Definicion de ¿Qué es un forward de divisas, cómo funciona, ejemplo, uso en cobertura?
Un forward de divisas es un contrato en el que dos partes acuerdan intercambiar una cantidad específica de una divisa por otra en una fecha futura, a un tipo de cambio previamente acordado. Funciona como una herramienta de cobertura para protegerse de los cambios en los tipos de cambio. Por ejemplo, una empresa que espera recibir una cantidad de dinero en una divisa extranjera en el futuro puede utilizar un forward de divisas para fijar un tipo de cambio ahora y evitar posibles pérdidas por fluctuaciones en el tipo de cambio.
¿Qué es un forward de divisas?
Un forward de divisas es un contrato vinculante en el mercado de divisas que fija el tipo de cambio para la compra o venta de una moneda en una fecha futura. Un forward de divisas es esencialmente un instrumento de cobertura personalizable que no requiere un pago inicial de margen.
Otra ventaja importante de un forward de divisas es que sus términos no están estandarizados y pueden adaptarse a un monto específico y para cualquier vencimiento o período de entrega, a diferencia de los futuros de divisas negociados en bolsa.
Resultados clave
- Los forwards de divisas son contratos extrabursátiles negociados en los mercados Forex que fijan el tipo de cambio de un par de divisas.
- Por lo general, se utilizan para cobertura y pueden tener términos personalizados, como un monto nocional específico o un período de entrega.
- A diferencia de los contratos de opciones y futuros de divisas cotizadas, los forwards de divisas no requieren pagos por adelantado cuando los utilizan grandes corporaciones y bancos.
- La determinación del tipo de cambio a plazo depende de la diferencia de tipos de interés del par de divisas en cuestión.
Entendiendo los forwards de divisas
A diferencia de otros mecanismos de cobertura, como los contratos de futuros y opciones sobre divisas, que exigen un pago por adelantado para las llamadas de margen y los pagos de primas, respectivamente, los forwards de divisas generalmente no requieren un pago por adelantado cuando los utilizan grandes corporaciones y bancos.
Sin embargo, un contrato a plazo sobre divisas tiene poca flexibilidad y es un compromiso vinculante, lo que significa que el comprador o vendedor del contrato no puede retirarse si el tipo «fijo» termina siendo desfavorable. Por lo tanto, para compensar el riesgo de no entrega o no liquidación, las instituciones financieras que realizan operaciones a plazo sobre divisas pueden exigir depósitos de inversores minoristas o de empresas más pequeñas con las que no tienen una relación comercial.
La liquidación a plazo de divisas se puede realizar en efectivo o mediante entrega, siempre que esta opción sea mutuamente aceptable y se especifique en el contrato con antelación. Los forwards de divisas son instrumentos extrabursátiles (OTC) porque no se negocian en una bolsa centralizada y también se los conoce como “forwards directos”.
Los importadores y exportadores suelen utilizar contratos a término de divisas para protegerse contra las fluctuaciones de los tipos de cambio.
Ejemplo de un forward de divisas
El mecanismo para calcular el tipo de cambio a plazo de una moneda es simple y depende de la diferencia en las tasas de interés del par de divisas (suponiendo que ambas monedas se negocien libremente en el mercado Forex).
Por ejemplo, supongamos que el tipo de interés al contado actual del dólar canadiense es 1 dólar canadiense = 1,0500 dólares canadienses, el tipo de interés anual del dólar canadiense es del 3 por ciento y el tipo de interés anual del dólar estadounidense es del 1,5 por ciento.
Después de un año, según la paridad de tasas de interés, 1 dólar estadounidense más un interés del 1,5 por ciento equivaldría a 1,0500 dólares canadienses más un interés del 3 por ciento, lo que significa:
- 1 USD (1 + 0,015) = 1,0500 CAD x (1 + 0,03)
- 1,015 USD = 1,0815 CAD o 1 USD = 1,0655 CAD.
