciones preferentes y acciones ordinarias en circulación, pero no valores convertibles como warrants y opciones, o acciones ordinarias emitidas tras el pago de la deuda.
Preguntas Frecuentes
Pregunta 1: ¿Qué es un promedio ponderado amplio y para qué se utiliza?
Respuesta: El promedio ponderado amplio es una disposición que protege a los accionistas preferentes existentes del peligro de dilución que se produce cuando una empresa emite nuevas acciones. Se utiliza para ajustar el precio de las acciones preferentes al nuevo precio promedio ponderado, teniendo en cuenta todas las acciones emitidas anteriormente y actualmente en circulación.
Pregunta 2: ¿Cuál es la diferencia entre el promedio ponderado de base amplia y el promedio ponderado de base estrecha?
Respuesta: El promedio ponderado de base amplia tiene en cuenta todas las acciones emitidas anteriormente y actualmente en circulación, incluidos los valores convertibles como opciones y warrants. Por otro lado, el promedio ponderado de base estrecha sólo considera el número total de acciones preferentes en circulación, excluyendo opciones, warrants y acciones emitidas como parte de grupos de acciones de incentivo.
Pregunta 3: ¿Qué ventajas tiene el promedio ponderado a gran escala?
Respuesta: El promedio ponderado amplio es beneficioso en rondas posteriores de financiación de capital de riesgo, ya que protege la participación de los primeros accionistas y evita una mayor dilución de las acciones. También protege a los inversores de dilución intencional y puede ser utilizado en situaciones de «ronda descendente», donde la empresa pierde valor y las acciones también pierden valor.
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