¿Qué es un informe de investigación? ¿Cómo se producen y su efecto?

¿Qué es un informe de investigación?

Un informe de investigación es un documento elaborado por un analista o estratega que forma parte del equipo de investigación de inversiones de un corredor de bolsa o banco de inversión. Un informe de investigación puede centrarse en una acción o industria específica, una moneda, un producto básico o un instrumento de renta fija, o una región geográfica o un país. Los informes de investigación suelen, aunque no siempre, contener recomendaciones prácticas, como ideas de inversión, sobre las cuales los inversores pueden actuar.

Comprender los informes de investigación

Los informes de investigación se preparan a partir de una variedad de fuentes, desde empresas de investigación de mercado hasta departamentos internos de grandes organizaciones. Cuando se aplica a la industria de inversiones, el término generalmente se refiere a la investigación de ventas o la investigación de inversiones realizada por casas de bolsa.

Dichos estudios se distribuyen a clientes institucionales y minoristas de la firma de corretaje que los produce. La investigación realizada por el lado comprador, que incluye fondos de pensiones, fondos mutuos y administradores de cartera, generalmente está destinada únicamente a uso interno y no se distribuye a partes externas.

Informes de analistas financieros

Los analistas financieros pueden escribir informes de investigación para respaldar una recomendación específica, como si comprar o vender un valor en particular o si un cliente debería considerar un producto financiero en particular. Por ejemplo, un analista podría crear un informe sobre una nueva oferta ofrecida por una empresa. El informe puede incluir indicadores relevantes sobre la propia empresa, como el número de años que lleva en funcionamiento, así como los nombres de los stakeholders clave, así como estadísticas sobre el estado actual del mercado en el que participa la empresa. También se puede incluir información sobre la rentabilidad general y el uso previsto de los fondos.

Impacto del informe de investigación

Los entusiastas de la hipótesis del mercado eficiente (EMH) pueden insistir en que el valor de los informes de investigación de los analistas profesionales es cuestionable y que es probable que los inversores pongan demasiada fe en las conclusiones a las que llegan dichos analistas. Aunque es difícil sacar una conclusión definitiva sobre este tema porque las comparaciones no son exactas, hay algunos artículos de investigación que afirman que hay evidencia empírica que respalda el valor de dichos informes.

Uno de esos artículos examinó el mercado de inversiones en la India y los analistas que lo cubren. El artículo fue publicado en la edición de marzo de 2014 de la revista International Research Journal of Business and Management. Sus autores concluyeron que las recomendaciones de los analistas sí influyen y benefician a los inversores, al menos en las decisiones de corto plazo.

Conflicto de intereses

Aunque algunos analistas no están afiliados funcionalmente, otros pueden estar afiliados directa o indirectamente a las empresas para las que preparan informes. Los analistas independientes tradicionalmente realizan investigaciones independientes para determinar las recomendaciones apropiadas y pueden tener una preocupación limitada con los resultados.

Los analistas afiliados pueden sentirse mejor si algún informe de investigación presenta a los clientes de manera favorable. Además, si el analista también es inversor en la empresa en la que se basa el informe, puede tener un incentivo personal para evitar temas que puedan deprimir la valoración de los valores en los que invierte.