Por lo tanto, el tipo de cambio a plazo a un año en este caso es C$1,0655. Tenga en cuenta que debido a que el dólar canadiense tiene una tasa de interés más alta que el dólar estadounidense, se negocia con un descuento a plazo con respecto al dólar estadounidense. Además, el tipo de cambio spot real del dólar canadiense dentro de un año no tiene correlación con el tipo de cambio forward a un año actual.
El tipo de cambio a plazo se basa simplemente en los diferenciales de tipos de interés y no tiene en cuenta las expectativas de los inversores sobre cuál podría ser el tipo de cambio real en el futuro.
forwards y coberturas de divisas
¿Cómo funciona un forward de divisas como mecanismo de cobertura? Digamos que una empresa exportadora canadiense vende bienes por valor de 1 millón de dólares a una empresa estadounidense y espera recibir ingresos por exportaciones en un año. Al exportador le preocupa que en un año el dólar canadiense pueda fortalecerse desde su cotización actual de 1,0500, lo que significa que recibiría menos dólares canadienses por dólar estadounidense. Por lo tanto, un exportador canadiense celebra un contrato a plazo para vender bienes por valor de 1 millón de dólares al año a un tipo de cambio a plazo de 1 dólar = 1,0655 dólares canadienses.
Si dentro de un año el tipo de cambio al contado es 1 dólar EE.UU. = 1,0300 CAD (lo que significa que el CAD se fortalecerá como esperaba el exportador), al fijar el tipo de cambio a plazo, el exportador obtendrá un beneficio de 35.500 CAD (al vender 1 millón de dólares estadounidenses a 1,0655 dólares canadienses). en lugar del tipo al contado de C$1,0300). Por otro lado, si el tipo de cambio al contado dentro de un año es de 1,0800 dólares canadienses (es decir, el dólar canadiense se debilita contrariamente a las expectativas del exportador), éste incurrirá en una pérdida nocional de 14.500 dólares canadienses.
¿Cuál es la diferencia entre forwards de divisas y futuros de divisas?
Los forwards y futuros de divisas son muy similares. La principal diferencia es que los futuros de divisas tienen términos estandarizados y se negocian en bolsas como la Bolsa Mercantil de Chicago (CME), mientras que los forwards tienen términos personalizados y se negocian en el mercado extrabursátil (OTC).
¿Por qué se utilizan los forwards de divisas?
Los forwards de divisas se utilizan para fijar el tipo de cambio durante un período de tiempo determinado. Esto se utiliza a menudo para cubrir riesgos cambiarios.
¿Para qué monedas se pueden escribir forwards de divisas?
Debido a que se configuran y negocian con pares de divisas extrabursátiles, los forwards de divisas pueden aparecer en cualquier número de pares de divisas. Cuál de ellos será determinado por las contrapartes que participen en la transacción.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es un forward de divisas?
Un forward de divisas es un contrato vinculante en el mercado de divisas que fija el tipo de cambio para la compra o venta de una moneda en una fecha futura.
2. ¿Cómo funciona un forward de divisas como mecanismo de cobertura?
Un forward de divisas se utiliza como mecanismo de cobertura al fijar un tipo de cambio a plazo para protegerse contra las fluctuaciones de los tipos de cambio. Al fijar el tipo de cambio a plazo, el exportador o importador puede asegurarse de recibir o pagar una cantidad específica de una moneda en el futuro, independientemente de las fluctuaciones del mercado.
3. ¿Cuál es la diferencia entre forwards de divisas y futuros de divisas?
La principal diferencia entre forwards de divisas y futuros de divisas radica en su estandarización y forma de negociación. Los forwards de divisas tienen términos personalizados y se negocian en el mercado extrabursátil (OTC), mientras que los futuros de divisas tienen términos estandarizados y se negocian en bolsas como la Bolsa Mercantil de Chicago (CME).
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